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11月9日SMM铜内部晨会纪要

11月9日SMM铜晨会纪要
宏观方面:
1)因美国近期消费、就业人口增长出色,劳动力市场强劲,美联储表态维持加息计划,美股多下挫,美元大涨,最高至96.7高位,短期美债收益率创10年新高。
2)欧盟和IMF均下调欧洲经济预期。并预测到2020年经济增长将持续放缓。欧盟委员会警告美国经济政策、意大利高负债支出排除计划及英国退欧三大风险将威胁欧元区未来数年的经济增长。
3)中国十月进出口增速双双意外走高,表现强劲,原油进口创日内新高。不排除有提前因素的作用,也反映国家一系列进出口政策的影响;中国十月车市销售同比下降13.2%,已经连续第二个月出现两位数下滑,汽车全年产销负增长已成定局。


基本面:
1)电解铜 : 2018年10月SMM中国精铜产量为72.06万吨,环比增长0.53%,同比减少0.26%。1-10月累计产量722.66万吨,累计同比增长10.39%。
2)进口铜:10月铜精矿进口量为156.9万吨,同比增14.76%,全年累计1655.8万吨,同比增19%。铜精矿进口增速较前期所有放缓,历史数据表明四季度有季节性的高进口量,但我们认为,由于前期的增速过猛,需求有所透支,增速恐将小幅放缓,预计全年增速保持在15%-20%;海关总署昨天公布称,中国10月进口未锻轧铜和铜材420,000吨,较9月的520,000吨下降18.7%,环比下降主因是9月现货铜进口盈亏窗口打开频率明显高于上半年,导致进口量基数较高,但同比而言仍增27.27%,维持高位。
3)现货:昨日报价为升水50-升水100元/吨, 由于升水高企,持货商纷纷踊跃出货,呈现供大于求特征明显,下游依然保持刚需采购,贸易商的买盘热情较明显下降。预计今日现货升水40-80元/吨。
4)废铜:昨日广东地区1#光亮铜报价43700元/吨~44000元/吨, 精废价差为1667元/吨的高位,下游采购废铜的热情已明显提升,废铜消费呈现向荣之势。
5)库存:昨日LME铜库存减1875吨至172325吨;沪铜期货全国仓库总计55026吨,昨日仓单增加202吨。


铜价及预测:
昨夜,美国经济强劲,美联储暗示保持在12月加息,美元指数拉涨至96.74,预计短期内铜价仍将保持低位震荡格局。目前伦铜重心下移至10日均线下方,沪铜已下探至60日均线,KDJ趋于敛口。预计今日伦铜6100-6180美元/吨,沪铜49100-49600美元/吨。
 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100852890
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