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【SMM专题】千亿关税台风刮过全球 金融市场恐慌性踩踏!

SMM7月11日讯:7月6日,中美贸易战打响了第一枪,随着340亿美元的关税增收,全球各地企业都受到了广泛的波及。但是,仅仅在4天之后,美国于当地时间周二晚,发布了一份关于对价值2000亿美元的中国商品的征收10%的进口关税清单。 清单中包括服装、电视零件和冰箱等消费品以及其他高科技产品,但不包括手机等一些备受关注的产品。

这份骇人听闻的清单公布之后,整个全球金融市场为之哗然。亚太股市普遍飘绿,美国三大股指期货也应声下跌。中国股市沪综指开盘大幅低开1.7%;汇率方面,人民币兑美元即期CNY=CFXS盘初大跌创7月3日以来新低。

贸易战升级的消息使得股市避险情绪升温。沪指收报2777.77点,跌1.76%,失守2800点关口,成交额1383亿。深成指收报9023.82点,跌1.97%,逼近9000点,成交额2028亿。

(上证指数)

(深圳成指)

在期货市场,受贸易战升级宏观利空,有色金属全线承压开盘跳水,盘中虽有回升但阻力较大,回天无力。其中沪锌领跌有色,盘中几度跌停,截止日间收盘,主力合约1809大跌5.58%,沪锌指数创一年来历史地位。沪铜截至日盘收跌3.37%,沪铅、沪镍跌幅逾2%,沪铝、沪锡跌幅近1%。

(上期所铜铝铅锌镍锡主力合约)

(沪锌主力合约1808盘中几度跌停)

突然的行情变动,虽然市场对中美贸易战有所预期,但是此次特朗普疯狂的程度如此之大,还是超出了业内人士的预判。其实自美国有意开启贸易战之时,全球的金融市场就已经被笼罩在不安定的氛围之下,加之贸易关税的逐步升级,金融市场的发展受到了极大的冲击。瑞穗银行驻新加坡经济和策略主管Vishnu Varathan表示:“风险肯定明显上升,主要因为现在已经进入了贸易战的针锋相对阶段。”

对于此次两千亿美元关税清单的消息,市场上普遍弥漫着悲观的气息,但是中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为,美国特朗普政府拟对约2,000亿美元中国产品加征10%的关税的消息短期内或许会给金融市场带来一定的负面情绪,但长期看来中国金融市场发展的基本面没有发生变化,无需高估其带来的影响。

据华泰证券宏观团队李超等估算,新征2,000亿美元商品关税计划若实施,将造成出口增长下降0.8个百分点、GDP增长率下降0.25个百分点。同时由于中美两国经济交融,一旦互相征收关税,对两国又会有负面影响,华泰证券经得出结论,在实际演进过程中,很可能是双方均走向“类滞胀”局面。我们测算,中国对美国农产品征收关税,大概提升中国通胀中枢0.2个百分点左右。贸易战可能形成的类滞胀预期,中国货币政策由稳健中性转向稳健灵活适度,是一个边际放松的过程。未来中美货币政策可能是美国收紧、中国宽松的非同步。

有业内专家指出,对于美国新的关税威胁,中国也将考虑采取相应措施减少其负面冲击。就在美政府宣布两千亿美元关税的计划之后,美国芝加哥市市长伊曼纽尔,率大型经贸代表团访华,参加7月11日在北京举办的“2018年中国市与芝加哥市投资合作论坛”。同时,电动车巨头美国特斯拉公司在上海签署投资协议,将在上海投资建设特斯拉超级工厂,年规划产能达50万辆纯电动整车。

美国国内其实对于此次关税普遍持批评的态度,华盛顿州商务厅厅长布莱恩·邦朗德在接受央视新闻时表示,本届美国政府决定对华发起贸易战的决定令人担忧,华盛顿州正在感受到白宫发起的对华贸易战的冲击。由于华盛顿州30%到40%的就业人口在与贸易有关的行业就业。如果中美开始一场全面贸易战,受到的打击将是灾难性的。

在中国有力的措施之下,美方的征税对中国金融市场长期来看影响并没有想象中的那么大。中海晟融首席经济学家张一表示,从目前情况来看,美国征税对中国今年经济影响不大。对2,000亿美元出口商品征收关税,按照美方的计划,8月22日和23日召开听证会,同时有两个月的征求意见期。换而言之,即使按期完成征求意见,开证关税也是11月份以后。此时,2,000亿美元商品应该有1,600亿美元已经对美出口,考虑避免增加关税所带来的冲击,这一数字可能更高。也就是说,大约不到400亿美元商品被征税,按照10%的关税,按照前面算法,大约影响6%商品出口,金额约为24亿美元,影响也在可控范围内

(SMM综合整理)


 

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