所属专题

SMM铜市场研究专题

每日铜现货市场跟踪评论,期货评论,铜产业链月度调研数据解读(产量,终端开工率),废铜市场跟踪,铜库存变动,终端PMI,行业新闻动态,提供专业,及时,深度的分析及观点文章。

SMM铜市场研究专题

4月29日SMM铜内部晨会纪要

4月29日SMM铜晨会纪要

【4.29 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美国一季度GDP增速3.2%,为2013年以来首次一季度增速超过3%。主要受投资和库存库存推动。美国白宫经济顾问Kudlow称,即使美国GDP以3.2%的增速增长,美联储仍然应当降息。 
2)中国3月规模以上工业企业利润同比 13.9%。生产销售增长加快,价格企稳回升,工业利润增速明显回升。工业企业效益状况有所改善。
3)在特朗普称告知OPEC必须降低油价后,盘中跌超3%。
 


基本面:
1)铜精矿:截止上周五,SMM干净矿现货TC报65-69美元/吨,较上周持平,但市场还是偶有传出65美元/吨之下的报盘,甚至成交。但从市场交易来看,重心多在65-67美元/吨,65美元/吨之下的TC目前成交对于冶炼厂来说较为艰难。现货铜精矿TC经过一个季度的快速回落,似有维稳之势,这也得益于Las Bambas铜矿和当地居民纠纷解决,对于铜精矿市场供应稍有所补充。国内20%铜精矿到厂系数较上周持平于87-88%。然而,对于铜精矿紧张格局的担忧依然弥漫在市场之中,除了中国冶炼厂新扩建产能的投产和达产不断推进之外,中国政府对于废铜进口趋严政策正在按部就班的进行,都在加剧市场对于铜精矿供应的担忧。海外部分铜矿山远期招标价已经在60美元/吨以下,也印证了矿紧的趋势。
2)废铜:上周1#光亮铜周均价为44830元/吨,环比减少400元/吨,周平均精废价差1205元/吨,环比增加90元/吨。上周沪铜价格连续下跌,废铜价格跟随下调,贸易商出现捂货惜售情绪,送货积极性减弱。精废价差仍维持在千元以上,但据调研废铜消费热情也有所减弱。据海关数据统计,2019年3月中国共进口废铜11.35万实物吨,同比降幅达52.05%, 3月份进口数据超预期大幅下滑,或意味着废铜紧缺将提前来临。
3)进口铜:上周洋山铜溢价仓单成交区间在38-63美元/吨,提单38-65美元/吨,QP5月(1905/ LMES_铜3)。截至4月26日,沪伦比值为7.64。上周LME0-3贴水收窄至10美元/吨以下,进口亏损维持在200元/吨左右已有近一个月的时间,从往年情况看,这种比价之下美金铜市场应表现火热,但目前美金铜市场需求仍如一潭死水,溢价不升反降。周内洋山铜溢价均价继续小幅下调2美元/吨左右,目前仓单报价仍在38-60美元/吨挣扎,并且还有下探风险。随着国家对融资套利监管趋于严格,美金铜融资需求逐渐压缩,外贸市场难现火热行情,继续关注国内去库的速度。
4)库存:4月26日LME铜库存增1100吨至195900吨。上周上期所铜库存较上周减17055吨至219679吨。据SMM调研了解, 4月26日上海保税区铜库存环比4月19日小幅增加0.05万吨至58.8万吨。
5)现货:现货市场,本周仅两个交易日,节前预期贴水仍会小幅下扩。节前短暂的交易时间,会令供需双方第一考虑避险意愿以及持仓或持货成本,持货商出货仍将主动,下游则难有显现备库意愿,本周现货将运行于贴水100元/吨-升30元/吨区间。从近期贸易商抛售的情绪上来看,今日报价依然将下调,并且有可能出现完全对下月 票报价的情况。预计今日现货贴水80-升水30元/吨。

 

 铜价及预测:特朗普周五称,已经告知OPEC必须降油价,油价跌超3%,铜价上冲受阻。周末公布美国一季度GDP增速大超前值预期,预期将提振对美元的信心,支撑美元继续保持高位强势,铜价继续承压,难以站稳关口位置。预计今日伦铜6370-6410美元/吨,沪铜48700-49100元/吨。

(SMM 邝子茜)

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部