有色资讯 > 行业 >

独步风云

上海有色网宏观财经编辑一枚~~

访问TA的主页

注册制终于来了!中国股市将迎接新变局

SMM11月8日讯:万众瞩目的上海进博会本周正式开幕了,全世界的目光都聚焦到了这个伟大的金融城。比上海进博会更激动人心的,是习主席的一句话:将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

著名经济学家吴晓求表示,注册制是中国资本市场制度改革的一个最核心的结点,是推动整个中国资本市场制度变革的先导。注册制核心的目的是要建立一个更加透明的市场,同时,要完善市场的权责机制,确定权责边界。

关心股市的伙伴应该知道,中国股市现在的制度是核准制或者叫审核制,包括在食品安全检查等很多领域我国执行的原则都是严进宽出。也就是说,企业进入门槛很高,一旦进入,后面的监管就相对宽松。股市核准制就是这样,制度的目的就是为了剔除质量差的公司,让符合条件的好公司上市。企业要通过IPO,第一条就要满足一些硬性指标,包括最近3年累计净利润超过3000万,公司持续经营三年以上等等,直接就把一些早期有潜力的公司给挡在门外了,很多互联网公司一开始都赚不了钱,美团成立8年还在继续亏钱,特斯拉从2003年至今也还在亏钱,所以阿里巴巴、腾讯等好公司都纷纷赴国外上市。证监会的整个审核过程极其复杂,发行人费时费力,最快的药明康德2个月不到,最慢的在2年以上,1年都算快的,到最后还有可能通不过,而且中间还会产生巨额的费用,包括券商的上市辅导、保荐人的举荐费用等等,总之,在审核制下上市确实不容易。

注册制则不同,它主张事后监管,其最重要的特征是:证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,而不进行实质判断。审核制下发行人的重心都放在如何过会上,注册制下企业主的重心都放在如何管理和营运上,这是完全不同的股市制度下所造成的企业重心的偏移。

注册制下的股市,肯定会迎来一波波的上市潮,不过我们要明白的是严刑峻法的制度建设才是股市成功的背后功臣,在完善的法制之下,所有上市企业都必须安分地各司其职,把企业经营好。当企业有了业绩,自然会得到股民认可,股价也会节节攀升,同时,股民知道自己的权益是受法律保护的,才放心将自己多年的积蓄投入股市,这是一个正反馈的过程。

当初股市的创建是为了国企融资,至今股市发展也经历了近30年风风雨雨,池子越来越大,也积累了相当的管理经验,为将来的蓬勃发展奠定了一定基础。今年以来习主席谈话中多次提到帮助民营企业发展,并称呼民企为自己人,未来的股票市场也一定要在为民企融资问题上多下功夫,只有盘活民营企业,才能带领中国经济再上一层楼。

 

 


 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100852748
微信二维码

微信扫一扫关注