疯狂的日本和美国:我有印钞机我怕谁!

来源:SMM

SMM5月17日讯:5月17日上午,日本央行行长黑田东彦在时事通信社举行的研讨会上发表了谈话。黑田表示,日本央行可能会在一年多的时间内维持超低利率,并表示央行不应让债务货币化。

早在2016年初,日本就开始实施负利率政策,目前日本央行依然维持着-0.1%的基准利率,通过这种方式,日本央行希望让商业银行积极放宽面向企业的贷款,以此推动经济上涨,不过显然从实际GDP增长来看,日本央行并未达到它想要的目的。

实际上,日本央行自从90年代初楼股大崩盘以来,利率一降再降,94年以来利率更是一直维持在1%以下;另一方面,央行引发了天量的货币,近两年资产负债表更是直线上冲,达到历史最高的562万亿日元(如下表),而日本政府负债占GDP比重已经到达了253%!

 

这不就是现代货币理论(MMT)完美的实践么?MMT认为,债务不是问题,都能通过印钞机来解决,前提是控制住通胀,不能发生恶性通胀,否则将是灾难性的。黑田在此次谈话中提到了MMT,他表示MMT是一个错误的构想,我认为不适用于日本。

MMT是美国学界提出的一个疯狂的构想,就是提倡无限印钞买进政府债务用于财政支出,这样一个疯狂的想法居然能得到很多人的支持,实在是不可思议,但如果真要从理论上证明MMT的不可行,恐怕也绝非易事。MMT与凯恩斯货币学说真是有异曲同工之妙,都是主张财政赤字去促进经济增长,凯恩斯认为短暂的财政赤字并不可怕,等到经济复苏可以通过增加政府税收解决,而MMT则是走向了极端,反正央行可以印钞,政府永远不会违约,MMT支持者还将其称为“绿色新政”。

要说疯狂印钞,美国人也是不遑多让,美国联邦债务最近超过了22万亿美元,根据美国国会预算办公室(CBO)的的数据估计,未来几年,美国的赤字将超过1万亿美元,此外,到2028年,美国债务将达到34万亿美元。这么高的债务,很难想象通过财富创造去填平,或许这个击鼓传花的游戏也只能依靠MMT了吧。

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