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【SMM分析】国内消费不佳 抑制进口铜清关

来源:SMM

进入4月以来,国内冶炼厂进入集中检修期,今年的检修减产力度较往年来看影响更大。除此之外,进口铜长期处于亏损,导致进口量清关减少,但国内需求尚未见明显起色。上期所铜库存已连续下降8周,国内供给收缩支撑沪铜价格相较伦铜而言走得更强,导致进口结构不断改善,并已出现小幅盈利的局面。

SMM 5月18日讯:

进入4月以来,国内冶炼厂进入集中检修期,今年的检修减产力度较往年来看影响更大。除此之外,进口铜长期处于亏损,导致进口量清关减少,但国内需求尚未见明显起色。上期所铜库存已连续下降7周,国内供给收缩支撑沪铜价格相较伦铜而言走得更强,导致进口结构不断改善,并已出现小幅盈利的局面。

对于贸易商而言,一旦进口窗口存在盈利空间,必将吸引进口商做进口清关操作,因此据SMM了解,保税库库存已出现连续两周下降,但因盈利空间有限,所以并未出现大量集中报关,保税区铜库存两周累计铜库存也仅下降6000吨。

那么,按照目前的市场状况,能否促使进口铜保持盈利,进口铜大量进口清关到国内?

SMM认为,尽管目前供给的收缩给了进口铜一定的盈利机会,但由于目前市场对于国内需求并未抱有太大预期。从近期的现货市场成交情况来看,由于市场消费出现“旺季不旺”的状况,下游拿货未现积极,导致市场难以维持高升水报价。贸易商由于看弱国内需求,因此做正套操作,买国外抛国内的操作又使得比价优势回落,难以持续保持盈利窗口打开,因此将会持续在盈亏平衡附近徘徊,偶尔有贸易商趁机做进口,但进口量少,并未出现集中报关的现象。

因此,SMM预计进口铜暂未能有机会大幅盈利,并且待到国内冶炼厂结束集中检修后,国内市场供应得到改善,进口铜更难有进口机会。

(SMM 邝子茜)

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