所属专题

SMM钢铁铁矿石专题

每日铁矿石港口现货指数报告(MMi)、市场热点追踪(高低品价差、钢厂配比调整、钢厂库存变化等)、每周港口库存及解析、每周铁矿石到港预期以及澳洲和巴西出港预期、月度报告、月度国内矿山开工、季度矿山产量等

SMM钢铁铁矿石专题

【SMM分析】年初至今铁矿均值已超85美金 影响因素详见一览表(附)

截止5月6日,MMi 62%港口现货价格折美金94.13,较矿难发生前75.4美金涨幅约25%。年初至今,MMi 62%港口现货价格折美金均值约85.19美金。

5月6日,淡水河谷发文称公司已接到Minas Gerais法院传唤,根据国家法院的裁决,要求淡水河谷停止Brucutu矿区湿矿加工作业。自1月底巴西尾矿坝事件之后,关于矿区停产、复产的消息就从未停止过,矿价如开挂般一路震荡上行。截止5月6日,MMi 62%港口现货价格折美金94.13,较矿难发生前75.4美金涨幅约25%。年初至今,MMi 62%港口现货价格折美金均值约85.19美金,分阶段详情如下:

关键字一:节前补库

自去年12月份以来,受钢厂春节前补库预期带动,进口矿价格震荡上行;进入一月份,钢厂港口现货拿货较为积极,助推矿价延续涨势,与此同时,唐山地区限产一月份逐渐放松,钢厂对于矿石需求增加,对于矿价支撑走强。MMi62% 港口现货价格折美金自68.5上涨至75.58,因钢厂节前补库带动的矿价涨幅超10%。

关键字二:巴西矿难

1月底,巴西淡水河谷发生尾矿坝事故,铁矿期现市场应声而涨,但因临近春节假期,钢厂节前补库几已完成,期现市场多为矿难事件带动的“虚涨”。MMi 62%指数春节前涨至82.42美金,消息面带动的涨幅约9%。

关键字三:理性回调

节后回来,淡水河谷溃坝事件“消化”之后,进口矿价格冲高回落,供增需减导致矿价整个3月份高位窄幅波动。

供应端来看,SMM统计的35个港口库存整个3月份持续累积,澳洲发运自3月下旬才因飓风影响短暂发货,而巴西矿难事故之后3月中上旬到货尚未受到影响,供应端环比增量。

而需求端,节后回来因矿价高企,钢厂采购意愿较低,多数以消化原有库存为主。与此同时,根据SMM数据模型测算,以3月份MMi 62%均价85美金矿计算,钢厂利润维持约500-600元/吨,钢厂对于原料需求减弱。

叠加3月份两会召开,周边钢厂限产,而且部分钢厂采暖季限产执行到月底结束;SMM跟踪的3月份高炉开工率环比2月份下降1.15%至86.99%,对于矿石需求支撑减弱,故3月份矿价均值环比2月份下降约2%。

关键字四:飓风来袭

3月下旬开始,西澳大利亚遭受飓风袭击,力拓、必和必拓、FMG铁矿石主要发货港口受到不同程度影响,影响发运总量超1000万吨。其中,飓风期间力拓因港口装载机受损,其铁矿石装载和发运中断,力拓于3月29日下午向亚洲市场铁矿石长协客户宣布不可抗力,并且于4月1日宣布削减其皮尔巴拉地区2019年铁矿石发运预期至3.38亿吨。SMM跟踪的3.22-3.28日期间澳洲出港预期下降855万吨,环比上期降幅超54%;因澳洲飓风影响的供应减量“立竿见影”,进口矿价格3月底开始再次持续攀升至93.63美金,较三月份低点84.66美金涨幅约10.6%。

关键字五:供收需增

进入4月份,巴西矿难影响的供应减量逐渐兑现,而澳洲飓风带来的供应“骤降”,使得供应端收缩超预期。与此同时,采暖季限产4月份陆续结束,叠加钢厂利润快速回升,多数钢厂集中复产。SMM统计的4月份高炉开工率环比3月份86.99%上升至88.04%,钢厂对于矿石需求提升,从而带动MMi 62%指数价格攀升至94.28美金高位,环比三月份涨幅约11.7%。

关键字六:逐渐承压

进入5月份,供给端港口库存有止降回升趋势,SMM最新港口库存数据显示,截止到5月3号,35港口库存总计1.25亿吨,较4月底库存下降6万吨。4月份,港口库存周度降幅平均约257万吨;港口库存5月份有望开始累积。

此外,4月中旬以来,进口矿到港持续回升;叠加澳洲出港4月中旬以来连续两周超出周度平均发运水平,5月份澳洲到港预期增加。

而从需求端来看,5月份钢厂对于矿石的需求仍有望继续维持高位,但不排除后期唐山地区限产对于矿石需求减弱的预期,需求端对于矿石价格支撑或将减弱。

附2019上半年以来Vale尾矿坝事件一览表

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部