【机构点评】宏源期货:沪铜向上修复,氧化铝停产对铝价拉动有限



行业要闻:

1. 【赤泥滤液泄漏 山西660万吨氧化铝产能将面临停产】因山西孝义、交口等地区氧化铝厂赤泥坝滤液泄漏等环保问题,山西地区部分氧化铝厂面临强制停产,涉及年产能约660万吨。目前共有三家氧化铝厂面临停产整顿,其中一家已于上周五暂停生产。山西地区共有15家氧化铝生产企业,总年产能约2540万吨,约占全国总产能29.47%。2019年一季度山西省氧化铝产量约687.7万吨,占全国产量约30.2%。4月份全国氧化铝产量约582.7万吨,电解铝产量约299万吨,氧化铝供应略为紧缺。若以上三家氧化铝厂全部停产,涉及年产能将达660万吨,国内氧化铝供应将更为紧缺。

2. 【中铝4月至今第四次提价 价格涨至3050元/吨】中国铝业股份有限公司在短期时间内再次下发新通知——《关于非冶金用氧化铝、普通氢氧化铝销售最低限价通知》,这是4月至今的第4次提价。内容中提到了对于氧化铝市场变化情况进行了又一次提价的举措,此次上涨至当前的3050元/吨。

库存变动:LME库存125.02(-0.52)万吨,铝锭社会库存137.3万吨(-3),铝棒库存9.7万吨(-0.25),铝锭出库量15.1万吨(2.4)。

小结:昨日沪铝日内夜盘价格小幅上行,主力合约收于14360。山西赤泥泄露引发的氧化铝停产引发了新一轮上冲,但沪铝向上空间有限。电解铝产能缓慢增长,对氧化铝需求无显著拉动,而国内氧化铝新投放产能按计划释放,海外新投产及复产产能体量巨大,海外氧化铝价格维持低位,利于进口,氧化铝长期中基本不存在供给短缺的忧虑,因而价格向电解铝传导有限。电解铝整体仍在旺季去库中,基本面有支撑,氧化铝炒作因素消散后,铝价或回归于万四一线震荡。

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