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SMM钢铁热轧专题

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热卷现货价格强势拉涨,终端需求稳步释放

来源:SMM

本周税改政策落地,热卷现货价格不跌反涨,市场成交由强趋弱

主要由于受周末多重利好消息提振:其一,中国3月制造业PMI重回景气区间,远超出预期,表明中国经济正在逐步好转;其二,中美贸易谈判也出现积极进展;其三,采暖季限产尚未结束,唐山再出非采暖季错峰生产补充文件;其四,本周黑色系期货整体受矿石的强势拉升,走势喜人,带动市场采购情绪大幅回升;其五,上周受税改消息即将落地影响,多数下游采购较为观望,没有及时补库,本周恰逢清明节前,加之现货价格震荡走强,在买涨不买跌的心态下,下游终端补库需求集中爆发,成交量大幅回升。

然而目前价格已涨至年后高位水平,终端对高价位接受度较弱,今价格虽稳,但商家多有暗降现象,成交转弱趋弱。同时随着北方地区进入非采暖季,长流程钢厂限产陆续松绑,本周热卷产量有明显上升,增加市场对供应增量的担忧,加之中国汽车流通协会发布的最新一期经销商库存预警指数调查显示,3月份汽车经销商库存预警指数为55.3%,环比下降8.3%,同比上升3.2%,连续15个月超警戒线运行,导致市场对后期需求动能信心不足,因此预计现货价格有所承压,但空间有限。主要由于4月供应增量空间有限,复产区域钢厂反馈,复产后高炉产量不能立即恢复常量,同时前期欠交订单尚未结清,因此流入市场资源有限。加之增量资源在到货周期的影响下,短期对市场冲击有限。需求端预期虽弱,但国家救市政策相继出台,市场不应过分悲观,同时4月仍处旺季,终端采购尚有延续性。因此价格整体仍维持高位震荡格局。

【本周回顾】:

现货:本周热卷全国均价3885.65,受期货盘面拉涨提升市场情绪与补库需求爆发影响,本周较上周上涨44.65

期货:本周期卷强势拉涨,截止周四期卷1905结算价3825较上周五3707上涨118。

1、供应端:热卷钢厂复产,周度产量增加。

下周市场到货量将陆续恢复,钢厂产量继续上升。但钢厂出厂价普遍上涨,贸易商多由市场现货补库,因此目前贸易商从钢厂订货不多。

2,、需求端:采购情绪回升,需求稳定释放

本周总体采购情绪有所回升,市场补库情绪较为高涨,并且随着国家救市政策的相继出台,终端需求会稳定释放。

机械行业  4月1日国家统计局公布了3月份我国制造业PMI指数为50.5,重回荣枯线上方。同时,随着各省市对基础设施建设的投资规模的稳步增长,对机械行业尤其是道路工程机械的需求将随之上涨。

 

汽车行业  本周汽车市场销量有所下降,根据中国汽车流通协会公布的数据显示,2019年3月,汽车经销商库存预警指数为55.3%,环比下降8.3个百分点,同比上升3.2个百分点,库存预警指数位于警戒线之上。4月份,增值税税率下调政策正式实施,部分观望需求将得以释放,有利于促进汽车销量的提升。但是4月有清明节,南方部分地区消费者受传统习俗影响不在4月购车,这也将影响4月销量。

 

家电行业  商品房销售回暖,厨电行业景气度有望回升。厨电零售量与商品房销售变动高度相关,一般滞后于商品房销售面积变动2-3个季度。2019年3月,全国30大中城市商品房成交面积同比增速17.4%(前值为8.3%)。其中一线城市成交同比增长53.0%(前值为44.6%),二线城市成交同比增长3.7%(前值为-6.1%),三线城市成交同比增长21.0%(前值为19.5%)。商品房销售有所回暖,厨电行业景气度有望回升。

 

建筑行业  考虑到我国钢结构装配式建筑占总建筑面积比例不足5%,对比主要发达国家占比30%-50%差距明显,我国钢结构装配式建筑行业具备巨大成长空间。3月27日住建部官网发布《关于印发住房和城乡建设部建筑市场监管司2019年工作要点的通知》,提出要推进建筑业重点领域改革,促进建筑产业转型升级,其中强调要推进钢结构于住宅建设试点,钢构行业或将迎来发展机遇期。

 

交通行业  商务部新闻发言人高峰4日在例行新闻发布会上表示,将通过优化市场环境、拓展供给渠道、推动消费结构升级、促进汽车后市场的发展等措施推动汽车消费的增长。高峰表示,将深入推进汽车平行进口,全面取消二手车限迁政策,推动汽车赛事、汽车旅游、汽车改装等汽车后市场的发展。考虑到我国钢结构装配式建筑占总建筑面积比例不足5%,对比主要发达国家占比30%-50%差距明显,我国钢结构装配式建筑行业具备巨大成长空间。3月27日住建部官网发布《关于印发住房和城乡建设部建筑市场监管司2019年工作要点的通知》,提出要推进建筑业重点领域改革,促进建筑产业转型升级,其中强调要推进钢结构于住宅建设试点,钢构行业或将迎来发展机遇期。

【库存】

总库方面:全国总库存目前327.70万吨,比上周环比下降3.1%,同比(农历节后7周)下降5.2%,基本面支撑尚可。

【宏观及政策面】

1、李克强:我们承诺的更大规模减税降费一定要兑现

国务院总理李克强28日在博鳌亚洲论坛演讲时表示,我们对所承诺的更大规模减税降费等措施一定要兑现。减税降费是公平普惠、直接有效的改革举措,是今年激发市场主体活力、应对经济下行压力的重要举措。今年减税和降低社保缴费措施,可减轻企业负担近2万亿元。这对企业是重大的利好,但对政府是巨大的压力。我们要求各级政府自身必须过紧日子,压缩一般性支出,盘活存量资产和资金,增加的收入和压减的支出主要用于支持减税降费,以此换取企业效益的提升和市场活力的增强,走出一条开源节用、惠企裕民的新路子。

2、人民币汇率料走“中间路线”

美联储上周按下加息“暂停键”,人民币新一轮强势周期就此正式开启?分析人士认为,今年人民币汇率运行环境面临“一个改善”和“一个利好”,贬值压力明显减轻,但当今国际政治经济形势纷繁复杂,外汇市场不确定性较大,美元走势仍不明确,人民币汇率升值动力有所不足,今年单边升值或贬值的可能性都不大。

3、今年钢铁企业利润将逐渐回归理性区间

在日前举行的第十届中国钢铁物流合作论坛上,钢铁行业专家表示, 2019年我国钢铁行业运行环境仍然复杂多变。全球经济增长放缓叠加贸易摩擦,钢材出口难有大幅回升。去产能、环保边际效应递减。稳固供给侧改革成效、兼并重组、节能减排等方面将有效推进,钢铁生产企业的利润将逐渐回归理性区间。”

【大事件汇总】

1、住建部办公厅宣布调整建设工程计价依据增值税税率

据住房城乡建设部官网3月28日消息,按照《财政部 税务总局 海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部 税务总局 海关总署公告2019年第39号)规定,住房和城乡建设部办公厅宣布将《住房城乡建设部办公厅关于调整建设工程计价依据增值税税率的通知》(建办标〔2018〕20号)规定的工程造价计价依据中增值税税率由10%调整为9%。

2、2019年1-2月我国公路水路固定资产投资同比增长5.8%

2019年2月,我国公路水路固定资产投资完成757.82亿元,比去年同期增长0.5%。2019年1—2月,我国公路水路固定资产投资完成2040.10亿元,比去年同期增长5.8%。

3、韶钢松山公布2018年年报

韶钢松山公布2018年年报,公司实现营业收入271亿元,同比增加7.95%;实现归属于上市公司股东的净利润33亿元,同比增长28%。2018年,公司全年实际产铁577万吨,同比减少8.37%;钢661万吨,同比减少3.89%,钢材618万吨,同比减少2.46%,焦炭260万吨,同比减少7.15%。

4、济源拟200亿布局钢铁深加工

济源市拟投资200亿打造的“钢产品深加工产业园”在进一步推进。济源将全力打造集生产、加工、贸易于一体的综合性钢产品深加工产业园,建成全国一流的钢产品深加工产业基地和高端装备制造基地。

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