【机构评论】铅价呈现反弹 但下游蓄企观望情绪仍然较重

SMM网讯:现货市场:昨日沪铅价格暂时止跌并出现一定反攻,而从持货商升贴水报价上来看,部分持货商调低升贴水以求出货。但由于下游蓄电池企业对于后市并不报乐观态度,依然以按需采购为主,故此散单成交并无明显改善。

库存情况:昨日为交割日,不过上期所铅仓单却是出现了275吨的下跌至18,683吨。在目前宏观因素以及需求惨淡同时影响市场的情况下,铅价格目前暂时仍然难以摆脱偏弱格局。但需关注随着传统需求旺季或将来临的预期的逐渐发酵,也有可能为铅品种的逼仓提供一定有利的条件。

进口盈亏情况:昨日人民币中间价小幅下调284个基点至6.8649,再创4个月以来新低,而这使得目前进口盈利窗口小幅打开,但是首先这样的盈利水平并不足以完全覆盖对于进口铅锭的重炼成本,加之当下国内下游需求依旧清淡,故此也并不具备吸引大量境外铅锭内流的情况。

再生铅与原生铅价差:昨日再生精铅对原生铅价差缩维持于-50元/吨的水平,而目前下游需求依旧相对清淡,故此无论是对于原生铅还是再生铅的支撑都相对有限。此次受到宏观方面因素影响原生铅价格走低明显,再生铅由于受到一定废旧电瓶逐渐紧缺的影响以及此前存在的价格优势而吸引的相对较多的采购,故此使得原生铅与再生铅价差出现缩小的情况。

操作建议:

谨慎看空,昨日沪铅价格虽然呈现出了相对较强的反弹,但是下游蓄企观望情绪依旧较重,实际现货成交仍然较为清淡,加之宏观因素未来仍存在较多不确定性,故此操作上也仍然以逢高做空为主,持货商则可继续卖出虚值看涨期权收取权利金。

后市关注重点:

下游蓄企需求 上期所库存变化情况

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