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玩转铜期权必备知识都在这里!

铜期权来了,对企业来说多了一项避险工具,对投资者来说多了一个投资方式,要想玩转铜期权,必需掌握这些知识!

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呼声最强烈的期权品种来了!国内首个工业品期货期权9月21日挂牌交易!

呼声最强烈的期权品种来了!国内首个工业品期货期权9月21日挂牌交易!

SMM网讯:2018年8月31日,证监会宣布已批准上海期货交易所(下称上期所)开展铜期货期权(下称铜期权)交易,合约正式挂牌交易时间为2018年9月21日。至此,铜期权将成为国内首个工业品期货期权品种。

多年来,我国精炼铜生产加工及消费一直居于全球首位,参与企业众多,风险管理需求强烈。上海铜期货市场是市场功能发挥较好的商品期货市场之一,具有市场规模大、合约连续性和流动性好、投资者结构相对成熟等特点,较好地满足了企业的套期保值等风险管理需求。数据显示,2018上半年,上期所铜期货单边成交量为2494.33万手,成交金额为6.51万亿元,日均单边持仓量为38.67万手,法人客户持仓量占比为64.42%。

作为风险管理重要工具,期权可以进一步满足和丰富期货市场套期保值等风险管理需求,因此,基于铜期货的期权产品也是期货市场呼声最为强烈的品种之一。

“期权是国外普遍采用的对现货和期货交易的一种再保险和风险管理的工具,没有期权工具使我们在与境外企业的竞争中处于不利地位。”江西铜业股份有限公司期货部总经理胡剑斌表示,上期所推出铜期权,有助于产业链实体企业增加风险对冲工具,完善资产组合管理手段,更加方便开展套期保值业务。例如,企业可以利用期权保值将产品售价或原料采购价格锁定在一个区间内,而无需捕捉“拐点”;企业还可以买入期权以防范原料价格升破目标价或者产品跌破经营目标价的风险,相当于买了一份保险。

五矿有色金属股份有限公司期货部总经理史军表示,上期所铜期权合约的上市,对于实体型企业在经营中的市场风险管理具有重大意义。“尤其是对于业务涵盖基本金属贸易以及资源开发的国有企业,其本身拥有庞大的海外矿产资源。在贸易端,期权使得现货结构性作价成为可能,有利于企业运用更加灵活的采销模式;在冶炼加工端,期权可部分替代期货进行敞口保值,成本更低,企业保值的前后台管理更加简化,以集中资源从事生产主业;在资源端,国际大型矿企的通行做法是在研判市场周期的基础上,运用期权与期货的衍生品组合进行滚动性的长期价格闭锁。”另外,他认为标准化期权合约的上市,也有利于企业避开不规范的产品,从而更好地防范交易对手方的信用风险,更有效率地达到金属产业与金融行业的有机分工与结合的效果。

“我们希望铜期权合约能够平稳运行,在接下来的实践中也要充分考虑产业客户的需求。未来也可以针对其他具备良好流动性的有色金属期货品种推出期权合约。”他建议。

可以说,铜期权的上市对于促进我国有色金属行业风险管理水平、提升期货市场服务实体经济发展功能具有重要意义。首先,铜期权的上市是对铜期货市场的有效补充,有利于丰富风险管理工具,提高有色金属企业风险管理水平;其次,还有利于完善铜期货市场投资者结构,培育和发展机构投资者,推动场内和场外市场协调发展;此外,有助于我国在国际金融中心建设中提升铜的国际定价影响力,优化产业结构,保障产业可持续发展。

上期所相关负责人指出,推动铜期权的上市,上期所在前期进行了较为充分、全面的准备。一是立足创建一流交易所的视角,坚持国际标准同本土优势相结合,科学设计铜期权合约规则;二是充分进行市场调研,走访了铜产业链客户、期货公司及交易所等机构,广泛听取各方意见和建议;三是积极开展多层次、多样化的市场培训和投资者教育,分别在北京、上海和深圳等地开展多场铜期权合约规则的市场培训会,让市场投资者熟悉合约规则;四是完成开展铜期权上市交易的技术准备工作,前期大量技术测试及仿真比赛的开展,都为上市铜期权打下坚实的基础。

下一步,上期所将继续严格按照“高标准、稳起步”的要求,逐一落实各项工作,为铜期权上市做好充分准备,确保交易的平稳开展和稳健运行。

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