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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】电解铝去库趋势持续 & 氧化铝自月初以来涨幅超300元/吨

来源:SMM

昨日美元指数略有回落,收于97.867,内外盘铝价皆有收涨,伦铝低位返升,涨15美元/吨,收于1796美元/吨,沪铝涨55美元/吨,收于14165元/吨......

5.24 SMM内部铝晨会纪要

盘面:昨日美元指数略有回落,收于97.867,内外盘铝价皆有收涨,伦铝低位返升,涨15美元/吨,收于1796美元/吨,沪铝涨55美元/吨,收于14165元/吨。

宏观面:1)美国5月Markit服务业PMI初值降至50.9,大幅低于预期的53.5,创2016年2月以来新低。美国5月Markit制造业PMI初值也降至50.6,不及预期的52.7,创2009年来新低。2)欧元区5月制造业PMI初值47.7,连续4个月位于荣枯线下方,低于预期值48.1。3)魏桥集团创始人张士平老先生5月23日逝世,现任法人已由其子张波继任。

基本面:1)供应端:4月电解铝产量289万吨,同比减少2.08%,但现下供需缺口并不明显。此外,昨日消息山西华圣铝业电解槽5月24日(今日)全部关停,其22万吨指标中3万吨置换给内蒙古华云,19万吨置换给云铝鹤庆。2)SMM统计电解铝库存,本周四环比上周四大降6.4万吨,现下存量128.2万吨,库存连续两期大降,主因到货减少背景下,需求尚可。本周四铝棒库存环比上周四降低1.39万吨,其中佛山仓库铝棒库存下降明显。3)SMM报价5月23日氧化铝价格已接近3200元/吨,而5月初时价格尚在3000元/吨以下。

现货:昨日上海现货成交价在14150-14160元/吨附近,价格较昨日下跌50元/吨附近,对当月平水~升水10元/吨。昨日市场货源充足,因期铝倒挂叠加现货升水,持货商出货积极。因价格回落,下游对价格认可,接货尚可。

总结:铝价三日连跌后开始企稳回升。因成本上升、持续去库及消费尚可三项利多条件支持下铝价下方空间有限,14000元/吨一线有一定支撑力,后续上涨动力大小需持续关注新增产能的投放、库存拐点的出现时机、成本上涨空间大小及消费端表现。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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