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SMM铜市场研究专题

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4月9日SMM铜内部晨会纪要

4月9日SMM铜晨会纪要

【4.9 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美国2月耐用品订单环比终值 -1.6%,符合预期,表现为近四个月首次下跌。数据公布后美元表现回落。
2)德国2月进出口下滑幅度皆大于预期,经济续航力遭质疑。
3)利比亚内战、美伊关系恶化美国宣布将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织,意味着伊朗原油出口将受到更严厉的制裁,美原油延续涨势至五个月高位。
 
基本面:
1)废铜:昨日1#光亮铜报价45000元/吨~45300元/吨。昨日各地废铜报价普遍下调100元/吨,精废价差下调至1031元/吨。精废价差回落百元左右,昨日废铜货源供应宽裕,废铜市场消费消费一般,下游偏好废铜情绪略有放缓,废铜需求端多持观望态势,成交有所放缓,市场整体交易气氛稍显谨慎。
2)进口铜:昨日仓单报价40-68美元/吨,提单报价40-65美元/吨,QP5月。LME0-3贴水15.25美元/吨,进口亏损200元/吨附近。昨日市场需求较少,成交依旧清淡。报价维持在较高的水平,远期挺价意愿较强。上周shfe库存再次降低4000吨左右,LME因交仓大增约3万吨,内外库存走向出现反转,海外Contango结构还在扩大,对远期溢价持乐观预期。
3)库存:4月8日LME铜库存减750吨至197550吨,上期所铜仓单增加131吨至161738吨。
4)现货:现货由于盘面拉涨,持货商挺价意愿将稍有收敛,市场由于好铜占比少,好铜升水下降幅度较平水铜较为缓慢。预计今日现货平水0-升水130元/吨。
 
铜价及预测:昨夜因利比亚发生政治危机,产出受阻,使得近期原本强势的原油继续上冲,油价创五月新高,铜价跟涨。另外美国耐用品订单数据表现疲软,美元跌幅0.37%,为铜价提供上行空间。今日由于缺少经济数据方面引导,且从盘面上看,目前沪铜已临近上方49700元/吨缺口低位,上冲动能略显不足,预计今日铜价将表现高位修整。预计今日伦铜6450-6500美元/吨,沪铜49200-49700元/吨。

(SMM 邝子茜)

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