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铅锌价格能否长牛 铅锌盛会来把脉

5月24-26日,SMM将在南宁举办第十三届中国铅锌峰会,将有诸多专家学者就铅、锌市场未来发展方向进行解读。

铅锌价格能否长牛 铅锌盛会来把脉

【铅锌峰会】SMM:激情暂缓 环保能否再触发铅价膝跳反应?

来源:SMM

SMM5月25日讯:铅价2016年巨幅拉升,2017年V型反转,惊险刺激的行情后,2018年至今铅价一直处于窄幅震荡状态。展望后市,SMM铅资深分析师夏闻鸣在上海有色网(SMM)主办的“2018(第十三届)上海铅锌峰会”上表示,2018年铅价以宽幅震荡为主,预计沪铅运行区间在17000-22000元/吨,伦铅运行区间在2100-2600美元/吨。

SMM铅资深分析师夏闻鸣

铅市供应: 环保政策造成供应阶段性紧张

供应面来看,与2017年国内外精铅矿供应增加不如预期相比,虽然2018年国内外精铅矿供应紧张趋缓,但总体供应局势仍偏紧。

夏闻鸣表示原生铅炼厂库存持续低位,同时社会库存延续降势。同时受“一带一路”及季节性特点的影响,铅精矿进口量有望小增。

再生铅则与环保政策执行力度密切相关,从近期政策上看,随着各地相继出台各种环保政策,全国环保严查,越来越多的企业面临关停整改的局面,铅精矿主产区及再生铅“三无”炼厂产量下降。

环保促使再生铅行业优化升级,接下来再生铅市场等待新增产能释放。

环保已成为近期行业最关注的的问题,目前看来,此次环保政策执行力度强,且预计持续时间会相当长。预计2018年再生铅冶炼企业的产量将呈上升趋势,目前的铅供应方面只是暂时呈现阶段性紧张。

铅市需求:铅下游需求增速进一步放缓

首先是动力型电池方面,夏闻鸣分析师表示目前市场上动力型电池处于产能过剩局面,随着近几年新车产量逐年下滑,保有量可能亦要开始逐年递减。预期动力型电池耗铅总量将微降。

作为用铅量占比较大的电动自行车行业经过了多年的发展,行业发展已过高峰期,并且于2014年首次出现负增长,➕共享单车以及锂电替代,预计今年用铅量小幅下滑。

而启动型电池方面,汽车产销量仍处于稳中有增状态,预计近几年需求仍将稳步增长,但增速放缓。

夏闻鸣还表示储能方面,因4G网络布局基本完成,基站用电池用铅量下降,前期考虑到未来5G网络建设,需求仍有增量预期,或体现在19-20年。而据今年3月,工信部等相关部门联合发布的关于新能源汽车动力电池回收利用试点的通知,其中中国铁塔就是首批试点单位,因此对未来铅酸电池被替代形成一定压力。

综上,2018年的下游铅蓄电池需求量预计稳步上升,但增速预期放缓。

2018年铅价多空因素分析

基本面利多因素

夏闻鸣表示2018年沪粤库存或维持低位,供应阶段性短缺成为常态、政府正在加大环保实行力度,使得再生铅产业结构优化、在过渡期间铅产量不稳定支撑铅价走高、而电池行业还会继续寻找新的增长点。

基本面利空因素

夏分析师表示2018年国内再生铅持证炼厂会有大量新增扩建项目、但同时新能源的高速发展,导致了铅酸蓄电池受到被锂电池等产品替代的威胁。

2018年铅价展望

SMM认为,铅价上涨主要侧重点在于供应、再生铅市场环保影响持续以致市场地域性缺货始终未能缓解。2018年铅市供应将呈现阶段性紧张,而另一方面铅下游需求增速也将进一步放缓。整体来看,受环保及再生铅等相关因素影响,2018年铅价料波幅剧烈,预计沪铅底部在17000元/吨,上方看到22000元/吨。


 

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