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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】隔夜金属普跌唯铝微涨 & 4月电解铝产量同比略有下滑

来源:SMM

盘面:昨日伦铝沪铝皆获小涨,相较其他金属而言走势略强。伦铝收于1818美元/吨,涨19美元/吨,涨幅1.06%,沪铝收于14005元/吨,涨15元/吨,涨幅0.11%,是所有内盘主连金属中唯一飘红品种。

5.8 SMM内部铝晨会纪要

盘面:昨日伦铝沪铝皆获小涨,相较其他金属而言走势略强。伦铝收于1818美元/吨,涨19美元/吨,涨幅1.06%,沪铝收于14005元/吨,涨15元/吨,涨幅0.11%,是所有内盘主连金属中唯一飘红品种。

宏观面:1)应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请,国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美,与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。2)截至2019年4月末,我国外汇储备规模为30950亿美元,较3月末下降38亿美元,降幅为0.1%。外汇储备已连续第五个月增持黄金。

基本面:供应端,4月(30天)中国电解铝产量289.0万吨,同比减少2.08%,1至4月国内电解铝总产量同比减少1.42%,2019年前4月继续受2018年6月至2019年2月电解铝企业亏损减产影响,从而令运行产能规模继续维持相对低位,4月以来虽然有部分产能逐渐复产,但对4月整体产量贡献有限,预计5月电解铝产量为超300万吨,同比减少1.56%。库存端,去库趋势仍持续,消费短暂持稳,预计5月末国内电解铝库存水平将降至130万吨附近。中铝矿业氧化铝厂由于亏损减产100万吨,当前运行100-120万吨,三门峡希望氧化铝运行产能降至210万吨,山西华圣昨日开始关停剩余15万吨产能。

现货端:昨日上海现货成交价在14040~14060元/吨之间,对当月升水10~20元/吨,下游成交情况较昨日并未有显著好转,整体表现平平。

总结:铝价短期逻辑未改,5月宏观偏空因素扰动下预计下方空间有限,在去库持续及消费支撑下,5月仍有一定上行概率,观点暂时仍未翻空,持续关注库存数据。

(SMM 徐曼 021-51595898)

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