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SMM镍铬不锈钢产业链专题

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【SMM镍内部晨会纪要】纯镍库存继续下降 沪期仓单及保税区库存均创2015年以来新低

来源:SMM

库存方面,12日伦镍库存17.89万吨,较前日跌456;上周五,上期所+华东库存+保税区库存合计5.09吨,环比上上周五减6.9%。

SMM 4月15日讯:

宏观方面,上周五美元下挫后小幅回升,盘中一度跌至96.742,为3月27日以来近两周的最低点,主因欧元大涨使得美元承压。上周五公布的欧元区2月工业产出降幅小于预期,欧元涨近0.4%,同时因欧洲股市、美国股指期货和美国国债收益率的上涨,抑制了对避险美元的需求。数据方面,上周五下午公布,中国3月贸易帐(按美元计)(亿美元),前值: 41.2,预期: 57,今值: 326.4,中国3月出口同比(按美元计),前值: -20.7%,预期: 6.5% 今值: 14.2%,中国3月出口同比(按人民币计),前值: -16.6%,预期: 6.3% 今值: 21.3%。中国3月社会融资规模增量(亿人民币),前值: 7030,预期: 18500今值: 28600,中国3月M2货币供应同比,前值: 8%,预期: 8.2%,今值: 8.6%。

镍价判断:市场关注逐渐转向潜在的利空点:1. 华东大型镍生铁工厂及印尼镍生铁产能按计划投放,镍生铁供应宽松预期不变。2. 据SMM调研,不锈钢整体成交一般,价格再度下调,青山集团开盘304热轧大板5月份期货价格为13800元/吨,环比降200元/吨,304热轧窄带5月份期货价格为13600元/吨,环比降200元/吨。但短期镍生铁市场现货资源偏紧,不锈钢厂产量仍维持高位,且技术上10万关口支撑较强,短期镍价或延续震荡格局,持续关注后市不锈钢市场的成交情况、库存数据,高镍生铁较纯镍升贴水表现。

现货方面,上周五SMM 1#电解镍101200-101900元/吨。早上俄镍较无锡1905普遍升水600元/吨,金川镍较无锡1905合约报升水1300元/吨。上周五市场开始对无锡1905合约报价,由于换月,升贴水有变化,但实际仍较前一日维稳。盘面低位震荡,价格较前一日大幅下跌约2000元/吨,个别下游昨晚开始补货,其他下游开始补货,市场交投较前一日改善,盘面100600成交密集。同时市场反应,由于近期窗口偶有打开,现货市场货源稍显宽松。金川出厂价102000元/吨,较前一日下跌1800元/吨。主流成交于101200-101900元/吨。下午盘面低位震荡后走高,现货成交清淡,下游前期已基本结束采购。主流成交于101100-102000元/吨。

镍生铁方面,上周高镍生铁较电解镍的贴水小幅扩大1.26元/镍点至贴水8.20元/镍点。

上周五晚间印尼苏拉威西岛附近海域发生6.8级地震,震源深度10千米。据SMM调研了解,此次地震主要影响的为Morowali地区,周边镍生铁工厂生产及矿山装船暂未受到太大影响。

库存方面,12日伦镍库存17.89万吨,较前日跌456;上周五,上期所+华东库存+保税区库存合计5.09吨,环比上上周五减6.9%。具体为:上期所库存0.95万吨,较上上周五减292吨,创2015年以来新低;华东库存上周较上上周五减500吨至1.65万吨;保税区库存较上上周减3000,约为2.49万吨,创2015年以来新低。

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