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SMM基本金属现货交易周评(2018.1.8-2018.1.12)

SMM基本金属现货交易周评(2018.1.8-2018.1.12)

SMM 1月12日讯:

美元低位徘徊,原油已经63美元/桶,,国内 PPI在上涨,CPI与PPI的剪刀差将进一步缩窄,人民币暂时中断大幅升值状态,基本金属周内表现整固震荡,蓄势整理态势。伦锡突破2万美元,国内云南冶炼厂大多惜售挺价,本周市场流通现货显得偏紧,贴水收窄明显,SMMI.Sn周涨0.7%,表现领先,锌紧随其后,伦锌创出十年新高,沪期锌增仓增量有效站上26000元/吨,但现货表现较弱,逢高换现者多,现货转升为贴,SMMI.Zn涨0.69%。菲律宾镍矿环保事件提振伦镍冲破前高至13200美元/吨,沪期镍上冲10万元大关,金川逢高出货,俄镍因贴水交易好于金川镍,SMMI.Ni涨0.61%。沪期铝守住万五支撑后,增仓再冲15300元一线,北方大雪天气影响部分运输,加之临近交割,现货升水较上周继续收窄,SMMI.Al涨0.34%。周内下跌的品种为铅和铜,铅先扬后抑,周初一度冲高19650元,随后回吐涨幅,现货跟涨不力,逐渐下滑,SMMI.Pb小跌0.39%,铜周内表现最弱,伦铜及沪期铜虽然区间震荡格局未变,但现货升水回落,周后出现贴水,下游接货有限,供应显宽松,现货显弱,SMMI.Cu跌0.79%。本周SMMI跌0.29%,下周或仍将维持区间震荡格局,强势品种依然表现强劲,交割结束后,现货恐将大面积重返贴水状态,市场活跃度或较本周有所提高。

:本周伦铜高位震荡整理。周四晚间公布的美国PPI数据自2016年8月来首次环比下滑,美元指数随即再次跌破92关口,周内美原油站上63美元/桶关口,高位至64.77美元/桶。然而原油的强势却未能充分传导至铜,基本金属却在周内震荡整理后,重心下移,伦铜周四录得本周低位7081美元/吨。伦铜目前陷于5日-10日均线狭窄区间,仍处于前期猛烈上攻后的盘整蓄势阶段,站稳7100美元/吨一线,周内一度短暂触及7225美元/吨,周涨幅0.55%,成交增5千余手,持仓增近2千手。

国内方面,2017年年度PPI由上年下降1.4%转为上涨6.3%,结束了自2012年以来连续5年的下降态势。2018年PPI-CPI剪刀差将继续收窄,有利于成本上涨向中下游传导,中下游企业盈利将进一步改善。沪期铜受阻10日均线,下方顺沿20日均线,周四晚间沪铜跟随伦铜下泄,录得周低位54260元/吨,下引线一度刺破20日均线,随后反抽,目前徘徊于20日均线54700美元/吨附近。周内沪铜主力小幅下跌300元/吨,成交增40.6万,持仓增5千余手。

现货方面,本周进入交割周期,现货升贴水意外未跟随隔月价差指引。周内隔月价差从150元/吨扩大到200元/吨左右,但现货报价却从升水20 ~70元/吨下滑至贴水10/吨~升水40元/吨。持货商换现意愿强,出现集中甩货,呈现供大于求格局,市场整体交投活跃低迷。至周五早间盘面下滑至54000元/吨附近,下游消费买盘明显增多,市场成交周末才显回暖,升水略微走高。

:伦铝先抑后扬,周初录得两根大阴线,自2200美元/吨附近回落,低位触及2149.5美元/吨,周后美元疲弱难提,于是20日均线表现出较强支撑性,伦铝反弹一度再次突破2200美元/吨,持仓量自周初73万手降至72万手,沪铝比值也自6.9附近再度小幅回落至6.87。美元下行难止,提振基金属,考虑到美国针对中国铝材的反倾销及海外消费复苏,2018年低于历史水平的沪伦比值将为常态,预计下周伦铝震荡运行于2170~2215美元/吨,整体走势将继续强于沪铝。

本周比值修复驱动下国内沪铝走势较伦铝表现相对坚挺。沪铝主力合约在下测万五关口觅得较强支撑后,增仓增量,上冲15220元一线,本周主流运行区间集中在15000~15200元/吨,沪铝指数持仓量自周初86.5万手下滑至83.8万手附近,周末时大幅减仓。沪铝主力技术上各路均线缠绕纠结,上方60日线下压,下方20日线托底,挤压铝价震荡幅度,MACD红柱渐短,KDJ三线向下,基本方面,下游1月份订单环比12月必然下滑,年前期待库存大幅下降较为困难,消费依然难有支持,因此铝价维持震荡偏弱观点,预计下周沪铝主力合约运行区间14850~15250元/吨。

现货方面,北方大雪天气影响部分运输,加之临近交割,现货升水较上周继续收窄,主流成交集中在贴水130~100元/吨之间,成交仍集中在贸易商之间,下游表现偏冷,整体成交活跃度较上周有所下降。交割前现货贴水或将维持在100元/吨附近,交割后考虑到受降雪天气影响的运输逐渐恢复,消费地到货将增多,预计现货贴水扩大至270~220元/吨,贴水扩大促使贸易活跃度将有所提高。

:本周伦铅呈冲高回落格局,周初受暴雪天气消息持续利好,多头集中加仓进入,伦铅刷新2017年10月5日以来的新高,但多头上冲有限,周二随即回吐大部分涨幅,随后持续震荡盘整截,至周五15:15,报2560.5美元/吨,周涨5.5美元/吨,周涨幅0.22%。

本周沪期铅主力1802合约整体呈冲高回落走势,周初在雨雪天气影响下,多头蓄力上冲,于周三摸高19685元/吨,但利多因素有限,多头获利平仓落袋为安,回吐部分涨幅,截止15:00,报19250元/吨,周跌幅1.18%。周内成交量减744手至18.5万手,持仓量增11618手至31034手。

本周现货铅主流成交19095-19550元/吨。周内铅价呈冲高回落态势,炼厂限产仍未缓解,散单库存有限,成交价贴水收窄;贸易市场挺价情绪不改,报价贴水较上周基本不变;再生精铅市场则因原材料供应偏紧,炼厂挺价情绪上升,成交价贴水收窄至对SMM1#铅均价减50-100元/吨;另下游蓄电池企业陆续储备春节库存,工厂开工相对平稳,但因价格优势,采购偏向原生铅炼厂或再生铅。

:本周伦锌破位上行刷新十年峰值,高位盘整。周初伦锌涨势未歇,库存低位与供给紧缺预期不断强化,伦锌上行至3375美元/吨附近盘整蓄势,周中资金加码,推动伦锌突破压力位再行上测,一度破位摸高 3400美元/吨,随后触及多头止盈点,适时美指拉涨,伦锌放量下挫回吐周内所有涨幅至3335美元/吨略作整理,而基本面支撑未改变,多头信心仍较强,伦锌稳步返升,酝酿上测3400美元/吨。截止本周四,成交量减330手至39030手,持仓量增10111手至31.3万手。

本周人民币走高势头未能延续,小有回落;虽12月CPI与PPI数据表现略不佳,但整体仍不差。本周沪锌多头信心累增,刷新10年高位后回落。周初沪锌仍在26000元/吨下沿盘整,在外盘累涨之下,沪锌多头信心累增,携仓涌入推动沪锌重心上抬至26320元/吨附近盘整,一度摸高26430元/吨,后外盘高位回落,市场恐慌情绪蔓延,沪锌放量下泄触及低位26015元/吨,资金倾向谨慎操作,沪锌企稳运行于26135元/吨附近,随后伦锌回填跌幅,然沪锌信心不足,冲高回落,运行于26200元/吨附近。截止本周五,沪锌指数成交量增41.4万手至222.4万手左右,持仓量增21416手左右至53.7万手左右。

本周上海市场0#锌对沪锌1802合约由升水50-70元/吨转为贴水40-贴水20元/吨附近;0#双燕对2月亦下调至平水-升10元/吨附近,较上周下调近100元/吨。本周锌价冲高后高位盘整于26300元/吨附近。冶炼厂与贸易商逢高出货为主,而华北消费不佳,部分现货转移至沪市,叠加周内长单基本执行完毕,沪市整体货源偏宽松,导致升水走弱转为贴水;而下游消费仍旧疲软,多以刚需采购为主。本周市场整体交投清淡,成交不及上周。

本周广东0#现锌对沪锌主力1802合约升贴水维持贴水40-贴水70元/吨附近,0#普通品牌沪粤价差稳步收窄,由贴水120元/吨转为贴水10元/吨附近。周内锌价刷新10年高位后维持高位盘整态势,冶炼厂及贸易商出货较积极,然进入传统淡季,下游消费疲软,观望情绪较浓,仅有部分刚需采购,市场成交货量与上周基本持平,整体交投活跃度略不及上周。

本周天津市场0#现锌较沪市由上周贴水250元/吨附近收窄50元/吨至贴水200-100元/吨附近。对沪锌1802合约由贴水200-100元/吨左右。本周锌价重心再度上抬,在北方雾霾天气和高企锌价的双重压力下,下游采购意愿低迷,拿货意愿不佳,市场交投冷清,市场整体成交与上周相差无几。

:本周伦锡一路震荡上扬,受到美元走弱的支撑,伦锡突破20100美元/吨阻力平台,周四最高触及20200美元/吨,周四收盘20165美元/吨,较上周四上涨290美元/吨,涨幅1.5%。周内总成交1121手较上周增加74手,持仓15846手增加33手。周四LME锡库存2235吨,较上周四减少95吨。周三起美元连续疲弱下挫对伦锡走势起到支撑作用,美元受到传闻中国定期对外储投资进行评估,部分官员可能支持中国减缓或者暂停增持美债而走低;周四晚间更是因欧洲央行会议纪要释放鹰派信号欧元跳升,且美国经济数据令人失望,美元刷新三个多月来的低位。

本周沪期锡主力1805合约走势先抑后扬,周二一度触及60日均线下方,但之后收敛跌势展开震荡,目前在5-10日均线附近运行。周四收于145150元/吨,较上周四下跌160元/吨。周内总成交52450手较上周增加15986手,持仓18234手增加464手。沪期锡呈高位震荡态势,上方阻力146000元/吨,下方支撑144000元/吨。

本周沪锡现货价格走势先抑后扬,周二一度小跌250元/吨,周三起连续上涨,截止周五主流成交143500-145000元/吨,均价较上周五上涨1000元/吨。因云南冶炼厂大多惜售挺价,本周市场流通现货显得偏紧,小牌几乎难觅,云锡和普通云字货源也不充裕。市场贴水幅度进一步缩窄,截止周五,云字套盘货对1805合约贴水500-1000元/吨,而上周五的贴水幅度基本在1500-2200元/吨。价格企稳,且市场货源逐渐显得吃紧,部分下游入市补货,成交较上周稍有所好转。

:欧元区数据强劲,且美国12月PPI等数据令人失望,美元周尾再下92关口。本周伦镍开于12580美元/吨,周初,镍价探低12340美元/吨后返升,周中受美元受挫菲律宾镍矿环保事件传闻提振,伦镍冲破前高至13200美元/吨,后交易商获利了结自高位回落。截至周五15:00,周K线收上影线较长小阳线,报于12685美元/吨,周涨幅1.11%,成交量增6525手至4.1万手,持仓量增4037手至26.4万手。

本周沪镍主力1805合约开于98340元/吨,前半周自低位97000元/吨震荡上行,周三夜间跳空高开,摸高102380元/吨后回落。截止周五早盘收盘,周K线收于上影线较长小阳线,收盘报于99570元/吨,周内上涨1.00%,重心较上周继续上移,成交量增98.6万手至342.5万手,持仓量减1.8万手至48.2万手。

SMM1#电解镍周均价98605元/吨,较上周上涨1011元/吨。本周金川公司出货积极性尚可,上海报价较上周五的98200元/吨上调至98600元/吨,累计上调200元/吨。现货镍升贴水处在修正状态,金川镍较无锡主力1802合约维持升水150-250元/吨左右,俄镍较无锡1802合约则整周维持贴水250元/吨左右。成交方面,周内镍价居高,下游企业观望情绪浓,价高采购需求少。周尾镍价重心回调后,下游钢厂、合金等企业趁低入市,贸易商亦有补货。整周俄镍成交好于金川,活跃度一般。

 

注:本文仅为SMM周报的部分内容,如需了解详情

敬请联系:刘晓侠 

联系方式:51666822/13916447260

 

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100776270
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