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SMM镍铬不锈钢产业链专题

上海有色网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。

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【SMM镍内部晨会纪要】电解镍进口转为盈亏平衡 不锈钢厂亏损收窄

来源:SMM

电解镍进口方面,前期进口窗口持续打开,国内现货资源增加,但进口量及库存累积幅度并不大,整体供应仍偏紧,国内升水已有触底回升迹象。此外,近期保税区升水连续上调,进口由盈利转为盈亏平衡。

SMM 5月16日讯:

宏观方面,周三美元指数基本持平,回吐盘中涨幅,因美国零售销售意外下降,贸易方面的消息令美元保持震荡。原油期货周三小幅走高,因中东紧张局势升级可能冲击全球供应,盖过了美国原油库存意外增加的影响;此外美国汽油供应减少,表明随着中东出现紧张局势,原油需求未来将会增加。

美国4月零售销售月率,前值:1.6%,预期:0.2%,公布:-0.2%,修正:1.7%(前值)。美国4月工业产出月率,前值:-0.1%,预期:0%,公布:-0.5%。

中国4月社会消费品零售总额年率,前值:8.7%,预期:8.6%,公布:7.2%。 中国1-4月城镇固定资产投资年率,前值:6.3%,预期:6.4%,公布:6.1%。 中国4月规模以上工业增加值年率,前值:8.5%,预期:6.5%,公布:5.4%。

镍价判断:利空预期在兑现过程中:1. 华东大型镍生铁工厂及印尼镍生铁产能按计划投放,镍生铁供应逐渐转为宽松,高镍生铁较电解镍持续贴水。2. 不锈钢市场需求未有明显复苏,整体成交一般,价格连续阴跌,而社会库存维持近年高位。基本面较为疲弱,镍价大方向延续弱势格局。近期镍价低位回升,主要因前期宏观悲观氛围带动了镍价连续深跌,短期有修复需求。同时关注近期中美贸易谈判进程、中国宏观数据以及不锈钢厂转产检修节奏。

现货方面,昨日SMM 1#电解镍97100-99800元/吨。早上俄镍较无锡1906普遍升水350-400元/吨,个别贸易商升水300元/吨有少量出货。金川镍较无锡1906合约报升水2900-3100元/吨,早上价格大幅走高,市场交投清淡,俄镍有少量成交,早交易时段金川此位置升水基本无成交。十点半后,盘面基本围绕均线震荡,俄镍升水下调幅度较小,金川升水下调200元/吨左右,部分刚需下游96700位置入市采购,但量较少。金川出厂价99400元/吨,较前天上调400元/吨,主流成交于97050-99600元/吨。下午镍价小幅走高,市场基本回归平静,不如上午活跃,主流成交于97100-99600元/吨。

电解镍进口方面,前期进口窗口持续打开,国内现货资源增加,但进口量及库存累积幅度并不大,整体供应仍偏紧,国内升水已有触底回升迹象。此外,近期保税区升水连续上调,进口由盈利转为盈亏平衡。
 
不锈钢市场,不锈钢厂挺价,市场主流价格平稳,不锈钢厂利润水平持续好转。据SMM不锈钢成本模型,本周全国不锈钢平均亏损已收窄至300元/吨,上周全国不锈钢周均亏损为470元/吨。目前下游代理仍刚需拿货,华东钢厂反应目前订单一般,库存有压力。

库存方面,15日伦镍库存16.73万吨,较前一日跌1476吨。上周五,上期所+华东库存+保税区库存合计56123吨,环比上上周五增5%。具体为:上期所库存0.91万吨,较上上周五减305吨;华东库存上周五较上上周五增2000吨至2.01万吨,保税区库存较上上周增1000,约为2.69万吨。

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