【SMM分析】LME锌库存近来首增 沪锌受影响向下调整

来源:SMM

SMM4月9日讯:沪锌连续两日走软,4月9日沪锌主力合约1905截止午间收盘最高触及23060元/吨,收跌0.61%。沪锌这一跌势为何?且看SMM下文分析。

昨日,LME锌库存数月来首现明显返升,增加1450吨至5.19万吨,伦锌受影响盘中快速下挫,于10日均线暂觅支撑,市场对于集中交仓出现一定担忧,但当前back结构未有明显转变之下,料做空资金仍偏谨慎。

沪锌方面,当前三地库存小幅下降或较不及市场预期,叠加LME库存首现返升外盘下挫明显,昨日沪锌止阳收阴,实体柱跳下布林道上轨。

从宏观环境来看,中美贸易正常化仍在磋商中,市场预期良好,股市、大宗商品市场涨幅明显。而目前中美高层会谈释放出的利好消息引导了资产价格上行。同时,美联储态度转向偏鸽也利多有色金属,特别是对于基本面转强的锌价反馈作用更为强烈。

SMM认为,短期内应以内外进口比值变化以及库存变化作为主要关注点。在二季度消费旺季来临之际,炼厂产量尚未出现明显上行拐点,库存若跟随往年去库消减步伐,后续仍不排除间歇性现货紧张以及短暂挤仓的风险。但仍需关注的一点在于,当前保税区库存仍在常规保有量之内,若外盘走弱的情况出现,进口窗口打开对于国内锌锭供给有所补充的情况下,打乱去库步伐则或将对多头信心形成一定打压。

作为2018年LMEWEEK上最不被看好的品种,锌在2018年四季度一度成为机构做空的主要对象,而今年以来,锌供应端由弱转强成为点燃多头情绪的重要因素。总体来看,宏观预期向好,叠加基本面供应端暂仍以偏紧主导,短期高位震荡格局或仍将延续。

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