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SMM铅市场研究专题

SMM铅晨会纪要、SMM独家调研数据、铅产业链行情动态

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【4月11日SMM铅内部晨会记录】

伦铅加速下行,上方偏离各路均线,短期仍存在惯性下行的动力,但1900~1950美元/吨为前期低位震荡区间,短期预计空头情绪释放后,伦铅存在止跌的可能;沪铅破位下行下方通道空间均打开,加之基本面驱动向下,短期存在继续下探的可能,关注再生原生价差及库存变化是否出现拐点;预计今日SMM1#铅价跌150-200元/吨。

铅早会内容提要:

宏观:

据悉,美联储会议纪要指出,保持耐心观望的同时需维持一定的政策灵活性,一些与会者称,对利率的看法可能会根据经济数据表现和其他发展情况而向任一方向转变;

欧洲央行维持利率不变,德拉吉警告称欧元区经济面临风险聚集的局面,放缓可能持续2019年全年,他暗示银行贷款工具是央行应对放缓的第一屏障。经济学家从其表态中感受到鸽派气息;

3月份OPEC成员国减产遵守率飙升至155%,远高于2月份修正后的104%,因沙特加大减产力度;

中国今日将公布3月份通胀数据,预计CPI同比增幅重新回到2%上方,结束去年10月以来连续放缓势头,PPI涨幅料回升至0.4%。彭博经济研究认为中国仍需要持续的政策支持;

美国财政部长姆努钦透露,美国和中国已就开设“执行办公室”达成共识,以确保仍在谈判中的贸易协议条款能够得到双方的遵守。

基本面:

沪期铅在夜间下挫后,早间延续低位盘整态势,部分持货商低价惜售,小幅上调报价升水,但因消费低迷,其他持货商报价变化不大,其中,南方铅对1905合约升水120元/吨报价,金沙铅对1905合约升水150-200元/吨报价,江浙市场铜冠铅对1905合约升水50-80元/吨报价,此外,原生铅炼厂散单主流报价维持对SMM1#铅贴水100元/吨到平水;同时,再生铅冶炼成本价格徘徊不下,严重打击中、小型还原铅炼厂的开工积极性,再生精铅市场主流成交价维持对SMM1#铅均价贴水50-100元/吨出厂;而下游蓄企按需慎采,散单市场整体成交一般。

铅价:

伦铅加速下行,上方偏离各路均线,短期仍存在惯性下行的动力,但1900~1950美元/吨为前期低位震荡区间,短期预计空头情绪释放后,伦铅存在止跌的可能;沪铅破位下行下方通道空间均打开,加之基本面驱动向下,短期存在继续下探的可能,关注再生原生价差及库存变化是否出现拐点;

预计今日SMM1#铅价跌150-200元/吨。

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