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SMM第八届锡产业链高峰论坛

8月30日,近200名来锡产业链各端的企业精英、宏观经济大咖学者共济一堂,共同探讨锡市现状和未来。

SMM第八届锡产业链高峰论坛

SMM独家解读:全球锡市面临短缺 进口矿问题或继续加剧

来源:SMM

SMM8月30日讯:SMM8月30日讯:2018年8月30-31日,由上海有色网(SMM)主办、千岛锡品独家冠名、云南锡业特邀协办的“2018(第八届)锡产业链高峰论坛”上,上海有色网锡行业高级分析师邬小枫对锡市场现状进行分析同时对后市进行了预测。

回顾近年来锡价走势,自2017年至今,锡价共有两个大幅波动节点:

2017年的锡价走势基本上是一个整体震荡的格局,但是因为今年的市场关注重点主要分为两个方面,第一方面是市场对锡矿收缩的预期,第二个方面就是来自宏观方面的影响。

市场方面,从今年年初开始,国内很多的冶炼厂表示锡矿特别难买,品位也有所降低,特别是云南地区。因为当地锡矿没有新的矿源加上挖掘难度逐年增加,所以锡矿的产出呈现缓慢下降的状态。

宏观方面,中美贸易战以及新兴国家的汇率上的风波,都导致金融市场的波动。

2017年12月份到2018年1月份,出现比较明显的上涨的走势,主要是因为当时的美元指数从94下降到了88左右,支撑基本金属的上涨;其次在12月份,中国环保检查较为集中,国内主流冶炼厂或多或少地进行一些减产或者停产,导致中国当时的锡锭的产量出现了明显的下降,支撑涨势。

从2018年4月份至今,同样也是受到了美元指数的影响,美元指数从90上升到了8月份接近97的位置,整体处于高位震荡的格局。5月底、6月初的一波暴涨又很快回落,主要是因为市场上缅甸进口锡矿收缩的预期一度升温导致价格上升。

最近一年国内外锡价走势:

 

中国锡市场供需情况:

2014年来国产锡矿产量处于下降趋势,近两年较为平稳,国产锡矿目前的产量是逐年下降并且趋稳的态势,从2015年以后,下降到每年9万多吨的产量。相较于锡锭的产量来说,很明显存在一个缺口,这个缺口主要是由来自缅甸的锡矿补给。

国产锡矿的现状,一个是南方的主产区,包括云南、广西、湖南和江西,这几个主产区的生产近年来都是受到抑制的,主要的原因是国家对资源矿产的保护,加上较多的环保检查和安全检查。据SMM了解,截止目前他们的矿山的重启没有得到有效的启动,江西主要是一个钨锡伴生矿,除了锡,钨的的行情也会对它产生一个影响,同时环保检查的力度也是对它造成了一定的抑制作用,所以总体来说南方的锡矿还是处于比较平稳的态势。

国内的矿产区的亮点也就是在内蒙古产区,特别是银漫矿业和维拉斯托矿业之前都受到关注,银漫矿业在2017年是3000金属吨左右,2018年计划增产到7000金属吨。维拉斯托矿业今年投产的数量计划在6000金属吨左右,但是根据SMM了解,目前还没有投产,今年是很难投产的。另外一个是黄岗矿业,它的产量比较平稳,目前还没有增产的计划,总体来说国产的锡矿即使有增长,量也比较有限。

进口锡矿方面,从2012年左右,缅甸的锡矿就开始进入大家的视野。由于毗邻云南,地理优势明显。锡矿出口在2015年达到了一个峰值,之后因为锡矿资源逐渐的减少,再加上挖矿的成本上升,所以它的开采量出现了下降。从今年开始,库存变得非常少,新的开采量又并没有很多的补充,所以它的进口量也是出现了很明显的下滑。

今年1—7月份国内的锡锭产量是9.1万吨,累计同比下降11.2%,今年1—7月份的锡锭产量,较去年同期下降明显。主要是受到环保的影响和原料的影响,考虑到去年上半年总体产量比较高,SMM预计今年一整年的锡锭产量可能是在16万吨左右,环比去年可能会有3%到4%的下降。

库存方面,虽然说从2016年到现在呈现一个缓慢下降的状态,去年最高的时候达到了9000吨以上,但是今年到现在为止也就是7000吨不到的水平。总体来说现在锡的整体行情并不是太好,但是仔细来看,它的库存量还是在缓慢下降中,只不过下降的速度比较慢。据统计,国内锡锭正在缓慢去库存。

而在进口方面,精锡进出口维持偏低水平。

从焊料的产品来看,无论是锡丝、锡条,还是锡膏、锡粉,近几年从总体的量上来看还是呈现一个逐渐上升的走势,特别是像锡膏、锡粉这种高附加值的产品,每年的增势还是比较明显的。其中无铅焊料占比逐年增加,占比超60%。锡膏、锡粉产量继续增长。随着半导体、消费电子、自动驾驶、人工智能等产业快速发展,焊锡需求受到支撑。

化工领域,化工行业主要是分为有机锡和无机锡行业,有机锡占到66%,无机锡是34%左右。化工行业其实也是受到一些环保和贸易战因素的影响,包括去年开始的国内的硫醇甲基锡行业,它的一些原料受到了环保的影响,导致它的停产,对去年的产量造成很明显的影响,今年巯基酯在恢复,硫醇甲基锡受到的影响有所消散,虽然和原来相比有所减少,但是相对还是比较平稳的。这是有机锡,无机锡也有一些影响。

在镀锡板方面,新国标促使镀锡板品质升级。2018年产能虽有增加但并未投产,热轧板价格高抬升成本,6月1日起实行马口铁行业新国标,对食品级罐头要求提升,对铅、镉等有含量要求。马口铁行业虽然是产能过剩的,但是每年都有一些新的产能建成,它会不会投产,还是会受到当时供需的实际情况的影响。今年我们了解到有些新的产能虽然有增加,但是并没有投产。

 

综合国内的供需情况来看:

矿:

1、国产矿受到资源保护、安全和环保检查常态化的影响,产量增长受抑。

2、进口矿供应进入下行通道,后市关注新矿源动态以及锡价变化对进口矿供应的影响。

锡锭:

1、国内产能基本平稳,即使有新产能也投产困难(环保、原料问题)。

2、供应过剩加剧,原料问题和环保检查常态化将抑制锡锭产量释放。

3、关注中国锡出口政策变化带来的影响。

消费:

1、2018年锡下游消费平稳偏弱,环保因素、中美贸易战会影响一部分订单需求。

2、关注锡在下游应用新领域中的发展。

最后,邬小枫预测未来其他主产国产量表现平淡;全球锡市面临短缺;国内供应前景:进口矿问题或继续加剧。

矿的供应趋紧:

1)国产矿:政策面因素驱使   国产矿产量平稳、增长受抑

2)缅甸矿:未发现新矿源、原矿品位低、开采成本渐涨

3)四季度:个旧选矿厂迁址风波  锡矿供应或短时收紧

3)2019年:缅甸进口矿紧缺格局可能更甚

淘汰锡锭过剩产能的可能性:

1)当前锡锭产能过剩。

2)消费缺乏强劲增长点导致去库存缓慢。

3)加工费偏低+环保成本升级,生产企业面临压力。

4)原料或进一步减少。

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