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SMM黑色期货套利专题

利用量化基本面方法,进行期货走势的日度分析与判断,以及产业链、配对交易套利机会追踪。包括但不限于:基差套利、同品种跨月、不同品种配对交易、产业链套利、期权等风险管理方式;

SMM黑色期货套利专题

  20190520:需求超预期,黑色偏强运行

来源:SMM


       量价方面: RB1910较前一交易日收盘上涨9元/吨,收于3780元/吨;HC1910较前一交易日收盘下跌36元/吨,收于3646元/吨; I1909较前一交易日收盘上涨4.5元/吨,收于711.5元/吨; J1909较前一交易日收盘上涨10元/吨,收于2172.5元/吨。持仓数据方面, RB1910成交275万手,持仓减少6616手至236万手;  I1909成交199万手, 持仓减少1.85万手至164万手; 资金流向方面,RB1910今日资金净流出307万元;I1909资金净流出4585万元。
观点:偏强运行。今日,国内商品市场涨跌互现,棉纱期货盘中一度跌停,而农产品期货表现强势,黑色商品走势较为分化,铁矿石强者恒强,螺纹走势偏于震荡,热卷受到下游行业低迷影响,走势弱于其他品种。从目前行业基本面来看,尽管上周螺纹钢产量再度攀升,但增幅已然收窄,而周度消费前一周增加20.2万吨,增幅5%,为连续第二周上升,上周的全国建材日均成交量较周环比增加1.7万吨,增幅达到了8.9%,显示目前需求的季节性回落暂未出现,反而出现了略超市场预期的情况。成本端的支撑也较为坚挺,目前铁矿石港口库存延续去化状态,并刷新了2017年10月以来的最低水平,矿石的检修消息也对矿石价格有所支撑。而随着环保政策的后续逐渐落地,焦炭未来产量预期减弱。需求端来看,目前国内高炉开工率处于高位,生产积极性相对较高,补库需求相对增加。焦炭供需依旧保持平衡状态,且部分焦企已开始了第三轮价格上调,焦价仍有望坚挺。
综合来看,目前高利润下,钢材供给不断增加,非采暖季限产不及预期,但消费表现超出市场预期,且增幅大于产量的增幅,钢材供需矛盾暂未恶化,而成本端支撑强劲,加之目前期现基差仍较大,预计短期基差修复行情仍有望延续,各品种因基本面有差异,强弱将有所分化,或呈现原料强于成材,螺纹强于热卷的格局。
策略:RB1910合约看区间(3650,3850);I1909合约看区间(680,730),多单止损上移继续持有。
       免责声明:本信息来自于基于历史数据的统计套利模型,所有结论均建立在可靠且已公开的信息基础上。SMM量化团队对所有信息可能导致的损失概不负责。 我们建议投资者应独立评估特定的投资和战略。并鼓励投资者征求专业财务顾问意见。本信息不提供量身定制的投资策略。

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