【SMM解读】美国2000亿美元关税若真落实 金属行业冲击波多大?

来源:SMM

SMM5月10日讯:美国贸易代表处(USTR)宣布,5月10日凌晨00:01(北京时间中午12:01)起,对华2,000亿美元商品关税增至25%。商务部新闻办公室随后发布消息称:“美方已将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%,中方对此深表遗憾,将不得不采取必要反制措施。第十一轮中美经贸高级别磋商正在进行中,希望美方与中方相向而行、共同努力,通过合作和协商办法解决存在的问题。” 值得注意的是,根据CBP官方公告称,只要在5月10日最后期限前从离港还未抵港的货物不会被征收新的关税,仍可按照10%税率征收。市场人士称运输周期大约是三到四个星期。

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提示:贸易谈判还将继续,静待后续进展消息,是否剧情会有转变,敬请关注SMM及时报道。


SMM独家解读行业影响

目前“加征关税”这个词已成为“狼来了”的代名词,此次加征关税若真的落实将对金属行业究竟有多大的影响?SMM分析师在此做出快评:

SMM铜研究组解读铜行业影响:

据SMM了解,美国目前对中国2000亿美元进口商品加征报复性关税对于铜原料端的影响并不明显,主因中国并未向美国直接出口铜原料,更多涉及的是铜终端产品。但由于出口美国的铜终端产品如电源线、电子线、电动机、发电机、空调等占消费比重的2%左右,因此对于国内铜终端产品出口消费有一定影响,且因为时间紧凑,难以像去年四季度发生抢出口。尽管如此,国内商品输出美国也可通过转口贸易的方式实现重新平衡,无疑将提高美国本土对于这些产品的购入成本。

SMM铝研究组解读铝行业影响:

美国已经对中国的铝加工材轮番“双反”,包括铝型材、铝板带、铝箔产品,因此此次2000亿关税的提升对该类产品出口量的直接影响不大,主要影响的是“双反”涉案以外的产品,铝材领域主要包括6,7系铝合金板及6.35mm厚以上的厚板。此外,关税的提升边际影响最大的应属铝制品(成品铝加工,例如门窗、易拉罐、轮毂等),SMM认为此次关税变化将涉及约60-70万吨量级的铝相关产品,但由于海外加工能力有限,美国当地用户可选择的供应渠道有限,因此我们认为美国关税的提升更大的影响是抬升了该国用户的原料成本,同时考虑到国内企业近年来开拓海外市场尤其是美国以外的能力,我们认为对国内电解铝的消费拖累有限,但尚难量化。

SMM锌研究组解读锌行业影响:

对于锌而言,中国属于绝对的锌消费大国,全年锌精矿及精炼锌供应均存在缺口需进口流入补充,常年维持高量净进口状态,锌供应端并不受此此次美对华关税升级影响,但锌初级消费端及终端出口受影响在所难免,但直接出口美国产品相对较为分散且有限,实际影响较小。

而中方表态将出台反制措施,在此需注意到2018年中方曾将原产于美国的锌焙纱及其精矿、以重量及含锌量在99.995%以上的未锻轧锌合金征收25%的关税,若此次中方反制列表中再次出现这两个海关代码亦无须过度担忧,据海关数据显示,2017-2018年中方进口的原产于美国的进口锌精矿及锌锭占比仅1%左右,影响亦较为有限。
本次关税升级对于锌市场的主要影响在于情绪层面。

SMM铅研究组解读铅行业影响:

对于铅而言,我国属于铅消费大国,加之近年来矿供应偏紧格局,铅精矿几无出口,铅锭相关产品出口亦少,每年仅2-3万吨。此次,美方施加关税,其主要影响或体现在铅蓄电池产品上。据SMM了解,我国近三年铅蓄电池出口量约在2亿只,对美出口占比在12-20%不等,若关税如期实行,将影响我国每年300-400万只铅蓄电池的出口。

SMM镍研究组解读镍行业影响:

我国镍矿、电解镍、镍生铁基本无出口,不锈钢方面,四分之三左右的出口产品为不锈钢板卷,2018年出口至美国的量也只占总量的不到1%,因此美国关税上调对不锈钢出口的直接影响不大。不过镍电池方面值得注意,根据海关数据,2018年我国出口至美国的镍镉蓄电池669.5万只,占总量的11%,若关税如期实行,该部分出口量或将受到影响。

SMM锡研究组解读锡行业影响:

美国对中国2000亿美元进口商品中锡相关产品包括马口铁、铜锡基合金以及铅锡焊料的相关产品,因这些产品为锡下游或终端产品,目前对锡价影响并不直接,但长期来看征收高关税将影响以上这些产品向美国的出口积极性。不过根据2018年海关数据显示,中国锡制品出口总量仅3213吨,而出口至美国的锡焊料、合金等仅占其中一小部分,占全国生产总量更是少之又少,因此预计对国内锡消费拖累有限。

SMM分析师解读钴锂行业影响:

美国贸易代表处(USTR)宣布,5月10日凌晨00:01(北京时间中午12:01)起,对华2,000亿美元商品关税增至25%。据SMM了解,美国目前对中国2000亿美元进口商品加征报复性关税对于钴锂原料端的影响并不明显。钴方面,中国钴原料高度依赖进口,冶炼及初级加工品出口地也主要集中在日韩,电钴及钴粉极少量出口至美国的数量也可通过调整供应地至海外工厂以及更改出口国等手段应对。锂方面,我们观察2018年1月2019年3月的海关数据,近15个月的碳酸锂出口总量为15941吨,而出口到美国的不到6%。氢氧化锂出口总量为37295吨,其中出口到美国占比不到1%。而实际上,美国市场使用的锂盐基本来自于Albemarle、SQM和FMC等外企,鲜少需要进口中国锂盐。而对于动力电池及下游新能源整车端,影响也不明显。动力电池方面,目前国内电池厂上游材料来源国产化程度高,同时产业链为降低成本多会选择电池随车建厂,出口量有限;整车方面,目前就全球新能源汽车发展进程而言,中国、日本、韩国及欧洲等国家和地区名列前茅,美国车企中特斯拉一枝独秀,且主要供应链体系中较少出现中国企业,美国加征报复性关税对于中国新能源汽车发展影响有限,而特斯拉在中国建厂也会进一步削弱关税的影响。

SMM分析师解读新能源行业的影响:

动力电池方面,目前国内电池厂上游材料来源国产化程度高,同时产业链为降低成本多会选择电池随车建厂,出口量有限。 整车方面,目前就全球新能源汽车发展进程而言,中国、日本、韩国及欧洲等国家和地区名列前茅,美国车企中特斯拉一枝独秀,且主要供应链体系中较少出现中国企业,美国加征报复性关税对于中国新能源汽车发展影响有限,而特斯拉在中国建厂也会进一步削弱关税的影响。》查看详情


加征关税引发美国本土企业及各界人士的指责

据外媒报道,在此次关税名单中,家具、照明产品、汽车零部件、吸尘器和建筑材料都在其列,这些产品和美国普通民众的生活息息相关。 消息公布之后,美国小企业、经济学家和相关人士均向特朗普政府发出严厉警告。 美国消费者技术协会(Consumer Technology Association)首席执行官Gary Shapiro表示,这些关税并不是像特朗普声称的由中国承担,相反的这些高关税最终都将由美国消费者和企业承受。 Shapiro还指出,消费产业为美国提供了1800多万个就业机会,但是一朝提高关税,可能会将行业的大好前景毁于一旦。 提高关税带来的影响已经对美国经济造成了冲击。 自去年10月以来,已经实施的关税每月都给美国科技行业带来约10亿美元的损失。对于无力承担成本上升的小微企业和初创企业而言,这几乎是致命的。 经济学家和行业顾问也都纷纷表示,零售商们面对高关税别无选择,只能通过大规模提高价格来抵消成本上涨带来的损失,而价格的上涨在三四个月后就会传递到美国普通的消费者身上。》查看详情


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