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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】氧化铝贸易商出货意愿提升铝厂压价 氧化铝价格小幅回调

来源:SMM

昨日美元指数涨至98.211高位,刷新四日高位,内外盘金属几乎全线承压,伦铝沪铝皆有收跌。伦铝跌0.59%,收于1796美元/吨,沪铝主连1907合约跌0.49%,跌幅70元/吨,收于14150元/吨......

5.30 SMM内部铝晨会纪要

盘面:昨日美元指数涨至98.211高位,刷新四日高位,内外盘金属几乎全线承压,伦铝沪铝皆有收跌。伦铝跌0.59%,收于1796美元/吨,沪铝主连1907合约跌0.49%,跌幅70元/吨,收于14150元/吨。

宏观面:1)中国社科院课题组根据中国宏观经济季度模型预测,2019年我国全年GDP增长6.4%,保持在平稳较快的合理增长区间,可以实现年初预期6.0%~6.5%的经济增长目标。经测算,2019年我国经济实际增速将在其潜在增长轨迹上运行。GDP增速将在第二季度或第三季度见底,然后开始小幅回升,全年呈现先降后升的发展趋势。2)央行公开市场投放2500亿元,操作量创1月17日以来新高3)关注美国一季度GDP及4月商品贸易帐数据的公布。

基本面:1)成本端氧化铝价格近两日有回调,在EGA投产和海德鲁巴西氧化铝厂复产压力下,国内氧化铝价格止涨,贸易商出货意愿明显提升,电解铝企业压价意愿坚决,接货意愿极低,因此协商价格开始往下走,昨日SMM报价氧化铝下调近50元/吨至3100元/吨附近,但北方地区实际报价已经低至3000元/吨以下。价格下调反映了成本端支撑松动信号,对铝价有一定偏空施压。2)中国4月铝合金轮毂出口销售金额同比减少18.2%,出口数量704万只,同比减少11.6%,其中出口美国的数量接近310万只,在出口总量中占比接近50%。美国出口关税提升对铝轮毂出口有一定影响。3)中国4月铝制型材及条杆出口量8.72万吨,环比3月出口量增长0.6%,同比去年4月增长13.93%,呈现环比同比双增。

现货端:昨日上海成交价在14210-14220元/吨之间,价格较前一日下跌60元/吨附近,对当月平水~升水20元/吨。市场货源充足,持货商出货依旧积极,现货铝价虽连跌两日,但下游依旧以刚需采购为主,对铝价持观望态度,接货积极性不高。昨日粤沪价差在90元/吨附近,华南地区成交活跃度亦表现一般。

总结:在氧化铝价格小幅回调及未来消费偏空预期影响下,铝价近两日连续走跌,但考虑到全年去库格局下,预计下方空间有限。未来关注消费实际表现、成本变化及去库幅度。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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