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【SMM专访】美元走低的背后美国或将获利更多?

SMM 1月9日讯:特朗普政府所带来的政策不确定性以及美国通胀低迷引发市场对美联储收紧货币政策的担忧,令美元在2017年失去上涨动能,自从年初跌破100关口后,美元一路下行,最低曾跌至90关口附近,而9月随着美联储宣布缩表到十月和十一月的税改计划,再到12月的加息,在这期间美指有所反弹,美元迎来了一波小幅的回涨。但随后在此走低,进入新年后更是一度跌破92关口。纵观2017年,美元下跌逾10%。

而2017年欧元却是表现令人惊艳,受到欧元区经济持续复苏以及欧央行缩减QE计划的推动,欧元2017年跑赢其他主要货币,兑美元的汇率更是大涨逾10%,创下14年来的最佳年度表现。欧元在9月前受到美元走低而被推涨,上破1.20关口,而9月后受到美元走高打压,进入震荡走低,但随后美元走低,欧元重新回到1.20关口之上。

人民币则在2017年成功“逆袭”。年末在岸人民币兑美元盘中一度涨逾270点,并突破6.51关口,全年累计上涨6.72%,为九年最大年度涨幅。人民币汇率趋势的逆转是政策面和基本面共同作用的结果,一方面,央行出台了新的人民币对美元中间价的形成机制,引入了“逆周期调节因子”,引导市场预期发生转向;另一方面,中国经济韧性强劲,外汇储备重新回到3万亿美元以上,资本外流得到了有效缓解,令人民币上演“绝地大反击”。

此前在11月SMM发表的《年末收官美元走向何方 风险资产如何表现?》中针对美元走低与未来美元走势,受访嘉宾王在荣表示美元或将回到91一线。东吴期货姜兴春所长则表示,2017年美元整体走势偏弱主要是欧洲货币走强,此外美国政府希望弱势美元,减少债务。对于美国加息以及税改受访嘉宾均认为是前期炒作,未来或将不如预期。而年末美元走势也印证了此前的观点。

针对于2017年美元走低,以及开年的疲软,为了一探究美元走低的原因,SMM对荣财资产首席顾问王在荣博士,安良期货策略研究员钟远进行了采访。两人从国家利益的角度,给出了美元走弱的看法。

王在荣表示,美元走低符合美国利益。而特朗普同时是一名房地产商人,他希望美国能够加大出口,进出口贸易达到平衡的状态。此外也符合特朗普政府利益。房地产上涨,才会能够创造更大的收益,因此特朗普会加强基础设施公路桥梁的建设。

钟远也表示,从美国家度来看,以美股为代表的资产泡沫巨大,解盘需要美元回流进行支撑。另外以特朗普为首的美国政府,代表着大资产阶级利益。特朗普上台后局部战争的概率增加,例如中东地区,而最直接的表现就是原油价格的上涨。此外货币政策的放松也符合大资产阶级利益。

此外人民币走强与美元走弱形成对比,王在荣表示:人民币未来定调上是走向国际化,从长期来看人民币是升值的。中国作为进出口贸易大国,人民币的升值客观上也是有利于中国的进口业务。在中国进出口贸易平衡后,中国的一带一路会加速人民币国际化进程,表明了人民币间继续走强,符合中国的国家利益。

对于美元未来走势,王在荣表示,此前美元对于大宗商品具有绝对话语权,而随着人民币、欧元的上涨美元对于大宗商品的话语权减弱,改变了过去的格局。随着其他货币的上涨,美元将会持续走弱。从技术上来看,美元的顶部在一百零几的位置,长期来看技术上的测量则会下跌至80左右。

而钟远认为,大的方向来看美元会持续走弱。目前美国需要美元回流来进行支撑,阶段性美元在2018年上半年或将会表现相对强势,下半年将会走弱。此外美国债务巨大,因此美元做弱更符合美国利益。

进入新年,各项重磅数据接踵而来,非农数据表现较好也并未让美元得到提振,甚至美元一度下破92关口。但市场对于美国加息却有着良好的信心,美元重回92之上。继去年美国税改、加息落地之后,美元随之走低之后,市场目光重新瞄准了今年的加息进程。需密切关注近期美联储官员的讲话,以及随后美联储主席的更替。

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/100775541
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