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SMM铜市场研究专题

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3月21日SMM铜内部晨会纪要

3月21日SMM铜晨会纪要

【3.21 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)鸽声大作,美联储预计年内不加息、明年加息一次,9月末停止缩表;主席鲍威尔称将保持耐心和观望,预计今年美国经济稳健。会议称美国国内就业和消费放缓,未能够很好的实现2%的通胀目标,这也是在货币政策上保持耐心的主因,另外欧洲等地经济放缓明显也需要美联储予以关注,目前的风险包括英国脱欧和贸易谈判。会议公布后,美股涨跌不一,10年期美债收益率大跌至14个月低位,美元大幅走低,离岸人民币一度涨破6.68,日内涨近380点。
2)英镑对美元短线跌至1.32关口。英国首相特蕾莎.梅称,已向欧洲理事会致信,寻求脱欧延长至6月30日,政策目标仍是有序脱欧。
3)美国3月15日当周EIA原油库存下降958.9万桶,创2018年7月份以来最大单周降幅,预期增加175万桶。原油涨至60美元/桶整数位心理关口上方,为近四个月高位。
 
基本面:
1) 铜精矿:因爆炸事故造成两人死亡,嘉能可赞比亚子公司Mopani铜业旗下Nkana铜矿3月19日暂停运营,重启时间暂不确定。
2)废铜:昨日1#光亮铜报价44700元/吨~45000元/吨。昨日各地废铜价格维持不变,精废价差小幅上升至1604元/吨。精铜和废铜基本都维持昨日报价,废铜企业依旧维持按需采购,以消化库存为主,双方呈现僵持之态,市场整体交易气氛显谨慎。
3)进口铜:昨日仓单报价48-70美元/吨,提单报价46-72美元/吨,QP4月。LME0-3升水26.5美元/吨,进口亏损700/吨附近。昨日市场收货依然以火法提单为主,由于需求有限,买方压价较为严重,但持货商对于4月中下旬到港货低价惜售,买房双方价差扩大,略显僵持。湿法提单因临近到港出现个别低价甩货现象,好铜表现依旧坚挺,价差还在扩大。
4)库存:3月20日LME铜库存减1925吨至179275吨,上期所铜仓单增加1882吨至179441吨 。
5)现货:现货方面,预计国内降税实施前都将受税差影响,升水高企,市场接货低迷。预计今日现货升水850-1100元/吨。
 
铜价及预测:昨夜美联储利率决议公布,预计今年内不加息,鸽声再起,激起美元跌破96关口,提振大宗商品走强。昨夜外盘盘末拉涨,国内因收盘未能跟上,预计将带动今日内盘开盘走高,今早美指开盘表现低位盘整,利于铜价,另外美原油近期表现强势四连阳,将为铜价提供支撑。目前伦铜现四连阳,重心收复全部近日均线,技术面表现利好。但也仍需警惕目前库存拐点未现。预计今日伦铜6460-6520美元/吨,沪铜49100-49600元/吨。
 

(SMM 邝子茜)

 

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邝子茜
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