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国内外大咖共探2019年金融市场

2018年金融市场在中美贸易战、美国加息、环保重拳出击等重磅事件中跌宕起伏,2019将如何?看大咖们怎么说!

国内外大咖共探2019年金融市场

【访谈】姜兴春:2019三大风险点 美股跌势未尽 看好三大商品

2018年全球经济错综复杂,在特朗普的保护主义下,全球贸易市场发生巨震,美元虽然一枝独秀,但美股难逃全球股市集体下挫的共振效应,金属期货年度表现几乎全军覆没,唯有黄金在乱世中成英雄,年尾的经济数据无疑给市场增加了一丝挥之不去的担忧,2019,注定是一个危机四伏、充满变局之年!

但危与机总是相伴而生,越是危急时刻,越显各国决策层的智慧与远见,面对下行压力,中国已相继出台一系列扶持企业发展刺激经济增长的举措,2019,又将有怎样的新生?

且看东吴期货总经理助理兼研究所所长姜兴春如何解读!


SMM:习主席在2019年新年贺词中称:“放眼全球,我们正面临百年未有之大变局。无论国际风云如何变幻,中国维护国家主权和安全的信心和决心不会变,中国维护世界和平、促进共同发展的诚意和善意不会变。我们将积极推动共建“一带一路”,继续推动构建人类命运共同体,为建设一个更加繁荣美好的世界而不懈努力。您觉得习主席说的“百年未有之大变局”指的是什么?

姜兴春:习总书记所说的“百年未有之变局”,我可以理解为:在全球治理以及推动人类社会发展和进步中,新旧力量发生巨大变化,传统的发达国家更多让位新兴经济体以及发展中国家,西方文明让位于东方文明,中国提出构建人类命运共同体,符合世界人民的共同利益,契合世界对新格局的期待,也有利于为实现中华民族伟大复兴的中国梦积累良好外部条件。


SMM:您觉得2019年全球宏观经济面有哪些风险点?中国面临哪些挑战?

姜兴春:全球宏观经济面临三重风险:(1)全球经济复苏转弱引发通缩;(2)美联储惯性加息,强势美元重挫经济和资产价格;(3)经济低迷引发全球贸易保护主义重新抬头。

中国面临的挑战也主要来自三方面:(1)中美经贸摩擦是否平稳解决;(2)经济下行引起的资产价格下跌风险是否有效化解;(3)货币、财政政策能否推动实体经济转暖回升。同时,周边安全问题频发、央企海外风险频发也可能引起局部的大震荡。


SMM:危与机总是相伴而生,在市场普遍悲观中您觉得未来中国有哪些机遇?

姜兴春:正是全球以及我国处在复杂的大变局时代,我国的外部环境必定风云变幻,内部改革转型进入深水区,不可避免地会遇到各种风险以及挑战。但危机与良机从来都是相互交织、快速转化的。因此,中国的机遇是:对外进一步开放,对内坚定改革与转型的信心,减税减费,为实体经济发展创造良好的环境。


SMM:2018年特朗普搅动全球贸易市场及金融市场不得安宁,您怎么看2019年全球经济走势?

姜兴春:2019全球经济继续延续低增长、低通胀、大 波动的特征,由于全球经济体普遍走弱,消费需求和国际贸易下降,大宗商品面临二次探底,股票权益类风险资产面临下跌。


SMM:近期国家层面也放出诸多声音并出台一系列措施,如调整普惠金融定向降准考核标准、1.39万亿地方债提前到一季度下达、减税降费、据悉商 务 部国家发改委等部门正在密集调研酝酿出台更大力度的一揽子促消费新政,等等,此外,中国走过去战略也在持续,这些是否这些预示着2019年经济虽有下行压力,但也有相应的对冲措施来托底,可能并不是很悲观?您怎么看2019年中国经济走向?

姜兴春:是的,中国经济短周期仍以震荡寻底为主,经济结构调整也促使经济增速放缓,但经济质量和效益提升更为关键,为未来的蓄势回升提供动量。目前政府开出的药方是标本兼治的,符合中国经济客观事实,短线有阵痛,长期是出清,以开放促发展,以消费带动经济发展,兼顾民生,金融精准发力扶持实体,这个过程可能是漫长的,2019全年都处在这样的阵痛和新生中。


SMM:2018年美元大幅反弹,您觉得主要是什么原因?您怎么看2019年美元走势?

姜兴春:2018美元强势有美国经济增长动力十足以及美联储多次加息共同决定的;而2019年有可能有所变化,美国经济增长放缓,美联储加息面临诸多风险,预计全年加息一次,因此2019年度美元预计区域强势震荡,难以突破100大关。


SMM:2018年全球股市一片绿,一直傲视群雄的美股也从10月开始决堤,您怎么看2019年股市前景?

姜兴春:美股技术性熊市出现,如果美国经济走弱以及中美贸易再起波澜,美国股市大概率仍有10-15%下跌空间;同样,中国A股目前由于上市企业盈利下降以及场外资金保持观望,A股弱势下跌仍是主要运行趋势,当然在政策利好以及海外资金加大配置力度情况下,产生较大幅度反弹也是可以期待的,我们认为2019年度A股运行区域在【2100-2900】。


SMM:2019年您最看好的商品是什么?为什么?

姜兴春:2019年度相对看好农产品里的油脂以及贵金属黄金、白银,前者是经过多年下跌,油脂库存相对偏低,另外油厂要维持利润,在豆粕低迷情况下适当挺价油脂,而东南亚棕榈油季节性减产成为油价大幅反弹的契机;长期看好贵金属,主要还是经济下行、风险事件频出,贵金属无疑因为避险属性成为资金的重要配置方向。



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