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SMM铜市场研究专题

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4月30日SMM铜内部晨会纪要

4月30日SMM铜晨会纪要

【4.30 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美国2月和3月核心PCE物价指数被美联储青睐,同比增幅1.7%和1.6%,均未达到央行2%的通胀目标,3月数据创14个月来最慢增速,显示美国通胀疲软。但3月消费支出环比增长0.9%,创近十年最大增幅,或利好于二季度经济表现。
2)特朗普要求OPEC增产缓冲美国对伊朗制裁影响,但昨夜原油未受此影响,表现小幅反升。
3)国家统计局:4月份制造业PMI为50.1%,连续两个月位于临界点之上,虽比上月回落0.4个百分点,但仍为2018年11月以来的次高点。

 

基本面:
1)废铜:昨日1#光亮铜报价44500元/吨~44800元/吨。昨日各地废铜价格与上周五持平,精废价差1086元/吨,基本与上周五持平,废铜贸易商保持捂货惜售情绪,继上周部分下游备库后,市场买货积极性较弱,且临近五一小长假,供需双方交投趋向谨慎。近期精废价差基本维持在千元以上,据调研废铜消费热情也并不高。
2)进口铜:昨日仓单报价38-60美元/吨,提单报价38-63美元/吨,QP5月。LME0-3升水6.5美元/吨,进口亏损300元/吨附近。进口亏损在200上下徘徊已经一个多月,窗口迟迟不见打开,市场仅少量买货需求,完全倒向买方市场。近两天临近到港火法提单成交价仅在40-45美元之间,湿法需求更差,外贸市场迟迟不见好转,等待后续比价的恢复。
3)库存:4月29日LME铜库存增36325吨至232225吨,上期所铜仓单减少3798吨至122404吨。
4)现货:临近五一小长假,很多企业已经进入月末结算,部分人员已经处于假期状态,市场依然是报价者集中,货源涌出充裕换现意愿明确,而市场贸易投机与下游消费均属谨慎观望之态,接货者寥寥。今日节前最后交易日,市场清淡报价僵持将是主流状态,贸易以避风险为主,今日将出现有价无市的情况,昨日市场已出现哄抬好铜报价的情况,今日市场清淡的情况下,预期报价将继续坚挺。预计今日现货贴水30-升水70元/吨。

 

铜价及预测:美国2月和3月核心PCE物价指数被美联储青睐,但均未达到央行2%的通胀目标, 市场对美元的避险情绪有所减弱,因此利于铜价上涨。今日重点关注国内4月官方制造业PMI数据,预期向好,在近期投资者对铜市消费担忧不断积累的情况下,数据利好将有望提振市场信心。目前伦铜似乎已有获得60日均线支撑的可能,KDJ曲线低位转向也有形成利好金叉的迹象,由于临近国内市场休假,今日预期表现空、多离场。预计今日伦铜6380-6430美元/吨,沪铜48800-49200元/吨。

(SMM 邝子茜)

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