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SMM基本金属现货交易周评(2018.8.6-2018.8.10)

SMM基本金属现货交易周评(2018.8.6-2018.8.10)

SMM 8月10日讯:

本周基本金属表现先扬后抑,周初市场情绪有所平复,美元一度回落,金属低位回升,周五,由于土耳其货币大贬引发欧洲银行恐慌,欧元大跌,推涨美元暴涨至96.171,基本金属周五时出现承压大跌,回吐了周内的大部分跌涨幅,国内在人民币跌幅趋缓的情况下,仍具备一定抗跌性,SMMI周涨1.12%,其中,镍继续领涨,SMMI.Ni周涨3.3%,伦镍突破14000美元/吨,接近20个交易日的高位,沪期镍资金入市,推动沪镍冲高11.5万元/吨,接近30个交易日的高位。美铝西澳氧化铝厂罢工令国内取暖季限产政策的引导令铝价强势上扬,SMMI.Al周涨1.47%。伦铜周内一度大涨4%,沪铜重心上移,现货升水趋高,SMMI.Cu周涨1.19%。伦锌一度上冲2600美元/吨,周后回吐涨幅,沪期锌冲高受阻回落,现货升水下滑,SMMI.Zn周涨0.69%。沪锡在短暂冲高后遭到空头打压回落,回吐涨幅,现货市场交投低迷,SMMI.Sn周涨0.34%。铅本周表现较弱,沪铅一度大跌至近一年低位,在空头获利平仓下低位回升,不但收复周初的部分跌势,转跌为升,SMMI.Pb周涨0.27%。美元有望高位回落,人民币未曾停下贬值脚步,国内金属表现一定的抗跌性,下周基本金属有望探低企稳。

铜:本周伦铜保持区间震荡,期间反复冲高回落,从盘面上看,多头资金主动性较上周显著增强,周内连续突破多个整数关口,然而周五中午,美元指数暴涨冲高96,基本金属全部急转直下,回吐涨幅。周初伦铜维持区间震荡,探低6064美元/吨后低位反弹,有效冲破6100美元/吨整数关口,多头在6200美元/吨反复试探,周三美元一度回落,铜价多头资金活跃度明显提高,拉动铜价上冲6300美元/吨,摸高6308美元/吨,周五后美元暴涨施压铜价,伦铜走低,但整体运行平台仍位于6100美元/吨上方。周内最大涨幅4%,稳获5日均线支撑位。持仓小幅增长,成交量降至6万余手。

本周沪铜稳中有升,重心缓步上移,但伦铜大挫拖累沪期铜跟跌,回吐部分涨幅。本周公布的中国7月外汇储备远超预期,CPI,PPI同比数据也双双回升,但对人民币汇率的支撑转瞬即逝且力量有限,离岸人民币周内运行于6.82~6.87区间内,无明显回升趋势。周初1809合约沿日均线宽幅震荡,周三主力完成换月后,1810合约振幅缩窄,多头大量增仓,周四晚间轻松上破50000元/吨至高位50160元/吨,当日沪铜板块资金流入超3亿,但周五美元施压,外盘大跌,沪铜受累回吐周四所有涨幅,目前震荡运行于49500元/吨附近。日线20日均线托底,周线基本获5日均线支撑位。本周中国出台160亿美元进口商品征税清单,其中废铜部分预计占全部废铜进口量的近20%,未来有望刺激国内精铜的消费增长。

现货方面,本周成交活跃度逐日下降,按惯例原本成交清淡的周一成为周内成交高峰日,之后交投逐日下降。隔月价差收窄,在百元内浮动,投机利润空间有限。周初持货商挺价,但货源少,进口铜受压,下游及贸易商询价和成交氛围积极,之后隔月价差缩窄,持货商继续挺价,周二当日达到本周升水最高点,报升50元~升100元/吨,因此市场畏高升水,成交受抑。周中至周后,成交一直难有起色,沪伦比值上修,进口窗口一度打开,周后亏损缩窄至百元附近,持货商提高出货意愿,调价出货,贸易商压价成交占比提高。周后盘面上涨,下游买盘日渐减少,隔月价差也在不断收窄,投机空间缩窄,现货升水回落,供需双方存分歧,难觅低价货源,成交再显拉锯,周内成交先扬后抑。

铝:本周铝价冲高回落。伦铝同样走出冲高回落行情,周初紧贴5/10/20日均线下方窄幅震荡,随后在上述消息刺激下摸高2147.5美元/吨,但随即市场趋于冷静,周五午后美元指数强势摸高96.171的背景下外盘金属普跌,伦铝回落至2060美元/吨附近,但上述均线由阻力转为支撑,沪伦比值反弹至7.1附近。

沪铝主力合约周初始终承压于14500元/吨整数关口及60日线处,难以形成有效突破,周四午后外媒报道美铝西澳氧化铝厂员工举行无限期罢工,涉及氧化铝产能900万吨/年,同时海外媒体认为美国延续对俄铝的制裁概率增大,俄铝9月存在被迫减产的可能性,消息叠加刺激下,给予一直蠢蠢欲动的资金情绪突破口,沪铝主力合约高位一度触及14885元/吨,但随后美铝方面表示临时工的顶替将不会影响工厂生产,如我们所料,铝价隔夜便回吐几乎所有涨幅收于14620元/吨,前期布局的多头头寸平仓获利了结为主,究其根本原因是忌惮取暖季限产政策区域和力度的不确定性,因此看多氛围远不如去年,周内沪铝指数持仓量自69.8万手增加至77.5万手,但最后交易日又减少至74.8万手,多头平仓为主,多头主导周内市场表现。

现货方面,周内铝价波动较大,现货市场整体成交活跃度尚可,中间商交投活跃,淡季背景下加工企业保持按需采购,现货贴水集中在50~30元/吨。

铅:本周虽中美贸易紧张局势升温,但市场情绪有所缓和,有色金属并没有出现恐慌式杀跌,期间伦铅走势偏平稳,基本呈低位弱势区间震荡于2100~2150美元/吨震荡格局。周初,伦铅受沪铅下挫拖累,一度探至近一年新低2074美元/吨,逢低买盘积极入场,伦铅探底返升,报收三连阳,周五美指暴涨,一度攀高至96美元,伦铅承压回吐本周涨幅,再度开启下行通道,截止周五13:30,伦铅报2100美元/吨,周跌幅0.89%。下周伦铅走势难呈乐观态度,首先,美指创一年新高,并走上主升浪行情,其次,伦铅相较于沪铅反弹疲软,低位弱势盘整达15个交易日,两因素叠加共振,下周的伦铅或可能再刷一年新低,进入下行通道当中。预计区间2070~2150美元/吨。

本周沪铅1809合约止跌回升,收复万八关口,5日均线拐头上行,沪铅下行通道暂时关闭。周初,沪铅惯性下杀,刷新近一年的低点17750元/吨,后抄底资金加速入场,沪铅触底反升,收复万八关口,并延续反弹行情,空头加速离场,推动沪铅报收两连阳,回补掉上周部分跌幅后沪铅高位缩量盘整,但周五美指的暴涨施压国内外所有金属,沪铅承压回撤至5日均线,宣告短线反弹行情结束,截止周五14:00,沪铅报于18260元/吨,周涨幅1.75%,持仓量减7590手至57658手。本次沪铅反弹主因空头平仓推动,故反弹行情结束也在意料之中,下周美元若持续走强,沪铅或会跟随伦铅走弱,并重新考验万八关口支撑。预计运行区间17900-18600元/吨。

本周现货铅主流成交在17975-18450元/吨。据SMM了解,原生铅方面,炼厂恢复不如预期,且因消费地域性好转,散单报价贴水小幅收窄至对SMM1#电解铅均价贴100-150元/吨。贸易市场国产铅货源充裕,加之进口铅冲击,国产铅报价转为贴水,至对沪期铅1809合约贴水100元/吨~平水;进口铅报价降至沪期铅1809合约贴水200~150元/吨。再生铅方面,因利润微薄,炼厂多挺价出货,加之消费出现好转迹象,再生精铅报价贴水收窄至对SMM1#铅均价贴水50-150元/吨出厂。下游方面,铅蓄电池市场终端消费回暖有限,而因铅价止跌企稳,下游避险情绪稍缓,同时江西、河北地区蓄企陆续复工,现货市场成交情况有所改善。

锌:本周伦锌走势与美指相关度增强,平台盘整后走出过山车行情。周初伦锌探低返升,夯实下方2550美元//吨支撑平台,下行预期有限,空头离场推动伦锌重心上移至2610元/吨展开横盘整理,中美贸易战再次交锋,市场早有预期反响平平,锌价运行持稳,随后LME锌库存累降,加之注销仓单小增,伦锌顺势拉涨刷新自7月11日以来高位至2673.5美元/吨附近,相对高位引发资金获利离场,伦锌回落,加之美指强力拉升施压,伦锌录得一倒V重返2600元/吨一线窄幅整理,伴随美指上破96,伦锌承压补跌至2560美元/吨附近暂缓跌势。截止本周五,伦锌成交量减15963万手左右至38071手左右,持仓量减9543手左右至26.9万手左右。

本周沪锌主力先扬后抑,于40日均线受阻回落。周初沪锌受空头抛压勉力站稳布林道中轨21250元/吨,多空方向性博弈暂无定论,沪锌平台盘整,随后央行重申稳汇率决心,人民币升值带动沪锌对应上涨,录得三连阳遥指40日均线压力,受外盘强势拉涨提振,沪锌跳高开录得近一个月高位21810元/吨,相对高位空头资金入场布局,沪锌收阴回落,后人民币急贬逾200基点,沪锌小跳水补跌回吐周内过半涨幅至21300元/吨附近暂缓跌势。截止本周五,沪锌指数成交量减103.4万手左右至355.5手左右,持仓量减6718手左右至42.1万手左右。

本周上海市场0#锌对沪锌1809合约自升水250-270元/吨左右快速回落至升水150-170元/吨左右;0#双燕对8月自升水260-280元/吨左右回落至升水170-180元/吨左右;进口KZ、SMC、西班牙、俄罗斯较0#国产锌维持贴水30 -贴水10元/吨左右。本周锌价稳步走高,冶炼厂出货意愿改善,多正常出货,长单亦有放量,然期锌拉涨挤压下游消费,下游多维持按需采购,实际消费较为疲弱。而贸易商以出货为主,市场接货寥寥,现货升水逐步下调,因临近交割,报价下调至对当月平水左右陷入僵持,报价受月差波动影响较为明显,整体成交偏弱,较上周变化不大。

本周广东0#现锌对沪锌主力1809合约由上周升水300-320元/吨转为升水140-160元/吨,收窄160元/吨左右,另本周广东市场持续有部分1#慈山和进口YP流通,1#慈山与0#价差基本维持在70元/吨左右,进口YP较国产贴水10-20元/吨附近。粤市较沪市由上周升水40元/吨转为贴水10元/吨左右。本周期锌平稳上移,但因粤市较其他地区不具明显价格优势,部分炼厂发往广东货量稍有减少,然因临近交割贸易商积极出货,市场流通货源并未出现偏紧现象,而下游畏高锌价叠加订单未见好转,观望情绪较浓,逐步压低价格仅刚需采购,升水承压逐步走低,本周市场整体成交氛围较差,成交货量较上周有所不及。

本周天津市场0#现锌对沪锌1809合约升水200-250元/吨,本周津地升水大幅收窄,较上周收窄了210元/吨左右,周内津沪价差逐步收窄,由上周五的升水210元/吨左右收窄至升水70元/吨附近。炼厂正常出货,贸易商积极出货,麒麟,双燕等品牌于近期进入天津市场,原直接送厂的部分品牌也因厂内需求减弱转而入市场报价,整体市场报价品牌逐渐增多,市场货量愈加充裕,升水亦因此大幅走低,采购方面,期锌于相对高位运行,下游畏高,谨慎采购,成交货量不及上周。

锡:本周伦锡整体维持低位震荡态势,主要在19400-19700美元/吨维持区间整理,周四收盘19560美元/吨,较上周四下跌40美元/吨。总成交1239手较上周减少842手,持仓16751手较上周减少595手。本周美元指数再创新高,周五最高触及96.171,为13个月以来高位。强势美元令基本金属走势承压。此外,印尼7月精炼锡出口量同比增加6%至6,575.80吨;较6月出口的5,608.82吨增加17%。该消息亦令伦锡走势遭受压力。

本周沪期锡1809合约走势小幅上扬后跳水,周一至周四走势重心持续小幅上行,周四几乎收复最上方60日均线,但周五因空头加仓大幅跳水,收于145250元/吨,较上周五下跌50元/吨。总成交63292手较上周减少22528手,持仓19640手较上周减少1588手。1809合约临近换月,加之近期现货市场交投低迷,沪期锡走势缺乏支撑,走势维持低位震荡。

本周沪锡现货价格走势先扬后抑,周三最高时146000-147000元/吨,但周四周五便展开阴跌,周五主流跌至145500-146500元/吨,均价较上周五上涨500元/吨。本周以来沪锡市场低价货流通减少,期现贴水有缩窄迹象,截止周五,云锡套盘货对1809合约贴水100元/吨至升水200元/吨,普通云字贴水300-400元/吨,小牌贴水700元/吨左右。周内成交多清淡,仅周五部分下游刚需入市,成交氛围尚可。因目前处于消费淡季,冶炼厂供应虽因6-7月份锡锭产量下降而减少,但市场本来的库存消耗却十分缓慢,目前市场仍处于小幅过剩格局。本周以来,市场小牌流通明显减少,预计下周小牌供应将进一步趋紧,从而对价格底部提供支撑。

镍:本周伦镍延续上周态势,前半周重心不断向上修正,上破14000美元/吨关口,至近20个工作日以来高位。后半周受美元走强打压,以及上方承压40天线,突破未果,伦镍震荡走弱。截止17:28分,周K线收于中阳线,涨幅1.63%,报于13730美元/吨。成交量减1.1万手至3.3万手,持仓量减3269手至23.9万手。

国内市场,本周周四之前,内盘重心一直上修,突破11.5万元/吨关口,达到近30个工作日最高点,在中美贸易战阴云未散的环境下,上涨动能不足,周五重心震荡下泄。截至周五早盘收盘,周K线收于大阳线,涨幅3.8%,报于113260元/吨。成交量增76.1万手至306.6万手,持仓量增6.6万手至27.3万手。

现货市场,本周俄镍较无锡1808合约升水100元/吨,较上周平稳,金川镍较无锡1808合约升水1750元/吨左右,较上周升水扩大200元/吨,因金川公司继续有惜售挺价行为。金川、俄镍价差从上周1100元/吨扩大至1700元/吨左右。主要因近期大量三元前驱体工厂大量抛售镍豆,镍豆贴水800-1000元/吨,下游钢厂大量接手镍豆,挤占俄镍需求,因此在盘面走低的情况下,俄镍升水未提升;二是因金川公司预期后期镍价上涨,惜售挺价,现货市场金川镍货源仍然比较紧缺。成交方面,整周镍价不断上涨,成交一般:一是上周镍价下跌,下游钢厂已积极补库;二是镍价不断走高,对于后市持观望态度。上海地区金川镍报价较上周五11.15万元/吨上调至11. 5万元/吨,累计上调3500元/吨。

 

注:本文仅为SMM周报的部分内容,如需了解详情

敬请联系:刘晓侠 

联系方式:51666822/13916447260

 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100828562
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