今年最后的防线:非洲猪疫情暴 动下,猪肉长趋势走强!

导读:

据媒体报道,中国海关从欲出口的猪饲料中检测出非洲猪瘟病毒!

为什么非洲猪疫情一直在被报道,因为其与禽流感、口蹄疫等重大动物疫情相比,有其特殊性:

1、至今无有效疫苗可用于防控;

2、发病后死亡率100%;

3、可与钝缘软蜱、野猪等形成病毒生态链,扩散后难以根除;

4、病毒可以在火腿等猪肉产品、泔水中长时间存活,并通过飞机、轮船和火车等交通工具远距离传播。

民以食为天(并不是工业!),非洲猪疫情再度站上舆论风口,相关优质企业势必脱颖而出!

核心逻辑:

1、地区供给不平衡,“调猪”到“调肉”是长期趋势;

2、疫情继续点状散发,南方地区疫情增多;

3、主产区加速去产能,猪周期拐点或提前;

推荐标的:温氏股份、牧原股份、正邦科技

非洲猪疫情下的投资机会

1、非洲猪瘟防控政策逐步完善,“调猪”到“调肉”是长期趋势

自8月3日第一例非洲猪瘟疫情发生以来,针对疫情的防控政策逐步完善。从疫区管理到生猪调运监管,再细化到车辆、屠宰环节的管理,产业链各环节均呈加强监管的态势。

特别地,在关于调运政策上,活猪调运限制的方向明确:

8月8日《农业农村部:关于防止非洲猪瘟加强生猪移动监管的通知》:严禁疫区内生猪(包括种猪、野猪)及其产品调出。

8月31日《农业农村部:关于切实加强生猪及其产品调运监管工作的通知》:限制活猪及其产品调运,种猪检疫合格后可调运,陆路调运不得途径疫区省。

9月11日《农业农村部:关于进一步加强生猪及其产品跨省调运监管的通知》:暂停疫情相邻省生猪跨省调运。

10月18日《国务院:关于进一步做好非洲猪瘟的防控工作的通知》:运输生猪等活畜禽的车辆不再享受鲜活农产品“绿色通道”。

11月08日《农业农村部:要求生猪运输车辆进行备案监管》:运猪车需备案,配备车辆跟踪定位设备,以及车辆改造升级。12月1日执行。

因此,由于非洲猪瘟疫情大量扩散,按当前现行的政策,全国生猪跨省调运几乎陷入“瘫痪”状态,产销区域价差快速拉大,北方生猪出现大量被动积压的情况,产销区猪价出 现“冰火两重天”。

春节前消费旺季来临,据报道,当前东北地区均价不到10 元/公斤,而四川地区均价接近20元/公斤。 

全国范围内,多个地区“点对点”产销合作试点逐步扩大,其目的在于缓解销区猪肉供应不足。但短期受养殖产能、屠宰产能以及物流等因素制约,“点对点”等措施尚难以显著缩小区域价差。

2、疫情继续点状散发,南方地区疫情增多明显

当前国内疫情呈现点状散发态势,南方地区疫情增多明显。根据农业农村部通报,截至12月23日,我国非洲猪瘟累计发生病例已超过90例,疫情范围涉及19省4直销市。

8-10月份,非洲猪瘟疫情主要发生在北方地区,11月份以后,南方疫情数量开始增加。截至12月23日,12月份南方省份发生的疫情数占比超过50%。

3、主产区步入加速去产能阶段,猪周期拐点或将提前到来

由于生猪调运限制,南北价差继续扩大,当前东北地区均价不到10元/公斤,而四川地区均价接近20元/公斤。仔猪价格是行业产能去化的重要观测指标,仔猪销售亏损是周期反转的必要条件之一。

从全国各省的仔猪价格来看,辽宁、吉林、内蒙古、河南、安徽、湖南等北方及中部产区的仔猪价格已经低于2014年当地的平均仔猪价格,侧面折射这些区域的产能正在处于加速去产能的阶段,这些区域的合计产能约占全国总产能的50%。而南方地区由于担忧疫情风险以及环保限制,扩充产能难度较大。

综合考虑下,伴随疫情影响持续,过剩产能正在进入加速去化阶段,预计2019年生猪均价约13.5~14元/公斤。

最后,结合全国供给变化,预计受今年下半年仔猪补栏低迷影响,19年上半年全国生猪供给将出现下滑。考虑当前母猪淘汰以及疫情情况,预计2019/20年开启行业大周期反转的概率在提升。

参考研报:广发证券  《 防控政策逐步完善,过剩产能步入加速去化阶段 》


长按关注更多新闻资讯!!

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部