氧化铝:阶段性见底 涨幅有限

来源:SMM

氧化铝:阶段性见底 涨幅有限

SMM 4月19日讯:

首先我们来确定氧化铝定价的“锚”为供需,且市场对于远期供需存在一定的预期,因此价格相对领先平衡1-2个月时间。

近期一方面是电解铝运行产能的缓步抬升,氧化铝在需求端有所修复。另一方面是供给端有些扰动,山东某氧化铝厂的环保技改影响约100万吨产能,同时此前预期的新增氧化铝产能投料及出料时间不断延后,SMM修正了二季度的过剩幅度,5-6月单月氧化铝过剩量基本在15万吨左右,二季度过剩量大幅收窄至57.2万吨,过剩幅度相对一季度收窄45%。

因此在远月供应过剩大幅收窄(松平衡)的预期下,氧化铝厂锁定部分库存,减少现货流通量,同时做市商配合成交,价格受驱动上涨,据SMM了解目前新疆地区包括站台的氧化铝库存环比明显提升。

过剩幅度收窄并不意味着短缺,氧化铝价格虽然阶段性企稳反弹,但想走出可持续的趋势性的上涨行情,仍需过剩格局的扭转。

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