【机构评论】期铅继续走弱 进口盈利水平却再度高企

SMM网讯:现货市场:近两日沪铅价格出现了连续的较大幅度的下跌,但是同时,持货商的挺价意愿也同样较为强烈,市场货源仍然相对有限,而下游则是继续按需补库,现货成交情况尚可。

库存情况:昨日上期所铅仓单继续下降1,099吨。不过还是可以看到,自7月份以来,库存便开始逐步出现了一些累高的情况,虽然目前而言国内库存情况总体依旧相对偏低。但是倘若这样的情况持续,而使得库存继续累高。那或将会对未来铅价格产生持续的利空影响。此外,从离开中国距离最近且运输最为方便的马来西亚巴生港库存变化情形来看,近两周该库库存已经出现了2,300吨的下降。

进口盈亏情况:近期虽然国内期盘价格出现了较大的回调,但是由于现货市场依旧存在货源相对紧缺的情况,故而现货价格并没有像期货价格那样下跌得如此惨烈。加之伦敦市场贴水再度扩大至16.5美元/吨。因此目前国内铅品种进口盈利水平再度回到1,000元/吨之上。

蓄电池价格跟踪:过往的两周虽然铅价格在周内呈现出较大 波动,但最终收盘之际,价格变化还是相对有限。故此蓄电池价格也没有出现太过明显的变化。不过从近期蓄电池价格反应上来看,与废旧电瓶情况较为类似,即与铅价格的波动关联性逐渐提高,这或许也说明下游需求存在一定程度的复苏。

操作建议:目前沪铅持仓在临近国庆假期之前出现大幅下降,显现出市场观望情绪较重。而铅价格走势也同样偏弱,倘若Pb1811合约有在18000下方介入的空单,可将止损这只在17750附近并继续持有,或是暂时采取观望策略。

后市关注重点:库存是否继续维持在低位、下游蓄电池企业采购积极性能否回升 进口盈利水平是否持续维持在高位。

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