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SMM铜市场研究专题

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4月10日SMM铜内部晨会纪要

4月10日SMM铜晨会纪要

【4.10 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)IMF进一步下调2019年全球增速预期至3.3%,为金融危机以来最低。IMF将中国2019年经济增速预期由6.2%上调至6.3%,并下调了美国和欧元区经济增速预期。
2)英议会同意推迟脱欧至6月30日。欧盟轮值主席称,英国必须说明打算如何利用延后退欧的时间。
3)乘联会:中国3月份广义乘用车零售销量178万辆,同比减少12%,销量连续第10个月同比下跌。
 
基本面:
1)铜精矿:广西南国铜业计划于4月10日启动年产能为30万吨的铜二期项目。一期项目已于2013年投产,年产能为30万吨。短期对市场供应暂无明显影响。
1)废铜:昨日1#光亮铜报价45100元/吨~45400元/吨。昨日各地废铜报价普遍上调100元/吨,精废价差回落至974元/吨。昨日再生铜价小幅上涨,主要是受期铜涨价拉动,废铜供应商报价偏挺,对废铜市场购买力形成压制,废铜市场显清淡。
2)进口铜:昨日仓单报价40-68美元/吨,提单报价40-65美元/吨,QP5月。LME0-3贴水10.75美元/吨,进口亏损200元/吨附近。内外比价还在继续转好,但仍不见需求出现,市场买货情绪仍因某大户事情显得谨慎。昨日市场报价仍在高位,报价分化严重,供需价差难以调和仍现僵持,等待后续比价变化。
3)库存:4月9日LME铜库存增725吨至198275吨,上期所铜仓单减少3073吨至158665吨 
4)现货:现货由于目前合约价差稳定,且盘面下跌,持货商挺价意愿预计将增强,低价货源有望吸引市场买货。预计今日现货平水0-升水130元/吨。
 
铜价及预测:昨夜铜价表现冲高回调,因IMF再度下调全球经济增速预期,市场青睐避险货币美元,提振美元回升至97位置,为铜价上行带来压力。目前伦铜顺利站上全部近日均线,沪铜收阴实体收复3月形成的跳空缺口,下方受多重近日均线支撑,从盘面来看,铜价有望再度探高。今日关注即将公布的中国3月社融数据以及欧洲多国的工业数据,将为铜价带来指引。预计今日伦铜6460-6510美元/吨,沪铜49400-49900元/吨。

(SMM 邝子茜)

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