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SMM钢铁热轧专题

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【SMM热卷分析】热卷本周总库存微降-0.9%  高产未停后期降库可否持续?

来源:SMM

   
总库方面:本周全国热卷总库存连续9周下降至295.9万吨,环比上周298.6万吨 -0.9%,同比(农历节后11周)-8.76%。其中:
社会库存:本周热轧社库205.68万吨,环比上周209.94万吨-2.03%,同比(农历节后11周)-9.72%,连续8周持续下降。
钢厂库存:本周热轧厂库90.22万吨,环比上周88.66万吨+1.76%,同比(农历节后11周)-6.47%。厂库本周重新承压,进入累积状态。
本期库存表现中性偏弱。虽总库,社库继续下降,但降幅收缩明显。本周社库继续带动总库存的下降,但从近2周的南方市场到货趋势来看,4月市场供应增量于月底逐步在市场体现。虽到货多以长协资源为主,对市场冲击有限,但需求在前期的爆发后表现平稳,故社库虽降,但降幅收敛。
于此同时,厂库不降反增成为总库降幅收敛的最大拖累。据SMM钢铁调研,虽月底各地重污染天气预警频发,但当前限产多影响原料端需求,对钢材产量并未有明显限制,加之4月长流程钢厂生产利润继续回升(截止今日,热卷平均生产利润606元/吨环比3月10.6%),故钢厂生产积极性提高,虽仍受卷螺价差以及利润差的压制,热轧并未完全放量生产,但较3月底的产量而且产量继续呈现上升趋势,在此情况下前期的持续大幅降库恐难为继,后期重点关注5月非采暖限产实施情况。

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