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SMM基本金属现货交易周评(2018.11.5-2018.11.9)

SMM基本金属现货交易周评(2018.11.5-2018.11.9)

SMM 11月9日讯:

本周美元指数先抑后扬,周三受到美国中期选举结果的影响波动加剧、重心下行;周四因美联储暗示经济强劲令其保持在12月加息的正轨上,美元再度走强,基本金属表现分化严重,锡一枝独秀,独涨2.07%,因云锡厂家停产检修收货,沪期锡大涨逼近15万元,涨幅2.1%,现货显惜售抬价跟涨,SMMI.Sn周涨2.07%。期铜区间震荡格局暂未打破,现货转贴为升,因升水上抬令SMMI.Cu周涨0.52%。沪期铝小幅回升接近万四关口,现货在贸易商的活跃引领下SMMI.Al涨0.43%。沪期锌承压21000元/吨宽幅震荡,现货升水逐日上抬,弥补部分盘面跌幅,表现期弱现强,SMMI.Zn周内微涨0.09%。周内镍受到空头的大幅抛压,连续下跌破位,伦镍暴跌3%,沪期镍缓跌2.4%,现货逢低买盘增多,金川镍升水高企,抚平部分盘面跌幅,SMMI.Ni周跌0.92%,沪期铅走V形态势,表现偏强,但现货偏弱难以抬头,且转升水为贴水,SMMI.Pb小跌0.13%。下周经济数据集中,美元再次显现上冲走强迹象,除非有品目如铅具备自身基本面的支持,不然基本金属大多仍难摆脱低位震荡的压力。

铜:本周伦铜明显回落。周初伦铜开于6295美元/吨,因对上周中美贸易关系缓和的利好消息逐渐消化,美指保持96之上的强势位置,铜价震荡走弱至6150美元/吨附近,随后市场对美国国会中期选举结果保持观望态势,铜价维稳于6180美元/吨一线,周中伦铜低开走高,因美指走弱至低位95.676,铜价顺势上返升至6219美元/吨,收复日内所有跌幅,下触10日均线。周末,美指回升至96关口之上,铜价延续下跌之态,失去60日均线支撑,下跌至周内低位6055美元/吨,市场随即将目光转向日渐减少的LME库存上,铜价止跌,勉强守住6000美元/吨关口,寻求布林曲线下轨作为新支撑。周内增仓减量,多空避险离场为主。

本周沪铜节节下滑,收报五连阴。周初,沪铜主力受上周伦铜高位带动至周内高位50300元/吨,日内不敌空头打压高位回落,形成一根长长的上影线,但铜价重心目前突破5日、10日、40日、60日均线并抬高至布林中轨附近,高位直指半年线,随后铜价一路震荡走跌,周中因宏观情绪较紧张以及国内需求疲软,铜价直线拉跌至49340元/吨附近震荡,随后沪铜收报四连阴,重心跌落至布林曲线中轨与下轨之间,周末,铜价仍保持下行态势,跌至周内低位49070元/吨,周内增仓增量,增仓近3万手,空头增仓之势强劲,跌幅1.3%。

现货方面,本周升水先扬后抑。周初,沪期铜高位直指5万元附近,市场买兴不足,供需双方略显拉锯,另外中国进口国际博览会开幕,上海周边物流有所受限,对下游买盘情绪也有所干扰影响。之后隔月价差逐渐显现扩大迹象,贸易商活跃,询价积极,随着盘面不断下滑,吸引部分下游逢低入市补货,贸易交投热情也因隔月价差扩大至80元/吨左右而有所转暖,现货转贴为升,并且由平水~升水50元/吨快速拉涨至升水50~100元/吨,现货因升水高企而出现积极的换现意愿,很快呈现供大于求特征,持货商出货积极,但由于隔月价差稳定,升水也表现稳定难有突破空间,贸易投机空间狭窄,报价只能僵持于升水30~70元/吨,成交热情逐日下降,周内贸易商引领市场交投。

铝:本周伦铝走出S型路线,先抑后扬但难以突破2000美元/吨大关,上行受阻最后重心再次下沉。盘初因美元指数尚处高位而海外铝价基本面偏空,伦铝走势被动,探低周内低价1950.5美元/吨,刷新去年8月上旬以来最低价,周三受美国中期选举落下帷幕,市场交易者风险偏好降低,伦铝开始低位返升,并于隔日短暂摸高2002美元/吨,但短期消息消化后,伦铝再次失去前进动力略有下沉,叠加美联储表示将维持加息步伐,美元指数开始返升,施压外盘金属全线飘绿,铝价再次连走跌势,回吐部分涨幅,截至周五16:15,周K线收于1972.5美元/吨,跌6美元/吨,跌幅0.3%,收于小阴线,周度MACD线红线略有拉长,但鉴于海外铝价基本面尚无明显利好消息,预计下周维持偏弱震荡态势。

沪铝主连1901合约本周基本维持区间波动状态,重心在13820~14000元/吨之间上下浮沉。周初沪铝因基本面消息偏空,成本端强劲支撑不复存在叠加下游消费疲软,上行动力不足,空头携仓进场铝价便遭受打击录得周内低位13780元/吨,重心略有下沉。后中国及美国主要领导人电话通话提振市场交易者信心,铝价自周内低位13780元/吨低位处开始返升,但步伐缓慢,周四出现消息称巴西法官宣布维持海德鲁禁令,虽消息几经发酵影响弱化,但铝价仍获得小幅回升的机会,短暂跃至14020元/吨高位,但毕竟万四关口压力仍存,沪铝在美元重新走高的背景下难以上行实现有效突破转而略有下跌。本周周k线收于小阴线,5日均线当头施压,成交量减4246手至60.5万手,持仓量增16178手至24.5万手,周K线重心下沉,周度MACD绿线变短,本周空头增仓为主,基本面虽有铝厂减产消息,但尚未在月度产量上明显反馈出来,基本面其他因素偏空背景下,预计下周沪铝难以获得大幅回暖。

现货市场,本周华东铝报价维持在对当月贴50~贴20元/吨之间,上海成交价在13800~13900元/吨之间,无锡成交价在13800~13900元/吨之间,杭州成交价在13840~13910元/吨之间。本周华东铝锭货源较为充足,周初铝价波动幅度较大,贸易商及中间商之间交投活跃,但也存在部分中间商保值不佳收货意愿收敛的情况,临近周末部分大户对价格较为认可,为交长单收货行为明显,但就下游来说,本周基本按需采购,备库行为并不明显,铝价低位时接货量也并未明显提高。

铅:本周伦铅走势“V字”反转,市场情绪空翻多;但伦铅成交量环比上周明显下降,主因美国中期选举在本周告一段落,结果落地前,多以观望避险为主。在美国周二中期选举前夕,场内资金避险离场,致使伦铅自2000美元关口承压下行,一度逼近1900美元关口,两日累计跌幅达4.73%,而后几日,伦铅峰回路转,在美国中期选举落地后止跌企稳,周四,Nyrstar在一份电子邮件中的声明,其Port Pirie工厂的一部分将于12月关闭,以确保其不会违反空气中的铅排放限制,伦铅受消息影响拔地而起,几乎收复本周跌幅,截止周五14:05,伦铅报于1982美元/吨,周跌幅1.29%。

本周沪铅1812合约走低回升,走势基本跟随伦铅。周初,受伦铅连续重挫拖累,沪铅自18850元一线的周内高位,连续下行,破位5、10、20日均线,一度探低至18260元/吨,空头占据主导地位,后临近收盘,技术面抄底资金入场,沪铅守住20日均线,暂缓市场抛压情绪,后两日,伦铅受消息刺激上涨,沪铅则跟随上行,收复部分跌幅,但周五日内,沪铅价格再次触及18800元后,短线多头纷纷获利离场,沪铅报得一根长上影阳线,高位抛压明显,沪铅最终报于18550元/吨,周跌幅1.07%。下周国内经济关注:中国10月规模以上工业增加值同比、中国10月社会消费品零售总额同比;经济数据来看,预期向稳,离岸人民币在上周五止跌企稳至6.90后,本周离岸人民币累计下挫0.64%,在宏观偏弱的情况下,沪铅持续走强不存在条件,技术面上,沪铅周线级别仍呈上行趋势,中线级别保持强势。

本周现货铅主流成交区间在18525-19050元/吨。据SMM了解,河南、湖南等地正值环保检查,炼厂散单挺价情绪不改,整体报价维持对SMM1#电解铅均价贴水100元/吨到升水50元/吨;而贸易市场因再生铅贴水扩大冲击,持货商下调报价升水,截止周五普通品牌报至对沪期铅1811合约贴水50元/吨到升水50元/吨报价;另再生铅市场因下游消费不旺,市场竞争加剧,再生精铅贴水扩至对SMM1#电解铅均价贴水350-200元/吨出厂,期间一度至贴水400元/吨;下游方面,铅蓄电池市场消费逐步走弱,但企业开工率出现两极分化,大型企业因年末冲量开工情况尚可,而小型企业订单因实际消费减量,蓄企采购趋于谨慎。

锌:本周伊朗制裁生效,然中韩印等8国在豁免范围内,油市供应短缺不及预期,市场卖事实,原油走低;随后美中期选举获关注,担忧结果不确定性市场情绪趋于谨慎,中期选举落地后,美联储表态仍偏鹰,风险偏好受抑制,避险情绪引导市场,伦锌重心较上周明显下移,上方承压多路均线。周初伦锌在避险情绪的驱使下,三连阴探低2437美元/吨,伦锌更多体现全球锌供需平衡关系,虽LME锌显性库存持续下降,现货-3月合约升水维持40-60美元/吨高位,然当前供应的矛盾被远期供应增加的强预期打败,伦锌弱势运行,但外围环境的不确定性,以及矿宽松向锭宽松转移的拐点暂不明确,资金 大幅抛售亦有阻碍,后半周锌价小幅返升,围绕2500美元/吨整数位整理。截止本周五,伦锌成交量减8898手至41876手,持仓量减7173手至23.5万手。

本周高层表态将把对民营及小微企业的支持工作逐步落到实处,对内需的推动力增强。本周沪锌主力先抑后扬,短多长空博弈仍激烈。周初市场抛售力度逐步增强,沪锌增仓下行探低20500元/吨,进入11月,实际消费逐步滑落,抵消部分锌供应短缺利好,而加工费高企利润转移,市场预期锌锭将逐步转为宽松,加之市场避险情绪的升温令沪锌走势疲弱,然四季度冶炼厂产能存在刚性限制,预期供应难以有效增加,短多长空博弈异常激烈,后半周锌价反弹,尝试重返21000元/吨整数位,然上方多路均线构成强压,锌上行动能略显不足。截止本周五,沪锌指数成交量减34.7万手至442.1万手,持仓量减13068手至46.1万手。

本周上海市场0#锌对沪锌1811合约自升水80-100元/吨左右提高至升水200-230元/吨左右;0#双燕对11月升水550-580元/吨左右小幅下滑至升水400-500元/吨左右;进口KZ、SMC、AZ、西班牙、比利时、纳米较0#国产锌自贴水100-贴水30元/吨左右收窄至贴水280-贴水80元/吨左右。本周期锌重心明显下移,冶炼厂出货意愿转弱,进博会交通管制令到货周期有所拉长,加之进口通道关闭后进口锌流入补充有限,本周市场流通货量逐步收紧,周初市场成交异常清淡,市场多出少接,成交寥寥,现货升水逐步下滑至升水80-100元/吨左右陷入僵持,随后伴随少量贸易商低价收货,加之到货补充减少,市场长单货迅速减少,市场迅速反转为多接少出,主由贸易商间长单需求支撑,0#国产报价迅速逆转自升水180-200元/吨左右,成交尚可。而对应下游消费的进口锌变化不大,其中因SMC、KZ品质较双燕相差不大,但价差高达300-400元/吨左右,下游部分刚性需求向进口转移,双燕升水后半周有所回落,而利比亚、纳米等进口锌报价逐步下调,下游实际消费相对平稳,但贸易商间成交占据主要部分,整体成交一般,成交货量较上周变化不大。

本周广东0#现锌对沪锌1812合约由上周升水390-430元/吨转为升水420-500元/吨,扩大了50元/吨左右,粤市较沪市由上周贴水50元/吨附近扩大至贴水100元/吨附近,较上周扩大了50元/吨左右。本周期锌下行,炼厂稍有惜售,周初,因广东库存累降,持货商出货较为谨慎,大多有所挺价,成交陷入僵持;进入周三,盘面累计下行幅度较大,下游逢低采买,采购力度有所加强,市场收货氛围相对较浓,报价之后迅速成交,市场货量开始出现大幅缩减,鉴于现阶段市场货源偏紧,部分持货商出货越发谨慎,多接少出之下,粤市升水快速上行,整体而言,本周市场成交氛围相对较好,但整体成交货量受货源较少限制而表现较为平淡。

本周天津市场0#现锌对沪锌1811合约升水170-250元/吨附近,升水较上周五基本持平,津沪价差维持在升水100元/吨附近,较上周变化不大。本周期锌重心下沉,炼厂稍有惜售,市场货量稍有收紧,故津地市场延续高升水出货,持货商出货较为积极,消费方面,环保检查叠加订单较弱,下游拿货积极性不高,多刚需采购,进入周五,下游为维持周末生产备库,成交稍有好转,本周天津库存延续小幅下降,整体成交基本与上周持平。

锡:本周伦锡上半周走势承压走低并跌至19000美元/吨一线,周四因受到锡业股份即将停产检修的消息提振,加之前期印尼出口中断、缅甸出口到中国的锡矿减少等消息的共同发力,伦锡大幅上扬,最高触及19370美元/吨,收盘19290美元/吨,较上周四上涨170美元/吨。周内总成交1013手较上周减少169手,持仓15873手增加53手。周内伦锡的上涨主要获益于国内外锡市场供应面利多消息的传达,短期上方测试阻力位19400美元/吨,若突破则将继续上涨;若突破未果则将再度转为震荡走势。

本周沪期锡主力1901合约终迎来强劲爆发,周二至周五连续四个交易日收涨,尤其是周四夜盘至周五日盘,单日涨幅1.35%,直逼15万元/吨大关,周五收盘149660元/吨,较上周五上涨3020元/吨,涨幅2.1%。总成交11.4万手较上周增加32424手,持仓35694手较上周增加2812手。供应收缩预期以及锡业股份即将停产检修的消息助力沪期锡大幅上涨,短期有望保持偏强态势,并测试前期15万元/吨以上的阻力位。

本周沪锡现货价格因期价大涨以及供应偏少而表现坚挺,除周二之外普遍保持上涨态势,尤其是周四、周五涨幅较大,截止周五主流成交147000-149000元/吨,均价较上周五上涨3000元/吨,涨幅2.1%。云南、江西地区部分冶炼厂因锡矿采购紧张、设备检修等原因而减停产,对锡锭销售持价坚挺,市场货源整体偏少。沪期锡连续四个交易日上扬,周五更是逼近15万元/吨大关,持货商普遍挺价惜售,现货跟涨积极。周内云锡套盘货对1901合约平水至升水300元/吨,普通云字贴水600-1000元/吨,小牌贴水1500元/吨左右。不过现货价格连续上涨,不少下游企业持观望心态,入市积极性有限,周四周五成交均较为平淡。

镍:本周伦镍整体重心下移,周初受美国中期选举未出炉,投资者态度谨慎,以及美国对伊朗制裁影响,伦镍跌破5日均线,收盘于5日均线附近。随后重心围绕一直5日均线上下波动。上方承压12000美元/吨关口,下方11740美元/吨关口支撑。周五受美联储暗示保持12月加息正轨影响,美元低位回升走强至96.84,伦镍承压,重心急剧下跌,触低11570美元/吨,整个实体柱处于所有均线下方,上方承压5日、10日均线粘连处关口,接近上周最低位。伦镍周线收于大阴棒,周跌3.04%,持仓量增4253至22.7万手,空头主导市场。

本周沪镍节节下滑,跌势难止。周初沪镍实体柱运行于97000-99000元/吨区间震荡,上方承压10日均线。周四开始,受美国中期选举结果影响,以及美联储加息前景利好,美元走势强劲,沪镍重心下跌,下方触探低位95580元/吨,随后立即收复跌幅,周四仅微幅收涨0.04%,下方走出长长的下影线。周五伦镍大跌,沪镍跟跌,填满之前下影线部分跌幅,最低96190元/吨关口,周跌幅2.4%,较伦镍缓跌抗跌。本周沪镍持仓量增加1.6万手至32.1万手,空头交易活跃,获利了结或建立头寸,引领主导市场,多头资金较谨慎,9.6万关口不敢轻易入市买盘。

现货方面,俄镍较无锡1811合约周均升水430元/吨,较上周收窄50元/吨,主要因进口窗口打开,电解镍进口供应不断增加,但下游拿货积极性并未改善,表现一般。本周金川镍较无锡1811合约周均升水8250元/吨左右,较上周升水扩大250元/吨。主要因现货市场金川镍继续紧缺,且本周价格不断下跌,低位收货着较多,但持货商挺价意愿强烈。金川升水仍较高,金川、俄镍价差从上周7500元/吨扩大至7800元/吨左右。成交方面,本周前半周,价格虽一直下跌,但下游拿货一般,仅低位时成交部分。后半周镍价平稳,下游钢厂成交仍偏谨慎,对于后期镍价走势仍观望。本周金川镍成交较上周改善,主要因镍价不断走低,且货源较少,逢低收货者较多,本周整体成交较上周改善。

注:本文仅为SMM周报的部分内容,如需了解详情

敬请联系:刘晓侠 

联系方式:51666822/13916447260

 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100853108
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