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【机构评论】锌价继续企稳 短期锌价有望进一步震荡回升

SMM网讯:信息分析:

(1)昨日内外锌价继续小幅企稳,锌价继续收复11月20日以来的跌幅。同时,锌期货近强远弱结构延续。

(2)昨日LME锌库存继续减少1050吨至11.07万吨,主要为新奥尔良的下降所致。此外注销仓单量回落至2.635万吨,占库存比例为23.8%。同时,昨日上期所锌仓单库存微幅减少24吨至1402吨的低位。

(3)至12月4日LME锌升贴水(0-3)为122美元/吨,LME锌现货月升水继续大幅扩升,并创下了近期新高。

(4)昨日国内锌现货价小幅下调。上海0#普通品牌对沪锌1812合约升水继续调整至100-130元/吨,市场转为以接货为主,持货商挺价出货,成交偏淡。天津市场下游维持刚需少采,对沪市贴水小幅收窄至90元/吨附近;广东市场升水再度坚挺,对沪市从升水90元/吨进一步提高至160元/吨附近。

(5)据SMM报道,11月30日上午株冶集团铜铅锌基地锌项目2号焙烧炉正式点火,预计12月26日该项目将按时投产投料。据了解,株冶2#锌项目为15万吨/年的规模。

逻辑:目前国内外锌锭库存均下降至历史低位附近,LME锌现货月升水进一步大幅扩升至新高。且短期锌锭明显累库的可能性不大。因此,锌锭供应端偏紧的局面,对目前锌价仍形成较好地支撑。不过,国内锌消费疲弱,以及锌矿进一步趋松,将压制锌价的上升空间。总的来看,若短期宏观层面未出现明显的利空因素,锌价有望进一步震荡回升。

操作建议:趋势性机会以短线多头思路为主;关注并把握沪锌期货买近卖远套利机会

风险因素:美元指数大幅波动,国内环保政策明显变动

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