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家电行业周报:家电企业分红率提升 回报股东持续性加强

SMM网讯:上周老板电器与飞科电器发布年报与分红方案,分别拟每10 股派发现金红利7.5元和15 元。基于此,我们对家电上市公司历史分红情况进行了梳理,认为较高的分红率使家电板块股息率在A 股中名列前茅,同时不同于周期股的波动,家电板块的股息率具有良好的持续性,回报方式也更加多元,如前期的苏泊尔股票回购方案。这些为家电公司的估值稳定和股价稳定提供了良好的支撑。针对投资者对家电上市公司一季度业绩关注与二季度家电投资策略,我们认为家电板块具备长期配置价值,《家电行业动态报告:悲观预期不断,业绩依然稳健》20180411。

北上资金:上周北上资金净流入增加

上周沪股通净买入75.07 亿元,深股通净买入51.87 亿元。家电个股方面,上周北上资金对格力、美的、老板、华帝等持股比例增加,而对青岛海尔、飞科电器、莱克电气等持股比例略降。从当前的时点数据看,北上资金持股较高的是美的集团、欧普照明、青岛海尔、格力电器、老板电器、三花智控等。

上周铜铝等家电原材料价格不同幅度上涨,面板价格继续下降

上游原材料方面,LME 铜价周上涨1.76%,LME 铝价周上涨15.87%;塑料价格指数周上涨1.10%。黑电原材料方面,WitsView 于4 月8 日发布4 月上旬面板价格快报,55 吋、43 吋与32 吋电视面板单片均价分别为171 美元、97 美元、60 美元,单片价格分别较上期下降2 美元、1 美元和1 美元。

投资策略:长期价值凸显,上半年看好空调,下半年看好厨电

节奏上来看,上半年我们相对看好空调,主要的逻辑在于市场对空调的担忧主要集中在数据层面,相对容易证伪。5 月份左右随着一季报的公布、格力换届事宜的落地以及MSCI 资金的买入,情绪会有明显改善。

下半年我们相对看好厨电。主要的逻辑在于当前市场对厨电的担忧除了数据以外还有竞争格局的担忧,而竞争格局的担忧需要更长的时间来消化。

行情回顾:家电板块周下跌1.2%

上周上证综指上涨0.9%,深证成指上涨0%,家电板块下跌1.2%。个股方面,上周涨幅前三:奇精机械(+9.7%)、瑞尔特(+5.7%)、天际股份(+5.7%);周跌幅前三:万家乐(-25.1%)、雪莱特(-10.5%)、飞乐音响(-9.7%)。


 

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