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SMM铜市场研究专题

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5月30日SMM铜内部晨会纪要

5月30日SMM铜晨会纪要

【5.30 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)全球避险情绪高涨,十年期美债收益率创近两年新低,倒挂程度加重为2007年来最强; 昨日美股跌至三个月低位。纳斯达克指数和标普500指数跌穿200日均线,为3月11日以来首次。欧洲股市跌幅扩大。
2)德国5月失业人数较上月大涨6万人,增幅为十年来最大;法国5月CPI表现也不及预期。
3)中国央行公开市场进行2700亿元7天期逆回购操作,操作量创1月17日来新高。
 
基本面:
1)废铜:昨日1#光亮铜报价43200元/吨~43500元/吨,较前一日下跌200元/吨;昨日精废价差913元/吨,精废价差持续低位,废铜市场谨慎情绪明显提升。目前消费有进入淡季行情,终端需求开始减少,导致废铜和精铜的市场交投保持谨慎。
2)进口铜:昨日仓单报价50-65美元/吨,提单报价46-65美元/吨,QP7月。进口亏损200元/吨附近。近两日比价走弱,昨日上午市场买卖僵持试探,下午开始出现较高的价格成交,价格上调。昨日早市依然维持僵持状态,买方需求表现较好,主要是仓单及近月提单。持货商表现惜售情绪,成交平平。目前市场QP多已换至7月。
3)库存:5月29日LME铜库存减575吨至185000吨,上期所铜仓单减少783吨至84575吨 .
4)现货:昨日贸易商引领市场买盘,低升水货源有吸引力,持货商再推升水意犹未尽。下午由于市场成交清淡,高升水抑制市场成交,因此持货商狂热度有所降温,报价暂时摆脱上午的最高水平位。现货由于今日盘面价格下跌,有望吸引部分下游低价拿货,因此在昨日持货商一波不理性抬价操作后,今日现货报价预期坚挺。预计今日现货升水30-升水80元/吨。
 
铜价及预测:昨夜因受中美贸易情绪的拖累且美债收益率倒挂加重,导致市场避险情绪增强,美元表现震荡拉涨,伦铜再创近4个月新低。昨夜宏观情绪再度恶化,空头力量强势,今日经济数据清淡,预计铜价将继续受市场情绪指引,近期表现易跌难涨。目前伦铜、沪铜双双跌破全部近日均线,技术面支撑力量薄弱。预计今日伦铜5870-5920美元/吨,沪铜46550-47000元/吨。

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