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爆仓后我才明白的道理

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关于止损问题每一本关于交易的书,都会不厌其烦的提醒投机者,交易不利时要及时止损,迅速退出市场以降低损失。“如果你不愿意亏小钱,迟早就会亏大钱”、“刚开始时的损失是最廉价的损失”等等。

尽管有如此多的提醒和忠告,面对交易不利的局面,投机者普遍性的习惯仍然是不愿迅速认赔,避免重大亏损的发生。

十多年前,我进入期货市场不久,就对止损在期货交易中的重大意义有了铭心刻骨的体会。

我旁边大户室的一个客户老陈,52元放空上海胶合板9507,结果多头主力凭借资金优势操纵市场价格,胶合板在很短的时间就一路上扬到62元,老陈心存侥幸,追加了几回保证金就是不平仓,结果最后损失500多万。

其实,他完全可以在亏损较小的时候退出市场,避免悲剧的发生。

我自己也有过类似的经历。1994年底,我做多上海国债期货316品种,我刚刚买入,市场价格就开始下跌。

我绝望、紧张的盯着盘面变化,希望市场价格止跌回稳,但是,市场似乎存心和我作对,一天之内竟然下跌了3、4元,这可能是国债期货火爆的牛市行情中唯一的一次暴跌走势,却是我十多年期货交易中损失最大的一天。

从那时起,我就非常重视市场交易中的止损问题,下定决心严格控制风险,永远不要让小损失演变成灾难性的巨大亏损。但是,问题似乎不像我想象的那么简单。

承担实实在在的损失、迅速改变自己想法、推翻原来的市场判断,这一切都会给投机者带来沉重的心理、精神压力,尤其是对一个市场新手,这种压力可能会彻底摧毁他的意志和信念,使他陷入疯狂和混乱。

有时候,我刚刚在绝望之中止损离场,市场价格立刻回到了我原来交易的方向。如果我再坚持一会,我不但不会亏钱,反而能大赚一笔。

回头一看,我正好买在市场的最高点,卖在市场的最低点。

从理性的角度思考,为了控制交易风险,我所做的一切是聪明的,但是,在别人看来,我的行为完全像一个大傻瓜。

那一段时间,我连续被市场愚弄,来回割肉,精神状态处于崩溃的边缘。其实,这时候最明智的做法是立刻停止任何操作,远离市场,找一个清净的地方休息一段时间,整理一下自己的思路和情绪,再做打算。

但是,那时我还远远没有达到那种修养和境界。

我依然在市场中频繁的买进卖出,希望能反败为胜。一而再,再而三的错误止损以后,我对这种行为已经非常厌倦。

终于,有一天,当市场价格走势再次对我不利时,我变得非常麻木,眼瞧着浮动亏损的扩大而无动于衷,没有采取任何措施。

结果,我的帐户被洗劫一空,我爆仓了。

问题又回到了起点。只要我还在期货市场从事投机交易,止损是帮助我躲过重大灾难的唯一办法。

如果你不能控制风险,风险迟早就会控制你。

也许是对自己的自我控制能力缺乏足够的信心,有一段时间,我甚至请了两位助手帮助我进行止损。

我在下单之前就告诉他们,市场价格一旦到了我事先确定的止损点,他们立刻帮我砍仓。

我当时应该说非常理智,甚至考虑到了自己心理、性格上的弱点,并且事先做了预防。

因为我知道,如果入市以后市场价格走势真的对我不利,我很可能仍然会坚持原来的判断,心存侥幸,固执己见,阻止他们的行动。

毕竟我是老板,他们是手下。到时候,他们很可能屈从于我的权威,这样一来,我们原来的约定就会变成一纸空文。

所以,有一天,我特意请我的两位助手吃饭,强调他们在交易中的责任,鼓励他们在交易时不要顾忌我的脾气,严格执行止损纪律。

后来的交易实践表明,我当时自以为万无一失的方案,实际上毫无用处,是一个市场新手非常幼稚、低层次的思维结果。不但孤立、静止的看待市场交易中的止损问题,而且也缺乏实战经验的支持。

1 止损策略只是投机者在市场判断失误时的一种保护性措施,用来阻止重大交易亏损的出现

但是当一个投机者总的交易赢利小于一系列止损所带来的损失,即投机者没有能力在市场交易中赚取足够的利润时,严格的止损措施只是延缓投机资本减少的速度,不能改变投机者最终失败的命运。

2  止损和投机者的交易理念密切相关

对于一个长线交易者来说,由于他每年交易的次数很少,每次入市前都做过充分的研究,可以很从容的确定交易失败时的退出位置。止损点位非常明确,执行起来也相对比较简单。

而对于一个短线交易者,尤其是根据市场盘面变化操作的日内交易员,他每天频繁的进出市场,面对瞬息万变的市场波动,只能依靠某种本能、感觉作出买卖决策。

有时候,一笔交易从开始到结束只有几十秒钟,投机者很难有时间在入市交易以前详细策划,设立明确的止损点位。

在早期的期货交易中,我纯粹是一个短线作手,我以为请两个助手帮我进行止损操作,就可以避免出现大的损失。

实际上,我的短线交易方式天然的排斥这种看似聪明的合作,由始至终,我必须独立决策、独立承担交易后果。

如果我自己缺乏足够的自我控制能力,在市场走势和我的判断不一致时不能果断撤退,我的两个助手又能有什么办法呢?

最后,我们的合作就这样无疾而终,不了了之。

和冲动交易的最总解决方式一样,也是到了近几年,随着交易理念的转变、自我修养的提高、市场交易境界上升到一个新的层次以后,止损问题才迎刃而解,我不再对此感到烦恼、困难。

现在,交易不利时我能够很轻松的退出市场,完全没有原来止损操作时内心那种痛苦、绝望、沮丧的精神感受,因为我知道

这是交易中最正常的现象。

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