【市场声音】728.5元/吨!铁矿七连涨 疯劲还能维持多久?

来源:SMM

SMM5月23日讯:近日,铁矿价格持续上涨,截止5月23日日间收盘,铁矿主力合约1909报收728.5元/吨,涨幅0.9%,成为第七个连续飘红的日子。由于全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷(Vale)旗下矿山问题持续发酵,市场对于铁矿供应的担忧情绪犹存,据SMM数据得知,近期铁矿石到港以及澳洲和巴西出港延续下降趋势,港口库存近期或难累积,继续对矿价形成支撑,需求方面,据国家统计局数据显示,2019年4月份,全国规模以上工业企业粗钢、生铁、钢材生产加快,钢材日均产量创新高,这表明钢厂对于铁矿石需求有增无减,综合而言,SMM预计,未来铁矿将呈现高位震荡的格局,近期铁矿基本面仍然供紧需强,需求端也显现强劲,据SMM调研得知,目前到货成本较高,导致商家低价出货意愿不高,钢厂基本维持低库存按需采购。

 

 

市场声音


大有期货:

供给侧结构性改革以来,钢铁行业景气程度明显上升,利润水平显著改善。随着钢厂在环保设备上投入增加,国内钢铁有效产能逐步增加,在高利润的刺激下,日均粗钢产量屡创新高。铁矿石供给是今年大宗商品市场关注的焦点。高价将刺激非主流矿山大量复产是空头的主流逻辑,但不可忽视的是,矿山开工刚性很强,复产具有较长的时间周期。

2018年二季度以来,国内铁矿石港口库存持续下降,流动性较好的品种资源严重不足。但钢厂并未引起足够重视,冬储原料准备不足,铁矿石价格重心快速抬升后钢厂的采购量也没有出现提升,从钢厂进口矿库存的绝对量来看看,库存水平远低于去年。铁矿石的供需情况在短期之内难以改变,价格跟随钢厂的采购行为和市场情绪波动,低库存为市场做多提供了安全边际,造成价格急涨缓跌、涨多跌少,重心逐步上升。

综上所述,虽然下游需求持续性存在不确定,但是从钢铁行业高景气度、供给缺口缓慢修复、港口库存持续下降、钢厂库存低位的角度来看,铁矿石的基本面仍然乐观,短期不具备大幅下跌基础。做空铁矿石没有中长期逻辑支撑和安全边际,空单不建议入场。

 

中钢期货:

昨日进口矿稳中有进,受近期期货盘面大幅上涨影响,部分进行套期保值的贸易商持货成本持续增加,加之港口库存持续走低,故贸易商挺价惜售心态较为显著。当前部分钢厂已经完成补库,需求有所走弱,加之矿价大幅提升,故钢厂方面整体采购趋于谨慎。
消息面,继16日传出Gongo Soco矿坑斜坡发生移动,昨日盘后据巴西当地新闻网站报道,该矿坑北部斜坡以每日6-10厘米的速度下滑,该速度接近此前对外公布的速度的两倍。该消息的真实性有待进一步确认,淡水河谷官方此前并未对矿坑斜坡下滑速度等情况进行披露,但夜盘或是该消息提振,表现较为坚挺。综上所述,当前黑色系多个品种增量加仓上破阶段性高点,预计短期整体将维持强势。

 

美尔雅期货:

矿山发货逐渐恢复,本周到港量小幅下降,同比往年处于低位。下游钢厂高产量,原料需求对矿价支撑较强。港口及钢厂库存仍处低位,且本周市场成交活跃,尤其低品矿库存下降,中低品矿价格涨幅大于高品,价差再次收缩。市场情绪还未消散,短期盘面维持高位运行,建议回调买入,前期多单继续持有。关注钢厂限产执行和矿山复产情况。

 

中信期货:

现货价格整体上涨,成交量大幅下降,但仍维持高位。钢材终端需求发力,库存降幅继续扩大,同时铁矿5-6月到港量将处于低位,需求则维持高位运行,库存保持去化走势,自身基本面依旧良好,短期内延续偏强表现。风险因素:巴西复产进度加快;钢厂环保限产升级。

 

华泰期货:

虽发运有所回暖,且钢厂对矿价恐高,但在钢材产量仍然较高与钢材消费反季旺盛的背景下,市场已形成了较强的铁矿价格的上涨预期,昨日盘面价格继续震荡上行。随着观望时间增长,钢厂的铁矿石库存将进一步的消耗。钢厂的刚性需求将在未来成为铁矿价格的支撑,综合来看,可继续保持多头思路,逢回调买入,并积极关注限产政策是否发生变化。风险:巴西Vale矿区复产情况、人民币大幅波动、钢厂限产政策变化、中美贸易摩擦进展。


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