终极前瞻!美联储决议可能出现哪些意外?黄金走势等待大涨时机到来

SMM网讯:美联储本周将召开货币政策会议,市场预计其将维持利率不变。自上一次会议以来,市场对2019年底联邦基金利率的预期已下降22个基点,因此投资者可能期望美联储的基调会明显更加温和。值得注意的是多个投行预计2019年美联储不加息的可能性较高。这次的美联储决议可能会带来哪些意外?周二,现货黄金走势延续涨势,目前位于1306美元附近。金价正在测试关键阻力,投资者需耐心等待多空信号。

警惕!美联储决议可能出现哪些意外?

本周,美联储将公布3月份利率决议,市场普遍认为美联储不会加息,并且依然将维持鸽派,这对黄金的价格将起到一定的支撑。但是,一旦美联储鸽派声音不及预期,那么美元会再次走强,金价将会承压。

瑞银表示预计在本周即将公布的美联储利率决议中,美联储将下调美国经济增速及利率预期,并提供缩表的其他细节。美联储联邦基金利率已经接近预计中的中性利率水平,美国通胀依旧受抑,我们认为,2019年美联储不加息的可能性较高。

此外,高盛表示料美联储将于12月加息,点阵图或暗示加息次数降至1次。

自1月以来,金融环境已出现较大改变,市场情绪显著改善,经济数据已然稳定,但美联储的态度似乎并未改变。12月点阵图显示,2019年美联储将加息2次,2020年加息1次,2021年不加息。我行料3月点阵图将显示,至2021年,美联储仅加息1次,最有可能的加息时间为2020年。预计美联储将货币政策声明的第一段话修改为“经济增长趋向温和”,同时还会提到消费支出温和与就业增速放缓。总体我行预测的基本情景是,美国经济增速温和,潜在经济增长处于趋势之上,核心通胀略微高于2%,美联储依旧有可能于今年12月加息。

一轮强势反弹!全球股市同步涨涨涨!黄金也上破千三关口,现在出手晚吗?

据央视财经分析认为,发达国家央行表示不会完全放松宽松的货币政策,特别是美联储在近期的言语态度都转向鸽派,这也是支撑了全球股市。市场甚至认为,美联储在未来一年降息的可能性,都将大于加息的可能性。此外,弱势的美元,使得以美元定价的大宗商品的反弹势头也较为显著。因此,近来的强劲股市,让即将在美国时间3月19日开启的美联储三月货币政策会议,变得非常让人期待。如果美联储持续释放出鸽派信号,未来股市或许会持续上涨。

渣打银行的Steven Englander称,该行认为,美联储转向2019年和2020年分别加息一次对投资者来说影响大致是中性的。

1+1次的加息预期将向市场传达这样一种信息,即FOMC预计未来加息将是单独和有限的,与“视数据而定”相一致。在经济增长和通胀预测大体积极的背景下,两次单独的加息将被认为是乐观的,但不是激进的鹰派。1+1次加息将延续美联储加息预期下降的趋势。

渣打预计市场最初的不确定性在于,相对于市场预期,1+1次加息是否足够鸽派。如果出现1+1次加息的情况,FOMC的预期峰值将比联邦基金利率当前水平高出约50个基点。但渣打认为,投资者将把FOMC的预测视为对“顺境”下的预期;从市场角度看,将FOMC的预测下调50-60个基点似乎是合适的。该行经济学家认为,美联储可能会淡化点阵图,但不太可能在没有事先通知的情况下取消这些预测。

相比之下,如果美联储转向2019年加息一次、2020年不加息,则将是明确的鸽派,尽管这表明利率将高于当前水平。市场关注的焦点将是美联储确认利率接近峰值。从投资者的角度看,若出现见顶迹象,将表明美联储非常确定利率接近中性水平,政策利率的风险偏向下行。

1+0次的加息预期可能伴随着更低的均衡失业率和政策利率预估。这将是一个强有力的信号,表明FOMC成员对通胀动态的基本看法转向下行,并且认为利率大幅上升的风险不大。在这种情况下,下调通胀预期无疑是鸽派的做法,但即便保持不变也未必是鹰派的表现。美联储可能想发出信号,表明希望通胀小幅超出目标。

从市场的角度来看,1+0次加息预期的情景可能会推低美国和全球债券收益率,股票上涨则将是显而易见的。债券收益率可能下跌,不过,除非经济数据恶化到足以证明放松政策的可能性加大,否则利率有其底线。美元兑G10和新兴市场货币首先会大幅下跌,但股市的强劲反弹或将缓和这种影响。美元持续下跌可能需要美国经济进一步走弱以及海外经济出现复苏迹象。

缩表:美联储已经发出明确信号,有意在2019年完成资产负债表的削减。投资者不再担心缩表是货币市场利率和长期收益率面临的主要风险。如果美联储未出人意料的鹰派,并继续当前的缩表步伐至年底,或转向所有美债投资组合,投资者将会感到满意。

鲍威尔可能被问及:1.美联储是否会转向价格水平目标,或通胀目标加上现代货币理论(MMT)的替代选项;2.美联储对MMT的看法。

如果美联储倾向于价格水平目标,将对市场产生影响,因为这表明美联储对本周期通胀超出目标有更大的容忍度。美联储对MMT可能持反对意见,因为MMT基本上意味着印钞,这将使美联储失去其在政策制定方面的优势。

对于黄金未来走势,分析师认为基于当前价格走势与2012年相似,我们将两者进行对比。此前,金价跌破50日移动均线,这在2012年意味着大幅修正性回升已经结束,随后金价持续下行。若金价跟随2012年的走势,近期金价可能将大幅下行。若未来金价跌破1280美元,下方支撑位见斐波那契50.0%回调位1253美元,进一步支撑位见斐波那契61.8%回调位1230美元。

然而,目前金价还未跌破支撑1280美元,且目前正测试50日移动均线阻力,因此金价延续反弹走势并突破50日均线阻力,上方阻力位见前高1346美元。

总而言之,目前黄金投资者应耐心等待确定性信号的出现,关注50日移动均线与前低1280支撑。

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部