钛白 粉板块为何成为今日最强音?等一下,看完再下结论…

导读:

今日,高层会议商谈宏观大势,对于资本市场而言可以说是开启“放假”模式;

本身,今日的题材都是比较鸡肋的,比如高转送预期、次新股等等;

但是,早盘猎手君看到金浦钛业忽然盘中封板,着实看了一天的龙蟒佰利(行业龙头);

结果,一直没找到出手的机会,最后收盘还翻绿了,着实令人尴尬!

思前想后,还是想和大家一起聊聊钛白 粉的话题(事实上,也没别的什么可聊了,对吧?)

核心观点:

1、18年钛白 粉价格高点出3月份,低点在12月;

2、龙头企业出手大宗交易,逆周期布局产业链;

3、关注钛白 粉周期属性,可作为长期关注目标;

推荐标的:龙蟒佰利(长线)

回顾:中国钛白 粉市场

回顾整个2018年,中国钛白 粉价格运行整体表现平稳,市场价格小幅波动(实际上,绝大部分板块都的价格都不怎么样)。

如果分阶段来看结构性行情的话,钛白 粉市场价格高点出现在3月份,低点出现在12月。

具体表现为:在2018年1-2月上涨,进入3月末价格出现拐点持续下滑,在6月末价格出现上调,上调价格不及预期,7月起价格再次弱势下滑。10月起市场再迎涨价潮,价格上涨不及预期,价格持续走弱,截至2018年底中国金红石型14800-17500元/吨,锐钛型钛白 粉含税出厂12800-14200元/吨,市场价格较年初500-1000元/吨下滑。

聚焦行业龙头,2018年期间,龙蟒佰利联总共三次宣布调涨,在2月上旬宣布上调500元/吨,6月下旬价格宣布上调500元/吨,9月中旬宣布10月起价格上调300元/吨。

第一阶段上涨阶段:2018年1-2月份下游开始陆续备货,部分企业也多进入年底检修;下游备货较多,企业库存偏紧,市场也出现涨价潮,春节期间下游多提前放假,且开工较晚,春节前企业价格上涨主要为节后做准备;

第二阶段下滑阶段:3月钛白 粉市场开工率有所提升,市场高位价格出货压力较大,在3月末龙企价格最终端客户也做出优惠;环保严查,下游关停企业较多,钛白 粉出货压力较大,价格弱势调整;

第三阶段逆势上涨阶段:6月末龙蟒佰利对经销商价格做出1200元/吨补助后价格宣布上调500元/吨,随后十余家企业跟随上调;上涨原因:受环保等影响,广西、江苏、四川等地钛白 粉厂家开工不足;价格下调后,企业无库存压力;市场淡季价格上涨,加之环保使下有关停较多,淡季宣涨提振市场气氛;

第四阶段弱势盘整阶段:进入7月份市场价格上调不及预期,下游受环保影响关停较多,8-9月份部分订单价格有所走弱;

第五阶段宣涨阶段:9月中旬,龙蟒佰利联宣布10月1日起上调钛白 粉价格300元/吨,随后市场迎来涨价潮,上涨原因:受需求较弱,市场价格弱势下滑,上调300元/吨提振市场气氛;受中央环保督察“回头看”等影响,山东、安徽、四川、云南、辽宁等地区企业开工不足,且有前期企业接单较多,厂家无库存压力;原料及环保成本支撑;因整个市场需求弱势,价格上涨压力较大,部分价格并未提涨;

龙头企业现大宗交易,逆周期布局产业链

首先,来看看钛白 粉进口数据。

据中商产业研究院数据库显示,2014年-2016年中国钛白 粉进口量小幅度下降,降幅不超10%;2016年中国钛白 粉进口量为199843吨,同比下降2.1%。2017年中国钛白 粉进口量增长,2018年1-11月中国钛白 粉进口量为184682吨,同比下降7.8%。

从金额方面来看,2014年-2016年中国钛白 粉进口金额下降,2016年中国钛白 粉进口金额为494.4百万美元,同比下降3.6%。2017年中国钛白 粉进口金额增长,2018年1-11月中国钛白 粉进口金额为562.7百万美元,同比增长5.5%。

再看国内市场:01月21日龙蟒佰利联集团股份有限公司关于钛白 粉的报价为16500元/吨。钛白 粉的规格:晶型:金红石型(R2型);生产工艺:硫酸法。该报价有效期为3天。从图表上来看,钛白 粉近几日的走强是建立在之前的价格下降的基础上。

投资者最应该关心的,还是龙头企业龙蟒佰利的最新大宗交易。

龙蟒佰利12月25日晚间公告显示:公司与南漳县人民政府签署了框架协议,拟在南漳县内继续扩大投资建设钛白 粉产业链生产装置。公司计划投资20亿元,重点围绕“硫-铁-钛”循环经济产业链,继续扩大钛白 粉产业链项目投资,扩建钛白 粉生产装置,同时根据生产要素匹配条件配套投资建设一套还原钛及合成金红石生产装置。公司表示,公司与南漳县政府签订战略合作框架协议,有利于进一步优化产业链,提高公司的盈利能力。

资料显示,钛白 粉应用于涂料、塑料、造纸等行业,其中涂料是钛白 粉最主要的应用,在下游产品中占比超过60%,终端消费主要受房地产和汽车两大行业影响。龙蟒佰利在2016年完成龙蟒钛业收购后,成为规模“亚洲第一,世界第四”钛白 粉生产商。

不过,钛白 粉是典型的周期行业,经历2016年及2017年的景气周期之后,国内钛白 粉价格在2017年下半年开始向下调整,今年以来虽维持在高位,但微降了约4%。

另外,公司在2018年9月启动回购,至11月底累计回购金额超过6亿元,拟用于股权激励计划、员工持股计划或注销。

2019年,钛白 粉市场展望

从今日的盘面走势来看,钛白 粉板块早盘直线拉升。截至10:05,金浦钛业涨停,攀钢钒钛、安纳达等涨逾4%。

然而,作为钛白 粉行业龙头的龙蟒佰利并未充当领头羊的角色,为什么竟是金浦钛业?

系统显示涨停原因:

机器算法显示的原因看起来并没解释出来什么,必要的时候还是需要人脑。

翻开金浦钛业的财报,我们可以发现,在熊市的2018年,金浦钛业正在操作一项交易额高达56亿的并购案:

从公开 信息披露来看,昨日投资者追问并购贷款的最新进展后,今日开盘即是一字封板,大概率是筹资压力得以释放。

由此可见,金浦钛业今日的冲板并非是因为钛产业链带来的行业红利,这种短线行为更可能是长期股价下滑的反弹和并购案尾款压力的释放所导致的估值回升现象。

剔除金浦钛业的个股现象,回到钛白 粉行业的角度来看,其它个股表现今日依然强于绝大多数板块。钛白 粉是一个周期性较强的产业,目前宏观经济前景尚不明朗化,且可作为长期关注的一个产业链,短线投机性机会恐不是很多,之前的市场爆炒攀钢樊钛的主要动力是来自于去ST的摘帽行情。


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