SMM钴锂分析洪璐

钴锂产业链分析,市场跟踪

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【SMM钴锂现货周报】LFP与LCO需求仍在蛰伏 NCM一支寒梅傲放

SMM 2月2日讯:

本周春节备货基本结束。上游钴衍生品供应商为给节后涨价铺垫提前拉涨报价,而锂盐供应商则眼见交易清淡暂稳报价,静待节后市场走势。当前材料厂开工率普遍较低,磷酸铁锂(LFP)与钴酸锂(LCO)的下游电池厂,分别受到新能源汽车补贴政策不明朗及传统消费淡季的影响,需求进入平稳期。而南方两主流NCM供应商向SMM透露下游需求小幅回暖。SMM分析认为,前期NCM电池厂商未雨绸缪,积极为传闻中的补贴退坡政策做应对准备,调整产品型号,近期的需求回暖或反应出了部分电池厂已调整到位。

电解钴:本周外媒报价仍然持续提涨,国内主流生产企业被动跟涨报价,因内低外高内销只供长期合作客户,大部分产量以出口为主,以求利润最大化,进口商同样也是以转口贸易为主,可见国内下游的承受能力不佳。虽然供应持续减少,但多数下游生产企业为控风险基本以订长单或减少产量,春节临近市场采购已明显极少,SMM电解钴当前价格为570,000-585,000元/吨,均价较上周上涨10,000元/吨。

钴盐:本周钴盐市场交投清淡。与上周行情类似,市场低价货源进一步减少,多数钴盐厂商担忧节后原料供给,为给节后涨价铺垫,率先将硫酸钴报价抬升至130元/千克以上,氯化钴报价抬升至145元/千克以上,但下游响应寥寥。SMM氯化钴当前价格为138-140元/千克,均价较上周上涨1元/千克。SMM硫酸钴价格为118-124元/千克,均价较上周上涨3元/千克。

四氧化三钴:四氧化三钴国内现货成交清淡,市场成交多为长单交付,供应商报价涨至470元/千克以上,但实际成交仍未突破430元/千克。SMM四氧化三钴当前价格为415-430元/千克,均价较上周上涨5元/千克。

氧化钴:本周氧化钴市场持稳,全国多地环保压力下,氧化钴下游消费商开工率走低,需求不足,尽管供应商报价至430元/千克以上,实际成交价格仍未突破400元/千克,交投零星。SMM氧化钴当前价格为385-395元/千克,均价较上周不变。

钴粉:本周钴粉市场延续上周行情,下游原料储备在本周陆续完成,成交价格在原料成本传导下继续小幅抬升。SMM钴粉价格640-650元/千克,均价较上周上涨5元/千克。

三元前驱体:市场低价硫酸钴供应越发稀少,此外,硫酸镍价格也随电解镍价格水涨船高,主流供应商报价上涨至2.7万元/吨以上,但由于下游需求不足,加之前驱体行业本身产能过剩竞争激烈,成本传导并不顺利,前驱体生产商毛利率继续下降。SMM硫酸镍价格为2.65万元/吨-2.85万元/吨,均价较上周上涨0.1万元/吨。SMM三元前驱体(523型)价格为129-131元/千克,均价较上周不变。

碳酸锂:本周碳酸锂价格再度小幅回调,成交价格下探150,000元/吨。春节备货基本收尾,锂盐供应商无继续下调报价打算,静待节后正极材料厂商生产回暖,需求回升。SMM碳酸锂价格为150,000-157,000元/吨,均价较上周下降2,000元/吨。

钴酸锂:上游四氧化三钴价格持续上涨,然而下游钴酸锂电池进入消费类电子淡季,需求不足。钴酸锂材料厂商夹在其中艰难维生。近期钴酸锂生产与成交日益萎缩,仅部分与大型高端消费类电池生产商的客户得以顺利传导价格。SMM4.35V钴酸锂价格为420-427元/千克,均价较上周上涨3.5元/千克。

三元材料:当前四类正极材料需求中,三元材料需求尚佳。某湖南主流供应商表示公司三元材料需求已经回暖,成交价格随钴原料价格上涨小幅抬升。其余三元材料供应商交易状况仍维持平稳,涨价承压。SMM三元材料(523型)价格为210-212元/千克,均价较上周上涨1.5元/千克。

磷酸铁锂:本周国内磷酸铁锂(动力型)主流成交价格为80-90元/千克,较上周略有下滑。在磷酸铁锂市场低迷的情况下,由于大型动力电池厂商的订单相对稳定,部分小型磷酸铁锂厂商为了能跟大型动力电池厂商保持长期合作,所以目前给到大型动力电池厂的价格约为80元/千克左右。本周磷酸铁锂市场成交零星,铁锂厂商与下游电池厂商均处于观望状态,等待国家补贴政策的具体落实。SMM磷酸铁锂价格为80-90元/千克,均价较上周下降2.5元/千克。

后市预测:昨日,嘉能可公布2017年产量报告,2017年全年,嘉能可自有钴资源产量为2.74万吨金属钴,同比下降3%。(详情点击:https://news.smm.cn/news/100779824)其Kantanga项目复产工作有序进行中,2018年产量指引为3.6-4.2万吨金属吨。SMM认为,尽管2018年钴供需面并不紧张,但由于金属钴易囤积,投机杠杆性较强,直接影响全球钴原料的成本,2018年的钴价仍有易涨难跌的特点,SMM提示投资谨慎,提防泡沫。

锂方面,锂原料供应端并不短缺,目前核心影响在于冶炼厂产能的有效释放。据SMM不完全统计,2018年新增碳酸锂产能已超过12万吨,考虑到锂盐厂产能释放周期较长,SMM预测2018年碳酸锂价格将在14万元/吨上下浮动。

(上海有色网 钴锂分析师 洪璐)


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