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【SMM分析】铜冶炼厂检修进入尾声 6月电解铜供给预测

来源:SMM

SMM5月29日讯: 

铜冶炼厂集中检修进入尾声,在消费复苏缓慢的情况下,若供给增速陡增,铜基本面情况将不会太乐观。因此,后期铜的供应端将如何变化将成为铜基本面分析的一个重要问题。

SMM根据最新调研数据,对2019年冶炼厂检修情况作了梳理,并在此基础上对即将到来的6月份电解铜的供应情况做出预测。当然,随着冶炼厂生产推进情况,SMM也会对检修预计影响量进行更新调整,最终产量数据以SMM每月发布的产量报告为准,这里的分析预测仅供市场参考。

据SMM最新调研数据显示,预计今年铜冶炼厂计划检修影响量为23万吨,总量上和往年基本持平。从时间分布来看,今年检修期集中在了二季度,预计影响总产量约15万吨,占检修影响总量的65%以上。其中4月份实际影响量约为5万吨, 5月份、6月份预计影响量分别为7万吨和3万吨。

据SMM调研统计,4月份国内电解铜产量同比下滑4.2%,预计5月份电解铜产量同比下滑14.6%。

5月份是铜冶炼厂检修最为集中的时间,包括山东恒邦、东营方圆、豫光金铅、祥光等11家冶炼厂都有检修计划。因检修结束时间集中在5月中下旬,即使考虑到结束检修至完全恢复产量存在1-2周粗铜原料的紧缺期,进入6月份检修冶炼厂也多可以恢复正常生产。

由此我们来估算6月份因检修导致电解铜供应变化。5月份预计检修影响产量为7万吨,换言之,5月份因检修结束将导致6月产量增加7万吨。但考虑到少量冶炼厂5月末才结束检修,可能会对6月份上旬的产量产生影响,我们在7万吨的基础上扣除1万吨的影响量,最终因5月份检修结束导致电解铜增量为6万吨。扣除6月份自身检修导致的3万吨的减量,在其他产量保持稳定的情况下,SMM预计因检修问题,6月份产量环比将增加3万吨左右。

在检修即将步入尾声的同时,2019年下半年也是电解铜新扩建产能的集中投产期。据SMM统计,2019年新增精炼产能为104万吨,预计新增产量在50-60万吨。由于广西南国产能释放时间推迟到6月下旬,整个上半年几乎无新增产量,所有的新增供给压力将集中在下半年,6月份开始将陆续有新增产能释放。检修结束加上新增产能释放,铜供给将承受双重压力。

(SMM 魏雪)

 

 

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