【量化策略】铁矿石何去处从

来源:武安君

SMM网讯:复产预期矿价应声而跌。据 Mysteel 消息,4 月 16 日(里约时间),VALE 官方宣布米纳斯吉拉斯州法院已同意暂停施行关于 Brucutu 矿区关停决定。法院将同 意 Brucutu 矿区于文件发布后 72 小时后完全重新运营,而 Brucutu 矿区铁矿年产量为 3000 万吨。Brucutu 矿区复产推进速度快于市场预期,铁矿价格应声下跌。基于上述事件,淡水河谷重申2019年公司铁矿石与球团矿的指导销量如此前所宣布在3.07亿吨至3.32亿吨的范围内,目前对销量的预期为该范围的中间值。

供应方面:淡水河谷矿难事件持续发酵,官方已经宣布今年将减产5000万吨至7500万吨,对全球供需格局影响较大,所造成的供应缺口短期内将难以弥补。目前供应方面总量仍处于下降趋势,巴西近五周平均发运量下降 28 万吨至403 万吨,澳巴铁矿五周移动平均发运总量仍处于下降趋势,从上周 1702万吨下降 至 1679 万吨。整体来看,巴西和澳洲现阶段发运量整体处于历史低位。港口铁矿石库存大幅下降。全国26 港到港总量为 1288.2 万吨,环比减少280.5 万吨,预计未来几周港口库存仍会下降。从港口到港量来看,到港量大幅回落,再创近两年新低。

需求方面,近期钢材消费仍保持消费强劲,钢厂长流程高炉开工率和产能利用率均持续上升,产能利用率环比上升至78.4%,全国高炉开工率高达70%,相比历史同期上升了2.8个百分点;在产量创单周新高的情况下,钢材社库厂库仍降库顺畅,料后期钢材库存仍将稳步下降,这预示着铁矿石消费仍稳中有升。钢厂铁矿库存仍保持低位,在钢材消费供需两旺背景下,预计节前采购活动及成交量仍会继续活跃。

结论:节前震荡偏强,可日内交易。节后不排除复产预期下,随着钢企需求下降而走弱,可轻仓短空。但铁矿石2019年供应总体偏紧,建议等待价格向下调整企稳后,再单边趋势做多。武安君不主张双向交易,但有的朋友提出建议,明明弱势调整却没有给出空方信号。下图即是空方信号,2019年4月25日于619点位开仓,且价位跌破近期上升趋势线。

另昨日《沪铜:逢低做多》一文中提示:市场已降低对今年货币宽松的预期,加之欧元区 4 月份消费者信心指数不及预期,美元指数快速拉涨,有色板块延续弱势施压铜价。预计近期美元指数仍偏强,对铜价相对利空。有的朋友提出,提示利空,但没有提示做空信号,原因在于武安君不主张双向交易,建议等待价格向下调整企稳后,再单边趋势做多。下图是沪铜做空的信号,2019年3月25日于48480点位开空。

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