SMM基本金属现货交易周评(2018.9.25-2018.9.28)

SMM基本金属现货交易周评(2018.9.25-2018.9.28)

SMM 9月28日讯:

中美贸易战暂告一段落,美联储如预期实现年内第三次加息,美元低位回升,基本金属冲高受阻回落,周内SMMI先扬后抑小跌0.26%,其中铝铅镍表现较弱,铝领跌,SMMI.Al周跌2.86%,伦铝空头增仓下跌2.67%,沪期铝4连阴,跌幅2.65%,现货未见明显备货贴水略有扩大。铅紧跟其后,SMMI.Pb周跌2.26%,伦铅惯性走跌,周跌2.44%,沪期铅周内一度跌幅达3.44%,现货在供应端挺价惜售下,收窄一定的跌幅,表现期弱现强。伦镍周内一度跌幅达4.93%,沪期镍周内一度跌破10万元关口,周后空头的平仓离市令沪期镍低位回升现货更是因为金川镍升水高达近7000/吨,期弱现强特征平缓了镍的部分跌势,SMMI.Ni周中虽一度跌幅在1.77%,周末时收复至跌0.16%。铜锌锡虽是收涨,但涨幅下降,伦锌自2500美元回落,沪期锌持仓连续大幅下降,期锌回落明显,现货升水更是一落千丈,SMMI.Z自涨1.96%,降至仅涨0.35%。铜冲高回落,现货供应宽裕换现集中,升水连续回落,SMMI.Cu周涨0.54%。锡周内受到短多青睐,周四单日涨幅近1.5%,上冲几近15万关口,现货不及期货,畏高情绪令成交清淡贴水扩大,SMMI.Sn周涨0.69%。国内临近国庆长假,节前避险因素导致清库存换现意愿加强,现货并未显现积极主动的备货特征。十月八日节后归来,国内现货市场仍存补货预期,需关注节日期间的到货库存变量,期货盘面将跟随外盘的指引跟涨补跌。

铜:本周伦铜高位受阻回落。周初伦铜在跳涨跃上布林上轨后却报收两连阴,下影线刺破5日均线,暂时守住6200美元/吨大关。周中伦铜围绕6250美元/吨震荡反复,之后虽跌落布林轨道上轨,但仍站在5日均线上方,周后美联储年内第三次加息,美元指数重心整体上抬涨破95,伦铜跌破6200美元/吨大关,重心下移至10日均线,MACD红色能量柱呈走弱之势,多头逢高离市,短空周内乘势增仓打压。

本周沪铜先扬后抑。本周仅4个交易日,中秋归来跟涨伦铜跳空高开于50400元/吨上方,周中连涨2日摸高50820元/吨后受阻回落,跃过7月末以来的震荡区间阻力位50500元/吨一线,目标直指51000元/吨大关。周后,因临近国庆长假,资金以减仓离市为主,跌破5日均线回踩5万元关口。KDJ趋于敛口,MACD红色能量柱呈走弱之势,主力减仓3.5万余手,沪铜指数减仓达7.7万余手。周后沪伦比值有所下修,国内节前特征日渐凸显。

现货市场,本周升水延续回落特征。节后归来因正逢长单最后交付日,持货商尚挺价于升水50元/吨~升水120元/吨,但盘面高企持货商逢高换现意愿渐强,但下游心存畏高情绪,保持刚需,在下月票的快速降价引领下,市场整体报价下滑迅速,周后随着假期的临近,持货商以避险清库存为主,流露出明显抛货换现的情绪,在抛货集中成交乏力的情况下,贸易商成交参与度下降,供大于求特征明显,升水快速下降至贴水40元/吨~升水20元/吨。几近最后交易日,期铜盘面有所回落,下游逢低买盘略有改善。

铝:本周伦铝周初因中美贸易摩擦深化价格自上周高位开始回落,随后因俄铝在中国组建销售团队计划吸引部分正套资金买伦铝抛沪铝,伦铝多头增仓推升伦铝收复部分跌势。但后期出现消息称俄铝制裁将延续至11月底结束,而作为成本端的海外氧化铝价格跌幅也近90美元,成本端支撑有松动,伦铝失去上行动力开始下跌。后续美联储加息、美国二季度GDP年化季率终值等数据表现良好等消息令美元指数在欧元大跌的情况下攀高95高位,抑制铝价上行,伦铝录得一长阴线并在尾盘录得2016美元/吨周内最低价,截至17:20分,伦铝收于2021美元/吨,跌3.5美元/吨,跌幅0.17%,成交量减16009手至50498手,持仓量增11104手至67.8万手,录得三连阴,近期成交氛围偏空,等待其他消息释放指导伦铝上测5日均线。

本周沪铝基本走单边下行道路,空头消息集中释放,止步14300元/吨关口。周初受中美贸易关税正式实施消息影响,沪铝改变四连阳走势开始下行,随后出现消息称俄铝欲在中国组建销售团队,运营俄罗斯出产铝锭,沪铝受此消息影响大跌。接着美元指数大涨的背景下,取暖季限产官方文件发布,内容表明限产力度不及往年,铝价再次录得一长阴线,刺破60日均线,而节前多头避险资金的离场使铝价进一步下泻,跌破14300元/吨,录得14275元/吨周内最低价,位于刺穿布林通道下轨线。本周沪铝主连1811合约最终收于14310元/吨,成交量减37万手至69.5万手,持仓量减34722手至21.5万手,日K线录得四连阴,周度KDJ线朝下,周五无夜盘,需密切关注假日期间多空消息博弈,等待伦铝的指引。

现货市场,本周华东成交价集中于14270元/吨~14550元/吨,临近周末现货价连续两天跌100元以上,对当月贴水集中于贴50元/吨~30元/吨,持货商前期出货力度较大,下游节前接货积极性改善,临近周末有所减弱,但整体来说市场流通货源仍显宽裕,叠加铝价低位贸易商出货意愿有受影响,本周成交不及往年活跃。

:本周伦铅未改弱势格局,沿着5日均线下行,技术面上,伦铅所有均线呈下行趋势,技术性熊市的走势,或会不断吸引空头趋势资金的入场布局。周初,美国最新对华关税生效前期,原定于本周举行的中美谈判被取消,市场担忧全球贸易紧张局势再度升级,导致伦铅连续走弱,报收三连阴,累计跌幅达2.44%,上方承压各路均线,后周四,伦铅惯性走弱,一度探底至1973美元/吨,临近尾盘,主力强行拉高价格,回补部分跌幅,报收一根长下影阳线,给出市场止跌企稳的信号,截止周五14:00,伦铅报2018.5美元/吨,周跌幅1.08%。

本周沪铅1811合约震荡走弱,接连破位各路均线,下行趋势形成,场内多头资金持仓信心频遭打击,加之国内休市期间,外盘正常交易,从经济数据以及近期中美贸易局势来看,市场担忧宏观或再生波澜,外盘不可避免会受拖累,待节后归来,沪铅必然会出现跟跌走势,以上两个方面,促使资金节前大量外逃,避险为主。前四日,沪铅接连遭重挫,累计跌幅达到3.44%,一度刷新9月新低17760元/吨,后周五,沪铅走出一根反包阳线,市场看跌情绪有所缓和,但从资金流向来看,多为空头平仓离场为主,主动性买盘稀少,截止周五14:35,沪铅报收18160元/吨,周跌幅0.71%。

本周铅价接连下挫,现货铅主流成交区间至18500-18950元/吨。据SMM了解,铅蓄电池市场消费尚可,蓄企生产积极,加之国庆长假临近,下游蓄企多于节前备库;而原生铅炼厂因矿出出现地域性紧张,炼厂散单货源较少,同时在铅价走弱,炼厂散单低价惜售,报价维持对SMM1#电解铅均价平水到升150元/吨;贸易市场同样因货源有限,且下游接货积极,国产铅报价对沪期铅1810合约升水300-350元/吨;另再生铅市场因地域性环保、下游备库以及湖南地区原生铅供应紧张,下游需求专向再生铅,再生精铅贴水收窄,报至对SMM1#电解铅均价平水到升水50元/吨出厂。

锌:本周伦锌站稳所有均线,平台盘整运行。周初伦锌独立运行期间减仓上行,轻易突破2500美元/吨整数压力位,并进一步上测布林道上轨,摸高2563美元/吨后录得以一长上影线回落,探低2481.5美元/吨,上下运行空间确立,随后在宏观事件及投资者节前情绪驱使下,伦锌以2520美元/吨为重心,上下幅度40美元/吨震荡运行,实体柱踩稳所有均线。截止本周四,伦锌成交量减8151手左右至48127手左右,持仓量增3607手左右至26.6万手左右。

国庆长假将至,资金轻仓过节,挤仓风波暂告一段落,沪锌主力重心逐步回落。周初部分空头平仓离场,然仍有资金增仓进场追赶“挤仓”风波的余浪,沪锌录得一V字反转,并录得周内高位21980元/吨,逢高多头渐次平仓离场,沪锌迅速下挫,于21600元/吨稍作停顿即补跌探低21375元/吨,然低库存现状无改善,沪锌深跌预期有限,部分空头逢低离市,沪锌重返21600元/吨整理运行,部分资金短线试空,然多空矛盾仍激烈,沪锌探低21200元/吨即录得一V型反转。截止本周四,沪锌指数成交量减185.9万手左右至312万手左右,持仓量减12916手左右至48.8万手左右。

本周上海市场0#锌对沪锌1810合约自升水200-270元/吨左右转至贴水20-升水60元/吨左右; 0#双燕因流通货量偏紧对10月自升水250-300元/吨左右转至升水300-380元/吨左右;而进口KZ、SMC、西班牙、俄罗斯、巴西较0#国产锌自贴水380-贴水140元/吨左右转为贴水290-贴水40元/吨左右。周初因长单最后交易日,市场挺价出货,报价仍维持240-270元/吨相对高位,然长单交投结束后,因长假将至,贸易商积极出货清库存,现货升水快速下挫至升水70-90元/吨左右,贸易商多随下游备库需求入市采购,升贴水逐利较少发生。而周初因升水及盘面仍处高位,下游备货需求并未充分释放,进入后半周,因备库进入最后阶段,加之盘面与现货升水同时有所回落,下游采购积极性改善,整体成交较周初明显转好,整体成交稍好于上周。

本周广东0#现锌对沪锌主力1811合约由上周升水950-970元/吨转为升水780-820元/吨附近,收窄150元/吨左右。粤市较沪市由上周贴水60元/吨扩大为贴水110元/吨附近。本周期锌于相对高位运行,炼厂正常出货,贸易商因节前积极清库存,出货意愿较浓,市场流通货量宽裕。而下游临近长假,虽锌价居高不下,抑制部分采买兴致,然仍有部分刚需备库,入市拿货量较上周有所好转。整体而言,本周市场成交氛围较上周转好,成交货量较上周小增。

本周天津市场0#现锌对沪锌1810合约贴水200-100元/吨附近,本周津地升水延续收窄趋势,较上周五收窄了210元/吨左右,津沪价差由上周五的贴水190元/吨收窄至贴水150元/吨附近。临近国庆假期加之月底资金压力较大,贸易商纷纷清库存低价甩货,此外,近期因紫金炼厂从检修中恢复,集中到货,紫金品牌锌锭报价逐渐走低,下游补库多青睐紫金品牌锌锭,而其他品牌出货较为不佳,促使贴水进一步扩大。消费方面,本周下游备库多集中于周四、五,市场整体成交好于上周。

锡:本周伦锡依然未能摆脱几乎为横盘整理的走势特征,整体运行区间集中在18800-19000美元/吨,周四收盘18885美元/吨,较上周四下跌105美元/吨。总成交877手较上周减少676手,持仓15391手减少7手。本周四美元大幅走高,回升至95一线,创近七周来最大单日涨幅,此前美联储如期加息以及此前发布的数据支撑美国经济强劲的观点,且意大利预算忧虑削弱欧元。美元走强制压伦锡走势。

本周沪期锡主力1901合约走势先抑后扬,上半周一度跌破40日均线,周四周五受到个旧选矿厂临近最后关停日的预期提振,空头连续减仓,并且吸引多头逢低入市,周四周五连续上扬,尤其周四单日涨幅1.48%,周五上午最高触及148840元/吨,不过多头表现较为谨慎多以短多为主,之后便小幅震荡回落。周五收盘147970元/吨,较上周五上涨570元/吨。总成交63364手较上周减少48866手,持仓30026手较上周减少2386手。

本周后半周沪锡市场价格跟随沪期锡涨势大幅上调,截止周五主流成交145500-147500元/吨,均价较上周五上涨1000元/吨。本周虽为国庆假期前一周,但市场并未显现明显的节前备货氛围,尤其是价格上涨之后,交投更显清淡,仅催生了部分套盘商的补货需求。部分持货商出于节前回笼资金的需求,积极下调售价,不过交投依然平淡。周四周五沪期锡强势上行至148000元/吨上方,市场期现贴水随之扩大,但价格和贴水较为混乱,整体贴水区间在1000-3000元/吨,云锡贴水1000-1500元/吨,普通云字贴水2000元/吨左右,小牌贴水2500-3000元/吨。

镍:本周伦镍整周重心持续下移。上周五受BHP镍冶炼厂失火提振,镍价大涨,周一立马下调,周二周三上方承压四十天线,区间震荡,周四受美元大涨打压,伦镍重心继续下跌,下方12500美元/吨支撑,周五回调,下方20天线支撑。截止16:10分,周K线收于大阴线,跌幅4.48%,报于12680美元/吨。成交量减1.4万手至2.9万手,持仓量增7109手至24万手。

沪期镍周一中秋休市,周二周三重心小幅上移,上方承压10.6万元/吨关口。后半周受美元走强打压,重心下移。近期宏观因素扰动逐渐减弱,镍价逐渐回归供需面。供应方面,近期大量俄镍流入国内,同时下游广青科技普碳钢转产不锈钢,由10万增加到17万每月,太钢张浦结束检修,不锈钢产量逐渐增加。截至周五早盘收盘,周K线收于小阴线,跌幅0.31%,报于104550元/吨。成交量减152.5万手至178万手,持仓量减7.4万手至18.4万手。

本周俄镍较无锡1810合约周均升水180元/吨,较上周收窄200元/吨左右,主要因俄镍不断流入现货市场,同时邻近月底,资金紧张,下游拿货较少,库存增加。本周金川镍较无锡1810合约周均升水6700元/吨左右,较上周升水扩大400元/吨。主要因金川公司8月和9月进行检修,整体量有所减少,导致金川货源偏紧,升水扩大。金川、俄镍价差从上周6000元/吨大幅扩大至6500元/吨左右,近三年最大价差。成交方面,本周由于下游前期补库备货充足,且月底资金压力,拿货不积极,现货市场成交一般,下游多在观望。本周金川镍货源依旧紧缺,贸易商手上货物较少,主要是下游电镀合金拿货。本周整体成交不如上周。上海地区金川镍报价较上周五11.05万元/吨持平。

注:本文仅为SMM周报的部分内容,如需了解详情

敬请联系:刘晓侠 

联系方式:51666822/13916447260

 

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