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SMM镍铬不锈钢产业链专题

上海有色网镍铬不锈钢行业研究团队,结合SMM独立调研第一手数据,对国内外热点事件提供解析及观点,对市场行情走势进行分析及预判,内容覆盖镍产业链中的镍矿、电解镍、镍生铁、硫酸镍、铬铁、不锈钢等板块。

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【SMM镍内部晨会纪要】国内纯镍库存小幅下降

来源:SMM

……据市场反馈,不锈钢整体成交一般,后市或存在降价隐忧。

SMM 3月11日讯:

宏观方面,上周五美非农就业惨淡,标普五连跌,美股齐创年内最大周跌幅,美元结束七连涨。周六公布了中国2月CPI年率,前值:1.7%,预期:1.5%,公布:1.5%。PPI环比降幅收窄,同比涨幅与上月相同。中国2月CPI连续三个月处于“1时代” PPI环比降幅收窄仍在低位徘徊。周日公布了中国2月社会融资规模(亿人民币),前值:46400,预期:13000,公布:7030。中国2月M2货币供应年率(%),前值:8.4,预期:8.4,公布:8。2月新增人民币信贷和社融环比大跌,M0同比降2.4%,M1增速企稳回升,央行易纲:信贷数据要前3个月一起看,中国有降准空间但比前几年小很多。

镍价判断:利空因素为:1. 华东大型镍生铁工厂及印尼镍生铁产能按计划投放,镍生铁供应宽松预期不变。2. 据SMM了解,节前受废料价格上涨带动,贸易商多有囤货,而节后贸易商抛货,导致废料近期涨势趋缓,较高镍生铁经济性更好;3. 据市场反馈,不锈钢整体成交一般,后市或存在降价隐忧。利多因素为:1. 宏观氛围偏暖:中美贸易争端缓和、近期两会召开或出台利好政策以及增值税下降或刺激终端消费;2. 镍生铁市场短期仍偏紧;3. 3月不锈钢产量或有较大增量,一方面此前各钢厂春节期间检修而3月份将恢复生产,另一方面南方不锈钢厂计划将一部分普碳钢产能转产为300系。综上,前期宏观利好频出、镍生铁现货资源偏紧及不锈钢连续上涨带动镍价上行,逼近前期10.7万一线强劲压力位。短期利好情绪已逐渐消化,若无新增积极因素,镍价继续上行动力不足;且市场关注点逐渐转向潜在的利空点,短期镍价或转入调整,等待后期不锈钢市场的成交情况及库存数据给出指引。

镍生铁方面,华东不锈钢厂高镍生铁询盘价格为1060元/镍点,到厂含税。
 
现货方面,上周五SMM 1#电解镍104500-105350元/吨。俄镍较无锡1903升水100-150元/吨。金川镍较无锡1903合约升水900元/吨左右。近期俄镍升水上涨困难,虽贸易商库存较低,但俄镍需求一般,俄镍价高,下游尽量选择其他经济性更好的替代品。金川升水900元/吨,成交一般,主要因货较少,持货商库存较低,下游按需拿货。上周五金川公司出厂价105000元/吨,较前一天下调1800元/吨。主流成交于104300-105300元/吨。下午镍价继续走低,并未提振下游拿货积极性,贸易商反应镍豆库存较多,积极向钢厂推销镍豆。主流成交103900-105200元/吨。

库存方面,8日伦镍库存19.43万吨,较前日减少336吨;上周五,上期所+华东库存+保税区库存合计57479吨,环比上上周五减1.2%。具体为:上期所库存1.08万吨,较上上周五减少226吨;华东库存上周五较上上周五增500吨至1.73万吨,保税区库存较上周减少1000吨,约为2.94万吨。

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