沪指缩量反弹 上证50指数大涨近2%创业板指逆市下跌

SMM网讯:沪指今日缩量反弹,收盘小幅上涨0.52%,收报3091.19点,再度向3100点发起冲击。两市合计成交仅有3457亿元,行业板块涨跌互现。

值得注意的是,上证50指数今日走势强劲,收盘大涨1.79%,收报2694.58点;而创业板指却表现萎靡,收盘小幅下跌0.39%,收报1702.93点。

对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

光大证券:短期关注三件事

对于市场运行而言,5月提出的四大反弹理由已经一一兑现,现在站在3000点,应当从“持久战下的反弹”角度去思考后市。

着眼于长期,投资者应该关注大博弈下的G2双杀风险。短期而言,需要观察三件大事的动向。第一,美联储是否加速加息。5月23日公布的美联储5月议息会议记录表明,美联储对通胀的容忍上限可能超过2%。但鲍威尔在随后的5月25日又表示出了控制通胀的决心:货币政策应维持独立性,缺乏独立性曾导致通胀失控。

第二,基建投资增速是否能够企稳。今年以来,统计局不再公布基建投资项目的绝对值,仅公布修正后的同比增速。从上半年来看,市场对基建投资增速快速下滑存在担忧,在“持续扩大内需”的要求下,需要关注基建投资增速是否能够企稳反弹。

第三,近期债券违约事件的显著增多,后续信用债违约是否继续发酵存在不确定性。信用违约对市场信心的影响已经从债券市场扩散至权益,投资者担忧明显增加。在这三件事没有明了之前,建议市场防御为主,结构上重点布局消费白马。

国泰君安:看好二线消费

从宏观角度来看,美国经济过热风险可能驱动美联储加息进程加速,或加大新兴市场压力。若美联储加息进程进一步加速、美国国债收益率与美元维持强势,新兴市场与美国利差收窄、汇率贬值压力可能加大,而市场避险情绪升温也会加速美元回流,新兴市场将会承压。近期阿根廷、印度汇率的不稳定,一定程度上开始体现这一效应,后续仍需持续跟踪观察。

目前,市场仍处于风险因素影响消化期,风险缓和窗口趋于收窄。当前仍有以下等风险点不可忽视,第一是美国总统特朗普宣布美国退出伊朗核协议,加剧地缘风险;第二是资管新规仍处于政策窗口期,相关配套细则陆续出台后或将对市场情绪产生扰动。操作层面上,投资者加大两端均衡配置,继续看好二线消费。

当前市场状态下,金融地产相对要比成长安全,比资源周期品确定性更强。从业绩稳定性出发,结合风险偏好结构分化,叠加本次A股“入摩”成分股主要配置金融和消费的短期催化,未来更加看好业绩稳定性较好,而市场预期打满尚未到达极致的二线消费。金融重新进入配置价值区间,全年看绝对收益,在市场回调过程中可适当加仓。主题方面继续推荐核电、数字信息化等。

招商证券:流动性或承压

近期重要股东减持规模扩大,且6月将迎来限售解禁小高峰,股市流动性容易承压。具体来看,6月限售解禁规模超过4000亿元,虽然不一定构成实际减持,但是会增大股东的潜在可减持规模。主板、中小板、创业板解禁规模分别占比68.2%、19.6%、12.2%;首发解禁、定增解禁占比为66.8%、33.2%。其中,公用事业、非银金融、汽车、医药生物等行业解禁规模较高,均超过了400亿元。

此外,5月重要股东减持及计划减持规模明显扩大。当月重要股东减持近170亿元,5月公布减持计划约312亿元。随着限售股票解禁以及减持计划开始实施,股市流动性将承受一定压力。

值得一提的是,6月银行体系流动性压力增大,资金面或面临季节性紧张。第一,6月MLF到期规模为4980亿元,是全年单月到期规模最大值;第二,6月银行同业存单集中到期,规模巨大,约2.27万亿元,银行续作压力大;第三,资管新规正式出台,打破刚性兑付,消除多层嵌套,抑制通道业务,资管行业将面临较大调整,银行理财首当其冲。

策略上,6月美联储加息几成定局,美债收益和美元继续走强,将会进一步加重港币贬值压力,并可能引发资本继续流出香港。港币流动性收紧,港币利率将长期上行,高估的资产将面临价格下跌的风险。因此,在流动性冲击下,香港的房地产市场或将面临一定的挑战,股市存在短期回调风险,如果香港投资者风险偏好下降,可能会通过陆股通机制卖出A股,对A股流动性产生负面影响。这些事情落地之后,下半年会好很多。今年结构性机会非常多。下半年可以逐渐布局明年的重点,大众消费品、新能源汽车、医药、军工、半导体、云计算、5G都可以考虑继续布局。


 

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部