【SMM分析】供应趋紧铁矿续飞涨逾4% 矿端提振消息能助飞多久?

来源:SMM

SMM4月8日讯:在上周四短暂的回调之后,周一(4月8日)铁矿继续大踏步上涨,盘中持续上扬,截止日间收盘,铁矿主力合约1905报712元/吨,收涨4.32%。自三月底至今,铁矿价格不断上行,近六日,铁矿涨幅已达13%。

 

SMM认为,从供应端来看,西澳大利亚于3月21日至28日期间遭受飓风Veronica袭击,力拓、必和必拓、FMG铁矿石主要发货港口受到不同程度影响,影响发运总量近2000万吨。其中,飓风期间力拓因港口装载机受损,其铁矿石装载和发运中断,力拓于3月29日下午向亚洲市场铁矿石长协客户宣布不可抗力,并且于4月1日宣布削减其皮尔巴拉地区2019年铁矿石发运预期至3.38亿吨。西澳至中国运输时间一般需要15天左右,预计此次飓风导致的供应收缩将在4月初开始陆续体现。

同时,从巴西的发货情况来看,2018年图巴朗港口周度发运铁矿石约225万吨,但2月下旬该港口周度发运约190万吨;且3月上旬巴西主要港口铁矿石出港环比2月下旬下降约196万吨,降幅超28%。Vale矿难事故影响产运已开始显现,巴西矿4月到港预期减少。澳洲矿和巴西矿供应收缩将对4月进口矿价格形成有力支撑。

从需求端来看,随着各地采暖季结束,4月份整体限产力度将有所放松。以唐山市为例,唐山市4月大气污染防治方案指出,将于4月1日至30日对遵化市、迁西县、丰润区、玉田县钢铁企业停50%以上的烧结机、竖炉装备;路北区、开平区、丰南区、古冶区、滦州市钢铁企业停20%以上的烧结机、竖炉装备。可以看出,唐山市4月限产区域及限产力度都比采暖季有所放松,部分钢厂的烧结设备复产对于铁矿石需求预期增加,利好矿价。

但是,由于当前钢材库存处于较高水平,且采暖季结束后部分高炉存在复产,4月钢价或承压运行。在钢厂利润未有明显起色的情况下,铁矿石价格或将被压制。但考虑到铁矿石供需基本面表现较好SMM预计4月进口矿价格或易涨难跌,总体表现或将强于钢材。

 

市场声音


太平洋有色钢铁 杨坤河:全球流动性宽松,以及中国PMI回升等,叠加旺季的一个补库,是近期上游资源品整体走强的基本背景。就黑色板块而言,需求回升预期叠加供给端的突发性事故导致铁矿石偏强运行,是成品材的主要支撑。目前在需求需求没有被证伪,且流动性宽松及成本支撑偏强下,现货价格短期大概率可能延续强势,但中长期我们仍然看中枢回落。就期货价格而言,今天1905完成贴水修复,大概率已达到高位;而远期合约可能短期走势强于近月合约。

中大期货首席经济学家景川巴西淡水河谷矿难事件、澳洲飓风Veronica对铁矿石供应商力拓和必和必拓矿石产量的影响,使得期货市场对于三大矿山供给产出减弱的预期明显增强。预计短期看,铁矿石期货的强势仍然在持续当中,未来市场将继续受到来自三大矿山生产的影响。不过,一旦出现铁矿石产量影响相对确定的消息,则铁矿石的调整行情难以避免。

迈科期货:铁矿方面,澳洲气旋影响发运,海外供应维持低位,传导至国内上半月到港预计维持低位,港口库存有提前去化迹象;下游钢厂进口烧结矿库存较低,复产过程中或将补库,贸易商看好后市有囤货惜售行为,短期铁矿快速拉涨,但目前盘面基差修复空间有限且交易所针对因自然灾害导致的价格异动提出特别措施政策,短期或对多头情绪有所影响,盘面有回调可能,但基于基本面来看中长期依然看好。

一德期货:供应端消息频频,铁矿最终在力拓不可抗力的推进下迎来大涨,昨日期现量价齐升,基差也大幅缩小,已是平水。铁矿仍需关注钢厂利润和铁矿库存高度,巴西粉的高库存和超特粉库存的快速下降已不容忽视,预计二季度尚可缓解。4月铁矿在高炉复产,澳洲飓风,巴西大雨+溃坝,降准预期以及成材价格坚挺的情况下仍难以下跌,不排除继续冲高的可能。

美尔雅期货:继淡水河谷公布产量缩减预估超出市场预期后,受热带气旋对港口的破坏影响,必和必拓与力拓相继下调发运量预估,后市进口矿供给缩减预期差走扩,矿价大幅拉升迎来四连阳。虽然盘面反应过于强烈,但矿石基本面供需双强局面未改,矿山发货大幅下降创历史新低,钢厂开工上升,矿价短期预计高位震荡运行,或有回调,不建议追高,关注远月做多机会。

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