【SMM调研】传统金九银十来临 金属消费可期?

来源:SMM

SMM 918日讯:

 

金九银十实际上是一个时间的概念,在时间上因为九月份和十月份进入秋收时令,是农业收获的季节,按照人的收支消费心理,在消费、投资等费用支出方面由心情带动,在秋冬两季,特别是两个季节交接的时候,家庭消费明显增加,是一个随时间季节而消费的金融概念。那么金九银十是否同样适用于各有色品种呢?SMM各品目研究小组给出了解答。

 

铜:目前弱势的铜价使废铜的价格优势不在,精废价差快速收缩,电铜杆与废铜杆几无价差,废铜杆需求走弱,订单流向电铜杆。进入9月,由于铜价长期低位废铜持货商不堪压力,惜售情绪略有好转,而线缆企业此前资金紧张情况也略有好转,来自基建和国网订单略有增加。而四季度的基建需求预期对于铜价会形成有力支撑。大型企业开工率情况明显好转,预计废铜制杆企业9月开工率43.86%,环比上升5.32%。而金九银十传统消费旺季的到来,叠加即将到来的中秋小长假及国庆长达9天的长假,市场对下游备货有一定的期待。

 

铝:总体来说,下游厂商反馈今年消费不及往年乐观,因此9/10月难下定论,虽有个别种类铝产品如轨交型材、汽车型材等基本处于稳定“金九银十”发展趋势中,但整体并不及预期向好水平,这也是抑制现下铝价上涨的现实因素之一。
 

铅:由于临近双节,下游消费尚可,目前部分下游已开始陆续逢低备库,但相较于去年同期的备库热情,今年铅价上涨乏力(去年铅价涨势迅猛,截止2017年9月底沪期铅主力合约达到21350元/吨),下游备库相对谨慎,基本是按需采购。当前铅蓄电池市场处于传统旺季,铅消费尚可,相较于8月,预计9月铅蓄电池企业开工率环比增4-5%(最终以SMM调研数据为准)。而10月消费旺季能否维持仍存不确定性,包括今年电动自行车新国标落地,电池“轻量化”,以及后期京津冀及周边地区秋冬采暖季相关限产也可能影响下游企业开工率。

 

锌:根据SMM调研,8月镀锌企业开工率为81.78%,环比上升3.44个百分点,同比下降2.7个百分点。据企业月初排产计划,9月镀锌开工率将微升至83.04%,环比上升1.26个百分点,同比下降0.85个百分点。今年中秋及国庆来临,确实有备货现象,但备货情况受今年订单弱势情况,备库情况略不及去年。综上,金九银十已至,企业有望走出淡季,然而多方因素扰动,9月镀锌前景不算明朗,开工率暂难恢复旺季水平。

 

镍:镍生铁从需求来看,下游钢厂备货需求显著增加:一方面,某大型钢厂因担忧后期环保仍将影响高镍生铁供应,在8月已加大了采购量,9月将延续此采购节奏;另一方面,因国庆假期影响运输,大部分钢厂在9月份会多备10余天的原料库存。SMM粗略估计,9月高镍生铁需求至少增20%-30%。

 

钢铁:9月18日下午发改委新闻发言人孟玮在发布会上表示,截至目前,172项重大水利工程已开工建设130项,在建投资规模超过1万亿元。高标准农田加快建设。一批铁路重大项目建成运行。发改委下一步将在坚决有效防范地方政府债务风险的前提下,加大基础设施领域补短板力度。SMM钢铁分析认为,在房地产投资收紧的情况下,今年年中政治局经济会议确定加码基建,保证了下半年基建需求。受此消息带动,螺纹钢需求在金九银十的传统旺季会继续向好。热卷方面,今年4-8月份,国内汽车产量不断下滑,汽车用钢需求表现疲软,不过随着9月份旺季到来,汽车产量预计会有明显增长,但受制于整体消费大环境偏弱影响,市场对于9月份销量预期不佳。SMM钢铁认为随着年底汽车行业为为实现全年目标而进行冲量销售,预计九月份国内汽车用钢量将会有较大幅度的增长,但不及往年的增幅。

 

锡:锡最近成交很弱,没发现明显的旺季特征。


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